Europese defensie-aandelen stijgen door stijgende militaire budgetten

Een stijging van de Europese militaire uitgaven heeft geleid tot een rally in defensieaandelen, waardoor hun waarderingen zijn gestegen tot niveaus die vergelijkbaar zijn met die van luxemerken als LVMH en Hermès.

Belangrijkste resultaten

- Europese defensiebedrijven, waaronder Rheinmetall, Thales en Leonardo, hebben hun aandelenkoersen zien stijgen. De aandelen van Rheinmetall zijn dit jaar met meer dan 80% gestegen, waardoor de waardering naar nieuwe hoogten is gestegen.

-Het optimisme onder beleggers is hoog, aangewakkerd door de toezegging van Duitsland om de militaire uitgaven te verhogen, met de hoop dat andere EU-landen dit voorbeeld zullen volgen.

-Terwijl defensieaandelen blijven rallyen, zijn de waarderingen hoger dan het vermogen van analisten om de koersdoelen aan te passen. Het koersdoel van Rheinmetall is met 60% gestegen, maar suggereert nog steeds een beperkte stijging op korte termijn.

De stijging van defensieaandelen

Europese defensiebedrijven zijn dit jaar enkele van de populairste aandelen geworden, met aandelen in Rheinmetall, een Duitse tank- en munitieproducent, die met meer dan 80% zijn gestegen. Deze rally heeft hun waarderingsveelvouden opgedreven tot een niveau dat gewoonlijk is voorbehouden aan luxemerken zoals LVMH en Hermès, meldt Bloomberg.

Andere grote spelers in de sector, zoals Thales en Leonardo, hebben ook aanzienlijke winsten geboekt, omdat beleggers zich haasten om te profiteren van de groeiende honger naar militaire uitgaven. Beleggers zijn vooral hoopvol over de recente belofte van Duitsland om miljarden vrij te maken voor defensie, met het potentieel voor andere landen van de Europese Unie om dit voorbeeld te volgen.

Ondanks dit optimisme ligt de uitdaging nu echter in de vraag of deze bedrijven kunnen voldoen aan de hoge winstgroeiverwachtingen die zijn verdisconteerd in hun opgeblazen aandelenkoersen. Analisten hebben hun doelstellingen traag aangepast, wat potentiële risico's voor beleggers creëert als bedrijven niet aan de verwachtingen voldoen.

Waarderingsverwachtingen en de groeivooruitzichten

De defensiesector, van oudsher een sector met weinig groei, wordt nu gezien als een sector met een aanzienlijk groeipotentieel. Investeerders drijven de aandelenkoersen veel sneller op dan analisten in staat zijn geweest om hun prognoses aan te passen, waardoor er een kloof ontstaat tussen de marktverwachtingen en de realiteit.

Rheinmetall AG koersdynamiek (2022 - mrt 2025) Bron: TradingView

Volgens Graeme Bencke, een fondsmanager bij Amati Global Investors, zijn de vooruitzichten voor defensiebedrijven drastisch veranderd. "De groeivooruitzichten voor deze bedrijven zijn vandaag heel anders dan zes maanden geleden," merkte hij op, eraan toevoegend dat de markt toekomstige groei in rekening brengt die mogelijk nog niet volledig tot uiting komt in de winstramingen van analisten.

Focus op inkomsten en overheidsuitgaven

De winstresultaten van Rheinmetall, die aanstaande woensdag worden verwacht, zullen een belangrijk moment zijn voor de defensiesector. De sterke aandelenprestaties van het bedrijf hebben een situatie gecreëerd waarin analisten weinig tijd hebben gehad om hun winstverwachtingen bij te stellen en een solide rapport zou het aandeel nog hoger kunnen sturen.

Beleggers zijn vooral gefocust op welke gebieden binnen defensie de meeste financiering zullen ontvangen, en de richtlijnen van bedrijven over toekomstige orders en winstgroei zullen cruciaal zijn. Met overheidsbestedingen in de defensiesector die naar verwachting zullen stijgen, ziet de toekomst er rooskleurig uit voor deze bedrijven, maar analisten houden nauwlettend in de gaten of de winsten dit voorbeeld volgen.

Terwijl de rally in defensieaandelen de waarderingen naar nieuwe hoogten blijft stuwen, staan beleggers voor een test: Kunnen deze bedrijven aan de hoge groeiverwachtingen voldoen? Nu de overheidsuitgaven zullen stijgen, is de sector klaar voor een potentiële expansie, maar analisten zullen hun voorspellingen moeten bijstellen om het snelle tempo van de veranderingen te kunnen volgen.

Ter herinnering: een rally van $ 439 miljard in Chinese tech-megacaps dit jaar heeft hen ver voorgetrokken op hun ooit dominante Amerikaanse collega's en beleggers geloven dat er nog ruimte is voor verdere groei.