TradFi-dilemma: Is Swift nog relevant in een stablecoin-wereld?

Swift is al decennialang een van de fundamenten van de internationale bankinfrastructuur. Maar stablecoins bieden een andere manier om geld te verplaatsen—24/7 en zonder de traditionele keten van bankberichten. Kan Swift zijn rol behouden als digitaal geld ervoor zorgt dat betalingsinformatie en de afwikkeling zelf binnen dezelfde infrastructuur plaatsvinden?

Om op deze uitdaging te reageren, wendt Swift zich tot de technologie die haar dreigt te verstoren. In augustus hebben HSBC en Standard Chartered de eerste live interbancaire transactie voltooid via het nieuwe blockchain-grootboek van de organisatie, waarbij gebruik werd gemaakt van getokeniseerde bankdeposito's. De uiteindelijke afwikkeling vond nog steeds plaats via de bestaande bankinfrastructuur.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De eerste transactie laat zien dat het om meer gaat dan alleen het versnellen van bestaande overboekingen.

Swift beperkt zich niet langer tot het moderniseren van bankberichten en probeert een plek te veroveren in de wereld van getokeniseerd geld. De vraag is of haar bestaande banknetwerk voldoende zal zijn om haar centrale rol te behouden nu de architectuur van internationale betalingen verandert.

Van berichten naar geld verplaatsen

Swift en een bankoverschrijving zijn niet hetzelfde. De organisatie biedt financiële instellingen een veilig netwerk en berichtstandaarden, terwijl het geld zelf via correspondentierekeningen en andere afwikkelsystemen kan bewegen.

Hier ontstaat de complexiteit van een internationale betaling: meerdere banken, verschillende verificatiesystemen en infrastructuren die op verschillende tijden werken kunnen allemaal betrokken zijn.

Toch is het idee dat Swift zelf verantwoordelijk is voor overboekingen die meerdere dagen duren, achterhaald. Het netwerk verbindt meer dan 11.500 financiële instellingen in meer dan 200 landen en gebieden. Volgens de organisatie bereikt 75% van de grensoverschrijdende betalingen via haar netwerk de begunstigde bank binnen 10 minuten.

Stablecoins bieden een andere architectuur. Betalingsinformatie en digitaal geld bewegen via hetzelfde netwerk, dat 24/7 actief is. Swift probeert deze functionaliteit nu naar het banksysteem zelf te brengen.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Het nieuwe blockchain-grootboek is ontwikkeld met tientallen financiële instellingen, terwijl 17 banken op zes continenten deelnamen aan de eerste live transacties. Het systeem registreert en valideert interbancaire verplichtingen en maakt transacties met getokeniseerde deposito's rond de klok mogelijk.

Stablecoins veranderen de betalingsroute

Internationale betalingen zijn een van de duidelijkste toepassingen van stablecoins buiten cryptohandel geworden. Een in dollars genoteerde token kan tussen wallets worden overgedragen ongeacht bankuren, terwijl de ontvanger niet per se een Amerikaanse dollarrekening bij een Amerikaanse bank hoeft te hebben.

Het voordeel is vooral merkbaar waar correspondentbankketens duur of slecht ontwikkeld zijn. Voor bedrijven bieden stablecoins een manier om sneller geld tussen landen te verplaatsen, terwijl ze in economieën met instabiele valuta zowel als betaalmiddel als als manier om dollars aan te houden kunnen dienen.

Toch kan de omvang van deze concurrentie gemakkelijk worden overschat. Het totale transactievolume van stablecoins bedraagt tientallen biljoenen dollars, maar een aanzienlijk deel komt uit cryptohandel, transfers tussen beurzen en geautomatiseerde transacties.

Volgens schattingen van McKinsey en Artemis op basis van gegevens uit eind 2025 bedroeg het jaarlijkse stablecoin-betalingsvolume ongeveer $390 miljard. Ongeveer $226 miljard kwam uit zakelijke betalingen, een segment dat in een jaar tijd meer dan acht keer zo groot werd.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Vergeleken met het wereldwijde betalingssysteem blijft dit relatief klein. De bedreiging voor Swift zit minder in het huidige volume van USDT of USDC dan in het vermogen van een nieuw betalingsmodel om delen van de bestaande bankinfrastructuur te omzeilen.

Banken tokeniseren hun geld

De reactie van het financiële systeem beperkt zich niet tot het moderniseren van Swift. Banken proberen ook de vorm van geld zelf te veranderen.

De HSBC  en Standard Chartered transacties maakten gebruik van getokeniseerde deposito's. In tegenstelling tot USDT of USDC vertegenwoordigt zo'n deposito een directe verplichting van een commerciële bank aan haar klant.

Dit onderscheid is fundamenteel voor het bankmodel. Wijdverbreide adoptie van stablecoins zou de directe relatie van banken met klantdeposito's kunnen verzwakken en een deel van die rol verschuiven naar uitgevers van digitale activa.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Tokenisatie stelt banken in staat hun relatie met klanten te behouden, terwijl ze 24/7 afwikkeling en interactie met digitale activa kunnen bieden.

De Bank for International Settlements onderzoekt een vergelijkbaar model. Onder Project Agorá testen centrale en commerciële banken het gebruik van getokeniseerde reserves en bankdeposito's voor internationale afwikkelingen.

Maar het ontstaan van meerdere vormen van digitaal geld creëert een nieuw probleem. De ene bank gebruikt haar eigen depositosysteem, een andere werkt op een ander netwerk, terwijl een stablecoin-uitgever een derde kan gebruiken. In plaats van een uniforme infrastructuur dreigt de financiële markt te versnipperen over incompatibele systemen.

Hier ligt een kans voor Swift om een centrale rol te behouden. De organisatie heeft al interoperabiliteit getest tussen publieke en private blockchains, digitale valuta, getokeniseerde activa en traditionele infrastructuur.

Haar taak is mogelijk niet om stablecoins te verdringen, maar om verschillende vormen van digitaal geld met elkaar te verbinden.

Swift zal zijn rol opnieuw moeten definiëren

Het belangrijkste voordeel van Swift in deze concurrentie is niet haar technologie, maar haar bestaande wereldwijde bankinfrastructuur, gemeenschappelijke standaarden en relaties die in decennia tussen financiële instellingen zijn opgebouwd.

Bij traditionele betalingen lag de waarde van Swift vooral in het betrouwbaar overbrengen van financiële berichten. Maar als zowel een activum als de informatie over de overdracht ervan binnen hetzelfde digitale systeem bestaan, wordt die functie minder uniek.

Voor banken kan de waarde van Swift in het nieuwe systeem juist liggen in het bieden van één aansluitpunt, in plaats van aparte integraties met elk nieuw grootboek of digitale activa.

Het huidige volume van stablecoin-betalingen suggereert dus niet dat Swift op het punt staat te verdwijnen. De meer fundamentele uitdaging is dat tokenisatie geleidelijk het onderscheid tussen het betalingsbericht en de geldbeweging zelf opheft—het onderscheid waarop de historische rol van Swift was gebaseerd.

Toch creëert deze overgang een andere behoefte: banken moeten getokeniseerde deposito's, stablecoins en andere digitale activa met elkaar verbinden.

Als Swift haar bestaande banknetwerk kan inzetten om dat probleem op te lossen, hoeft blockchain haar niet uit internationale betalingen te verdringen. In plaats daarvan kan het de reden veranderen waarom Swift essentieel blijft voor het mondiale financiële systeem.