De obligatiemarkt verwacht dat hoge rendementen aanhouden, zelfs nadat de oorlog met Iran voorbij is

Traders Union
Alle Nieuws
Financieel nieuws
De obligatiemarkt verwacht dat hoge rendementen aanhouden

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Crypto-nieuws

Financieel nieuws

Valuta's

Marktstemmen

Nieuws over toezichthouders

Nieuws over centrale banken

Olga Shendetskaya

25.05.2026

De obligatiemarkt verwacht dat hoge rendementen aanhouden, zelfs nadat de oorlog met Iran voorbij is — Staatsobligaties prijzen een strengere Fed onder Warsh in

De Amerikaanse staatsobligatiemarkt rekent niet langer op een snelle versoepeling van het monetaire beleid door de Federal Reserve. Na de benoeming van Kevin Warsh als voorzitter van de Fed, houden beleggers nu rekening met een scenario waarin de rendementen hoog blijven, zelfs nadat de oorlog met Iran voorbij is.

Hoogtepunten

De staatsobligatiemarkt rekent niet langer op snelle renteverlagingen door de Fed.
De benoeming van Kevin Warsh heeft de verwachting van een strenger anti-inflatiebeleid versterkt.
De oorlog met Iran heeft de energieprijzen opgedreven en de druk op de consumentenprijzen vergroot.
Futures houden nu rekening met een renteverhoging van 25 basispunten tegen het einde van 2026.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Obligaties herprijzen de Fed

Kevin Warsh trad officieel aan als voorzitter van de Federal Reserve Board op 22 mei 2026; zijn termijn van vier jaar loopt tot 21 mei 2030. Hij werd ook voorzitter van het Federal Open Market Committee, dat het Amerikaanse rentebeleid bepaalt.

Voor de markten betekent dit een verschuiving in verwachtingen. Volgens Bloomberg verwachten beleggers in staatsobligaties nu dat Warsh zich eerst zal richten op het verdedigen van de anti-inflatie geloofwaardigheid van de Fed, in plaats van toe te geven aan politieke druk voor lagere rentes. Futures op de federal funds wijzen nu op de mogelijkheid van een renteverhoging van een kwart procentpunt tegen het einde van 2026.

Dat is een scherpe ommekeer ten opzichte van het begin van het jaar, toen de markten nog discussieerden over het tijdstip van toekomstige renteverlagingen. De centrale vraag is nu veranderd: niet wanneer de Fed zal beginnen met het verlagen van de rente, maar hoe lang het nodig zal zijn om de financiële voorwaarden krap te houden.

De Iran-schok zal niet snel verdwijnen

Het conflict in het Midden-Oosten is de belangrijkste externe factor geworden die het inflatierisico vergroot. Richmond Fed-president Thomas Barkin zei dat de Amerikaanse economie te maken heeft gehad met een reeks aanbodschokken — van de pandemie en de oorlog in Oekraïne tot invoerheffingen en het huidige conflict in de regio. Volgens hem gaan hogere benzineprijzen nu al gepaard met brandstoftoeslagen, hogere vliegtarieven, transport- en verpakkingskosten, evenals tekorten of beperkte beschikbaarheid van sommige goederen, waaronder kunstmest en aluminium.

Barkin merkte op dat de headline PCE-inflatie in maart op jaarbasis steeg tot 3,5%, terwijl de kerninflatie 3,2% bereikte. De inflatie ligt al meer dan vijf jaar boven het streefcijfer van 2% van de Fed, wat vragen oproept over de eerdere praktijk van de centrale bank om tijdelijke aanbodschokken te negeren.

Zelfs als de geopolitieke spanningen afnemen, kan het effect op de prijzen aanhouden. Barkin waarschuwde dat de gevolgen afhangen van de duur van het conflict en de tijd die nodig is om de toeleveringsketens te herstellen. Hij zei ook dat benzineprijzen maanden kunnen blijven stijgen, zelfs na de heropening van de Straat van Hormuz.

Een nieuwe risicopremie voor markten

Hoge staatsobligatierentes veranderen de voorwaarden voor alle activaklassen. Voor aandelen betekent dit een hogere discontovoet voor toekomstige winsten, vooral in dure technologiesegmenten. Voor bedrijven betekent het duurdere schulden. Voor consumenten zorgt het voor extra druk via hypotheken, autoleningen en creditcards.

Het belangrijkste cijfer voor de Fed is nu niet alleen het renteniveau, maar ook de hardnekkigheid van de inflatie: 3,5% headline PCE, 3,2% kern-PCE en al meer dan vijf jaar boven het doel van 2%. Als Warsh concludeert dat het inflatieanker verzwakt, kan de obligatiemarkt zich aanpassen aan een nieuw regime: rendementen blijven hoog, niet vanwege de oorlog zelf, maar omdat beleggers verwachten dat de Fed krachtiger zal reageren op herhaalde schokken dan in het verleden.

We meldden ook dat de olieprijzen dalen door vooruitgang in de gesprekken tussen de VS en Iran.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?