Waarschuwingssignalen bij HSBC wijzen op groter risico voor wereldwijde banken

​De winst van HSBC steeg in het derde kwartaal met 32%, maar het aandeel daalde 6% doordat de omzet achterbleef bij de verwachtingen. Hogere depositokosten en blootstelling aan private credit roepen vragen op over de weerbaarheid van wereldwijde banken. Kunnen oplopende kredietverliezen en liquiditeitsdruk de volgende wereldwijde bankencrisis veroorzaken? Uit uitspraken van het IMF blijkt dat dit een reële mogelijkheid is. 

De grenzen van recordwinsten bij banken

HSBC Holdings rapporteerde een winst vóór belastingen van $9,6 miljard over de drie maanden tot en met september. De omzet kwam uit op $18,6 miljard, onder de consensusverwachting van $19 miljard. Veel beleggers maken zich dan ook zorgen over de winstgevendheid van grote banken in het huidige klimaat van hevigere concurrentie om deposito’s en onzekere rentetarieven.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

“Soms verwacht de markt dat we onze prognoses of doelstellingen verhogen”, vertelde HSBC’s financieel directeur Pam Kaur aan verslaggevers, volgens Reuters. 

Banken hebben geprofiteerd van hogere rente-inkomsten en meer klantenactiviteit, maar de kosten stijgen doorgaans sneller dan de omzet. Marktpartijen geven uiting aan deze zorgen door minder belangstelling voor bankaandelen.

Concurrentie om deposito’s zet kredietmarges onder druk

De concurrentie om deposito’s in Hongkong en het VK zet kredietverstrekkers ertoe aan aantrekkelijkere rentes aan te bieden. Dit kan het verschil beïnvloeden tussen wat banken verdienen aan leningen en effecten en wat ze aan depositohouders betalen. Het aandeel termijndeposito’s in HSBC’s portefeuille in Hongkong steeg tot 38%, twee procentpunten meer dan in het voorgaande kwartaal. Dat kan de financieringskosten verhogen en de marges onder druk zetten.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Banken concurreren om klantdeposito’s en financieren tegelijkertijd huishoudens, bedrijven en commercieel vastgoed. Als de huidige trends aanhouden, kunnen kredietverstrekkers hun acceptatiecriteria aanscherpen of minder krediet verstrekken aan risicovollere leners. De door HSBC gerapporteerde verwachte kredietverliezen daalden in het kwartaal met 17% tot $800 miljoen, dankzij lagere voorzieningen voor vastgoed in Hongkong. 

Private credit vormt een extra kanaal voor besmetting

Private-creditfondsen zijn gegroeid en financieren vooral bedrijven die beperkte toegang hebben tot openbare schuldmarkten. De banden tussen kredietverstrekkers, beleggingsfondsen en verzekeraars worden steeds complexer. De Financial Stability Board schatte de omvang van private credit op $1,5 biljoen tot $2 biljoen aan activa. De organisatie stelde vast dat er in de rapporterende rechtsgebieden voor ongeveer $220 miljard aan opgenomen en niet-opgenomen kredietlijnen van banken aan private-creditfondsen was.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Deze cijfers laten zien hoe stress op private markten gereguleerde kredietverstrekkers via indirecte blootstellingen kan raken. De FSB waarschuwde ook dat de huidige omvang en structuur van de sector nog niet onder zware economische omstandigheden op de proef zijn gesteld. Een mogelijke crisissituatie kan beginnen met een toename van wanbetalingen door bedrijven met een hoge schuldenlast. Banken die banden hebben met de betrokken fondsen kunnen vervolgens met liquiditeitsproblemen te maken krijgen.

Het IMF waarschuwt: weerbaarheid betekent geen veiligheid

Het Internationaal Monetair Fonds heeft verschillende schokken geïdentificeerd die op middellange termijn ernstige negatieve gevolgen kunnen hebben. Het gaat onder meer om stijgende rendementen op staatsobligaties, een correctie van activa die verband houden met kunstmatige intelligentie en cyberincidenten. Athanasios Vamvakidis, adjunct-afdelingshoofd bij de afdeling Monetaire Zaken en Kapitaalmarkten van het IMF, verklaarde: “Maar weerbaarheid betekent geen veiligheid.” Deze waarschuwing was een kanttekening bij de overwegend positieve beoordeling van de weerbaarheid van de meeste banken.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Het IMF identificeerde een groep zwakkere banken die onder stress ondergekapitaliseerd kunnen raken. De grootste risico’s zijn te zien op gebieden die verband houden met niet-bancaire financiële instellingen. Deskundigen beschouwen een nieuwe crisis zoals die van 2008 echter niet als onvermijdelijk. Het belangrijkste is om tijdig en systematisch maatregelen te nemen.

Wat kan de volgende bankencrisis veroorzaken?

Het zorgwekkendste scenario is een combinatie van schokken die zich door de sector verspreiden. Hogere rendementen op staatsobligaties verzwakken obligatieportefeuilles en verhogen de financieringskosten. Dit raakt leners met een hoge schuldenlast rechtstreeks, terwijl verliezen op private credit en gedwongen verkopen van activa zich tussen markten en banken kunnen verspreiden.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Oplopende verwachte kredietverliezen, tegenvallende prestaties van leningen, grotere kredietspreads en strengere kredietnormen van banken kunnen in dit verband relevante indicatoren zijn. De volgende wereldwijde bankencrisis kan zich ontwikkelen via onderling verbonden markten, waar hefboomwerking, liquiditeitsproblemen en lage kredietkwaliteit elkaar versterken. Bovendien kunnen de trends in de reële en financiële sector uiteenlopen, waardoor traditionele economische indicatoren de werkelijke situatie in de economie mogelijk niet laten zien.