De spotvraag naar Bitcoin blijft negatief, ondanks instroom in ETF's

De spotvraag naar Bitcoin blijft negatief, ondanks instroom in ETF's
De spotvraag naar Bitcoin blijft negatief

Ki Young Ju, CEO van CryptoQuant, heeft gewezen op een aanzienlijke onevenwichtigheid op de Bitcoin-markt. Volgens hem is de recente prijsstijging vooral te danken aan de handel in futures en niet zozeer aan echte vraag op de spotmarkt.

Hoogtepunten

  • De vraag naar Bitcoin op de spotmarkt blijft negatief, ondanks stijgende prijzen en een sterke instroom in ETF’s.
  • De huidige stijging wordt grotendeels gedragen door de handel in futures.
  • De CEO van CryptoQuant waarschuwt dat de opwaartse trend zonder daadwerkelijke aankopen op de spotmarkt wellicht niet houdbaar zal blijken.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Verschil tussen futures- en spotmarkten

Ki merkte op dat terwijl de openstaande posities in Bitcoin-futures blijven groeien, de zichtbare on-chain spotvraag in negatief gebied blijft. Historisch gezien eindigen bearmarkten pas wanneer de spot- en futuresvraag zich gelijktijdig herstellen. Momenteel lijkt het herstel echter te worden aangewakkerd door futureshandelaren met hefboomwerking in plaats van door organische spotkopers.  

Zelfs met aanzienlijke instromen in spot-Bitcoin-ETF's en grote aankopen door bedrijven, tonen on-chain gegevens aanhoudende zwakte in de daadwerkelijke spot-aankopen. Begin april stond de zichtbare spot-vraag over 30 dagen op ongeveer -87.600 BTC.

Institutionele aankopen niet voldoende

Ondanks sterke instroom in ETF's – $ 786 miljoen en $ 823 miljoen in opeenvolgende weken – en de aankoop door Strategy van 34.164 BTC voor $ 2,54 miljard, is de onderliggende spotvraag niet positief geworden. Dit suggereert dat de aankopen door ETF's en bedrijven worden tenietgedaan door verkoopdruk van langetermijnhouders en miners.

Ki Young Ju benadrukte dat duurzame rally's gelijktijdige kracht vereisen in zowel de spot- als de termijnmarkten. Een door futures aangestuurd herstel zonder ondersteuning van de spotmarkt eindigt vaak in een correctie zodra de hefboomwerking wordt afgebouwd.

Implicaties voor de markt

De aanhoudende divergentie verhoogt het risico op een scherpe ommekeer als de macro-economische of geopolitieke omstandigheden veranderen. Hoewel de institutionele belangstelling groot blijft, waarschuwen analisten dat een echt bullish momentum pas terugkeert wanneer de vraag op de spotmarkt consistent positief wordt.

Bitcoin noteert momenteel rond de $ 77.800, nadat het er niet in geslaagd is het weerstandsniveau van $ 80.000 te doorbreken.

Zoals eerder vermeld, laten Bitcoin-ETF's de sterkste instroom zien sinds februari.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.