Startups brengen stablecoins terug naar Bitcoin, maar is dat wel zo verstandig?

Startups proberen opnieuw stablecoins terug te brengen in het Bitcoin-ecosysteem - deze keer via L2-protocollen zoals Taproot Assets, RGB en Citrea. Tether steunt het initiatief al, maar de gemeenschap heeft nog steeds vragen: zal dit het netwerk ten goede komen of Bitcoin veranderen in een platform voor "dollar-denominated" verkeer?

In 2014 lanceerde Tether als eerste stablecoin op Mastercoin, een Bitcoin metaprotocol dat later Omni werd genoemd. Vanaf 2018 verhuisde het grootste deel van de liquiditeit echter naar Ethereum. Hogere Bitcoin-tarieven in die tijd droegen bij aan de verschuiving, net als inspanningen om de focus van Bitcoin op pure decentralisatie en het vermijden van niet-Bitcoin activa te beschermen. Ethereum bood ook flexibelere smart contract tools die interacties tussen verschillende tokens in gedecentraliseerde financiële (DeFi) setups beter ondersteunden.

De stablecoin-markt is in de jaren daarna aanzienlijk gegroeid. De totale kapitalisatie van alle aan dollars gekoppelde tokens heeft ongeveer 310 miljard dollar bereikt en deze activa zijn samen de op één na belangrijkste ontwikkeling in cryptocurrency na de oorspronkelijke rol van bitcoin als digitaal goud. USDT van Tether en USDC van Circle overtreffen samen vaak de totale marktkapitalisatie van Ethereum in waarde, een cijfer dat onderstreept hoe essentieel stablecoins zijn geworden voor handel, betalingen en liquiditeit in de hele crypto-industrie.

Een aantal startups werkt nu aan de herintroductie van stablecoins in Bitcoin en aan het nabootsen van DeFi-functies die het goed hebben gedaan op andere netwerken. Sommige segmenten van de Bitcoin-gebruikersbasis behandelen deze tokens echter als weinig meer dan spam. Deze critici benadrukken de centralisatie die inherent is aan door de uitgever gecontroleerde activa en dringen erop aan dat de schaarse blokruimte van Bitcoin gereserveerd moet blijven voor native monetaire transacties.

Dus, wie heeft er gelijk en hoe ziet de potentiële toekomst van stablecoins op Bitcoin eruit?

Nieuwe stablecoin-ontwikkelingen op Bitcoin

Taproot Assets, RGB, Spark, Ark en Citrea zijn de belangrijkste protocollen voor de hernieuwde ontwikkeling van stablecoins op Bitcoin. Spark is ontwikkeld door Lightspark, wiens CEO David Marcus voorheen het Libra-project van Meta leidde. Taproot Assets, RGB, Spark en Ark zijn allemaal ontworpen voor efficiënte, directe off-chain transfers van bitcoin, stablecoins en andere tokens met zeer lage kosten, terwijl Citrea draait als een laag-twee netwerk dat compatibel is met de Ethereum Virtual Machine (EVM) en vertrouwt op een BitVM-gebaseerde brug naar de Bitcoin hoofdketen.

Het is ook vermeldenswaard dat stablecoins al jaren actief zijn op gefedereerde sidechains zoals Blockstream's Liquid en het EVM-compatibele Rootstock, maar de activiteitsniveaus op deze netwerken zijn laag.

Loading...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Tether heeft al publiekelijk toegezegd USDT uit te geven via Taproot Assets, RGB en Ark. De CEO van het bedrijf, Paolo Ardoino, heeft herhaaldelijk verklaard dat het betalingskanaalmodel van Lightning de meest levensvatbare langetermijnoplossing is voor het schalen van dit soort infrastructuur. Citrea lanceerde vorige maand naast het mainnet ook zijn eigen stablecoin ctUSD, die wordt uitgegeven door MoonPay en compatibel is met de GENIUS Act.

Walletteams zijn van plan om stablecoins zoals USDT in te sluiten naast hun eigen bitcoinbezit, zodat gebruikers beide activa in dezelfde interface kunnen beheren. Er is al sprake van synergie omdat Tether bitcoin opneemt onder de activa die zijn reserves ondersteunen, en dit soort model waarbij bitcoin fungeert als reserveactiva voor nieuwe digitale valuta's zou zich kunnen uitbreiden en enige tijd kunnen blijven bestaan. Op Citrea ligt de focus op toepassingen die ctUSD koppelen aan Bitcoin voor lenen, handelen en andere DeFi functionaliteit.

Daarnaast heeft Amboss vorige maand RailsX geïntroduceerd om directe atomaire swaps mogelijk te maken tussen Bitcoin en stablecoins direct op Lightning via Taproot Assets. Voor velen wordt Lightning gezien als het weloverwogen, veilige pad voor het schalen van Bitcoin op de lange termijn. Vanuit dit perspectief hebben alternatieve cryptonetwerken, zoals Ethereum, grotendeels gefunctioneerd als testomgevingen voor DeFi-experimenten, terwijl de ontwikkeling van Bitcoin voorzichtiger verloopt.

Heeft het zin om stablecoins op Bitcoin te zetten?

Terwijl een deel van de Bitcoin-gebruikersbasis uitkijkt naar stabiele waarde in wallets die aangedreven worden door deze verschillende laag-twee Bitcoin-netwerken, beweren anderen dat deze tokens de kosten voor alle anderen zullen verhogen en mogelijk perverse prikkels zullen creëren op het netwerk. Ze merken op dat stablecoins toch al gecentraliseerd zijn op het niveau van de uitgever, dus als ze op Bitcoin geplaatst worden, voegt dat weinig echte veiligheidsvoordelen toe. Sommigen maken zich ook zorgen dat het dominante volume van stablecoins uiteindelijk zou kunnen leiden tot een verschuiving van de stimulansen voor mijnwerkers naar Bitcoin zelf, hoewel de cryptocurrency een toegewijde gebruikersbasis heeft opgebouwd die op dit moment bestand lijkt tegen een dergelijk scenario.

USDT verhuisde inderdaad in volume naar het veel meer gecentraliseerde Tron-netwerk nadat het Omni verliet en vervolgens te maken kreeg met hoge kosten op Ethereum tijdens de 2020 DeFi zomer. Tether en Circle hebben elk hun eigen gespecialiseerde "stablechains"ondersteund of opgezet om onnodige overhead te elimineren en te optimaliseren voor dollar-eerst ontwerp.

Een paar stemmen zijn nog verder gegaan met hun minachting voor niet-Bitcoin gebruikssituaties op Bitcoin, door voorstellen te steunen zoals Bitcoin Improvement Proposal (BIP) 110 om activiteit te beperken door middel van een soft fork. Steun voor de vork van miners en economische knooppunten is er op dit moment echter nauwelijks. Dit is grotendeels te wijten aan de realiteit dat spam op Bitcoin simpelweg niet volledig kan worden vermeden. In plaats daarvan werkt de blokgroottelimiet als een mechanisme om dit soort activiteiten te ontmoedigen. Je zou kunnen stellen dat als spam aanhoudend belangrijker zou zijn dan Bitcoin-transacties op het netwerk, Bitcoin als geheel een mislukt experiment zou blijken te zijn.

Dat gezegd hebbende, Ethereum biedt een waarschuwend voorbeeld om te overwegen, aangezien de meerderheid van de economie op de keten nu draait om stablecoins in plaats van de eigen ETH cryptocurrency. Veel van de DeFi-activiteit die op Ethereum is gebouwd, is in feite afhankelijk van deze centraal uitgegeven tokens in plaats van echte groei rond de basisactiva.

Loading...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Op dit moment zijn de huidige lage niveaus van algehele activiteit op de Bitcoin-ketting waarschijnlijk een groter probleem dan zorgen over stablecoin-gerelateerde spam. Ondanks eerdere ophef over Ordinals en inscripties van afbeeldingen, is de vraag naar Bitcoin-blokruimte nog steeds extreem laag. Stablecoins die terugkeren naar Bitcoin vormen op dit moment geen operationeel risico voor het netwerk, vooral als je bedenkt dat hun impact op de basisketen beperkt kan blijven als ze op verschillende laag-twee netwerken werken.

De voordelen van het gebruik van Bitcoin of een bijbehorend laag-twee netwerk voor uitgevers van stablecoins zijn ook enigszins onduidelijk. In plaats daarvan kunnen deze tokens met een dollar-peg in de komende jaren hun gelijkenis met traditionele financiën alleen maar verdiepen door middel van speciaal gebouwde, eigen blockchains. Aan de andere kant lijkt Lightspark CEO David Marcus ervan overtuigd te zijn dat zijn laag-twee Bitcoin-platform uiteindelijk de dominante hub voor stablecoin-betalingen zal worden.

Op de lange termijn zou de relatie tussen stablecoins en bitcoin wel eens meer financieel dan technisch kunnen zijn, aangezien bitcoin een steeds meer gebruikt reservemiddel wordt voor dit soort nieuwe digitale valuta.