Open USD neemt het op tegen Tether en Circle: kan een nieuwe stablecoin doorbreken?

Tether en Circle domineren de markt voor digitale dollars al. Nu probeert Open USD ruimte te maken voor nog een stablecoin, gesteund door enkele van de grootste namen in betalingsverkeer en crypto. De ongebruikelijke strategie is eenvoudig: bedrijven die helpen de groei te versnellen, krijgen een groter aandeel in de beloningen.

Open USD betreedt een overvolle markt

Open USD, of OUSD, werd op 30 september gelanceerd op Ethereum, Solana, Base en Tempo. De stablecoin wordt gesteund door Open Standard, een nieuw bedrijf dat is opgericht door Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe en Visa. Het bredere netwerk is inmiddels uitgegroeid tot meer dan 200 deelnemers.

Bekijk bericht op X Laden...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

De vijf oprichtende bedrijven hebben meer dan $1B aan liquiditeit voor de korte termijn toegezegd om OUSD op weg te helpen. Dat betekent niet dat de stablecoin al $1B aan organische vraag heeft. De toezegging kan bestaan uit partners die OUSD op hun balans aanhouden en liquiditeit verschaffen aan markten waarop de stablecoin wordt verhandeld.

In de kern werkt OUSD vergelijkbaar met andere dollar-stablecoins. De munt wordt uitgegeven door Bridge, het infrastructuurbedrijf voor stablecoins dat door Stripe is overgenomen, en is ontworpen om een één-op-éénwaarde met de Amerikaanse dollar te behouden. De reserves worden aangehouden bij instellingen waaronder BlackRock, BNY en Lead Bank.

Wat OUSD onderscheidt, zijn niet de basismechanismen van de token, maar wat er gebeurt met het geld dat de onderliggende activa opleveren.

Waarom zou iemand nog een stablecoin nodig hebben?

Stablecoins zijn deels dankzij een eenvoudig economisch principe uitgegroeid tot een enorme markt. Wanneer een bedrijf stablecoins uitgeeft, ontvangt het daarvoor echte dollars. Die reserves kunnen vervolgens worden aangehouden in contanten en kortlopende Amerikaanse staatsobligaties die rente opleveren.

Op de huidige schaal kan die inkomstenstroom aanzienlijk zijn. Tether heeft miljarden dollars aan jaarwinst gerapporteerd terwijl USDT uitgroeide tot de grootste stablecoin ter wereld, terwijl Circle een groot deel van zijn bedrijfsmodel heeft gebouwd rond de reserves achter USDC.

Maar ook exchanges, wallets, betalingsbedrijven, fintechs en handelaren helpen deze stablecoins onder gebruikers te verspreiden. Zij zorgen voor de distributie die van een digitale dollar meer maakt dan zomaar een token: iets dat mensen daadwerkelijk kunnen gebruiken. Open Standard stelt dat bedrijven die dit werk doen, directer zouden moeten meeprofiteren van de economische waarde.

Open USD wil de opbrengsten delen

OUSD is ontworpen om het grootste deel van de inkomsten uit zijn reserves terug te laten vloeien naar bedrijven die de groei van de stablecoin ondersteunen. Partners kunnen worden beloond op basis van factoren zoals de hoeveelheid OUSD die zij in omloop brengen en de transactieactiviteit die zij genereren.

Het model gaat verder dan het delen van inkomsten. Open Standard zegt dat bedrijven ook aandelen in het bedrijf kunnen verdienen, afhankelijk van hun bijdrage aan het netwerk. CEO Zach Abrams heeft gezegd dat het overgrote deel van het uiteindelijke eigendom van het bedrijf onder oprichters en andere deelnemers moet worden verdeeld op basis van hun rol in de groei van OUSD.

Abrams vatte het idee eenvoudiger samen: “Elke andere stablecoin bouwt een fonds. Wij bouwen geld.”

Het Global Dollar Network van Paxos, dat rond de USDG-stablecoin is gebouwd, deelt de economische waarde van zijn reserves eveneens met bedrijven die helpen bij de distributie. OUSD begint echter met een uitzonderlijk sterke groep bedrijven die al tussen consumenten, handelaren, banken en digitaal geld opereren.

Waarom de bedrijven achter OUSD ertoe doen

De namen achter OUSD helpen verklaren waarom de lancering zoveel aandacht trekt. Visa en Mastercard verbinden nu al enorme netwerken van handelaren en financiële instellingen. Shopify vormt de schakel tussen miljoenen bedrijven en hun klanten. Stripe verwerkt betalingen voor bedrijven over de hele wereld, terwijl Coinbase een directe toegangspoort tot cryptomarkten biedt.

Deze verbindingen kunnen OUSD iets geven wat de meeste nieuwe stablecoins maar moeilijk verwerven: distributie vanaf dag één. Stripe heeft eerder gezegd dat OUSD zijn standaardstablecoin voor bedrijven zou worden, hoewel het bedrijf ook andere stablecoins blijft ondersteunen.

Het bredere Open Standard-netwerk omvat ook banken, fintechbedrijven, exchanges, wallets en andere betalingsbedrijven. In plaats van consumenten één voor één te overtuigen om een nieuwe digitale dollar te gebruiken, probeert OUSD de bedrijven die hun geld al verwerken ertoe te bewegen die digitale dollar onder hun aandacht te brengen.

Tether en Circle hebben de gebruikers al

Stablecoins worden nuttiger naarmate meer mensen ze gebruiken. Dat geeft USDT en USDC een voordeel dat een nieuwe toetreder niet direct kan evenaren. USDT is diep verankerd in cryptohandel, vooral buiten de VS, en is beschikbaar op exchanges, wallets, blockchains en in decentralized finance. USDC heeft zijn eigen uitgebreide netwerk van integraties opgebouwd en bevindt zich steeds vaker op het snijvlak van cryptomarkten en traditionele financiën.

Dat creëert een bekend kip-en-eiprobleem. Bedrijven ondersteunen eerder een stablecoin wanneer klanten er al om vragen, terwijl klanten weinig reden hebben om over te stappen zolang de plekken waar zij geld naartoe sturen de munt niet accepteren. De prikkels van OUSD zijn ontworpen om dat probleem vanuit de zakelijke kant aan te pakken: een bedrijf dat meer kan verdienen door de groei van OUSD te ondersteunen, heeft een reden om de munt te integreren en te promoten.

Maar beschikbaarheid en vraag zijn niet hetzelfde. Coinbase, Visa, Mastercard en Stripe werken al met andere stablecoins, waaronder USDC, en hun betrokkenheid bij OUSD betekent niet dat die relaties verdwijnen. Bedrijven kunnen uiteindelijk meerdere digitale dollars ondersteunen, in plaats van klanten te vragen er één te kiezen.

Hoe zou succes er daadwerkelijk uitzien?

OUSD afmeten aan de circulerende voorraad van USDT of USDC is misschien de verkeerde aanpak. Een natuurlijkere test kan zijn of bedrijven daadwerkelijk geld met OUSD gaan verplaatsen.

Merchant settlement, grensoverschrijdende transfers, treasuryactiviteiten en transfers tussen platforms zijn allemaal gebieden waarin OUSD een rol kan vinden. Als de bedrijven achter Open Standard de munt diep genoeg integreren in producten die mensen al gebruiken, hoeven klanten misschien niet eens bewust te besluiten om van stablecoin te “wisselen”.

Open Standard kan bedrijven belonen voor het integreren van OUSD en de liquiditeit bieden die nodig is om het systeem op gang te brengen. Maar de uitdaging voor Tether en Circle zal uiteindelijk afhangen van iets wat het bedrijf niet als stimulans kan uitdelen: of bedrijven OUSD daadwerkelijk nuttig genoeg vinden om er geld mee te blijven verplaatsen.