Europejskie akcje spółek z sektora obronnego rosną wraz ze wzrostem budżetów wojskowych
Europejskie akcje spółek z sektora obronnego odnotowują silny wzrost wraz ze wzrostem budżetów wojskowych
Gwałtowny wzrost europejskich wydatków wojskowych wywołał wzrost wartości akcji spółek z sektora obronnego, podnosząc ich wyceny do poziomów porównywalnych z markami luksusowymi, takimi jak LVMH i Hermès.
Kluczowe wnioski
- Europejskie spółki obronne, w tym Rheinmetall, Thales i Leonardo, odnotowały gwałtowny wzrost cen akcji. Akcje Rheinmetall podskoczyły w tym roku o ponad 80%, podnosząc swoją wycenę do nowych szczytów.
-Optymizm inwestorów jest wysoki, napędzany przez zobowiązanie Niemiec do zwiększenia wydatków wojskowych, z nadzieją, że inne kraje UE pójdą w ich ślady.
-W miarę jak akcje spółek z sektora obronnego kontynuują wzrosty, wyceny przewyższają zdolność analityków do dostosowywania docelowych cen. Cena docelowa Rheinmetall wzrosła o 60%, ale nadal sugeruje ograniczony wzrost w krótkim okresie.
Gwałtowny wzrost akcji spółek z sektora obronnego
Europejskie spółki obronne stały się jednymi z najgorętszych akcji w tym roku, a akcje Rheinmetall, niemieckiego producenta czołgów i amunicji, wzrosły o ponad 80%. Wzrost ten doprowadził ich mnożniki wyceny do poziomu zwykle zarezerwowanego dla marek luksusowych, takich jak LVMH i Hermès, donosi Bloomberg.
Inni główni gracze w tym sektorze, tacy jak Thales i Leonardo, również odnotowali znaczne zyski, ponieważ inwestorzy spieszą się, aby wykorzystać rosnący apetyt na wydatki wojskowe. Inwestorzy mają szczególne nadzieje w związku z niedawną obietnicą Niemiec dotyczącą odblokowania miliardów na obronność, co może skłonić inne kraje Unii Europejskiej do pójścia w ich ślady.
Jednak pomimo tego optymizmu, wyzwanie polega teraz na tym, czy spółki te będą w stanie sprostać wysokim oczekiwaniom dotyczącym wzrostu zysków, które zostały uwzględnione w ich zawyżonych cenach akcji. Analitycy powoli dostosowują swoje cele, co stwarza potencjalne ryzyko dla inwestorów, jeśli spółki nie spełnią oczekiwań.
Oczekiwania dotyczące wyceny i perspektywy wzrostu
Sektor obronny, historycznie obszar o niskim wzroście, jest obecnie postrzegany jako mający znaczny potencjał ekspansji. Inwestorzy podnoszą ceny akcji znacznie szybciej niż analitycy są w stanie dostosować swoje prognozy, tworząc rozdźwięk między oczekiwaniami rynku a rzeczywistością.
Dynamika cen akcji Rheinmetall AG (2022 - marzec 2025) Źródło: TradingView
Według Graeme Bencke, zarządzającego funduszami w Amati Global Investors, perspektywy dla firm z branży obronnej uległy radykalnej zmianie. "Perspektywy wzrostu dla tych firm są dziś zupełnie inne niż sześć miesięcy temu" - zauważył, dodając, że rynek wycenia przyszły wzrost, który może nie być jeszcze w pełni odzwierciedlony w szacunkach zysków analityków.
Koncentracja na zyskach i wydatkach rządowych
Wyniki finansowe Rheinmetall, które zostaną opublikowane w najbliższą środę, będą kluczowym momentem dla sektora obronnego. Dobre wyniki spółki doprowadziły do sytuacji, w której analitycy mieli niewiele czasu na zaktualizowanie swoich prognoz zysków, a solidny raport może spowodować, że akcje spółki wzrosną jeszcze bardziej.
Inwestorzy szczególnie koncentrują się na tym, które obszary obronności otrzymają najwięcej funduszy, a kluczowe znaczenie będą miały wytyczne spółek dotyczące przyszłych zamówień i wzrostu zysków. Ponieważ oczekuje się, że wydatki rządowe w sektorze obronnym wzrosną, przyszłość tych spółek rysuje się w jasnych barwach, ale analitycy uważnie obserwują, czy zyski pójdą w ich ślady.
Podczas gdy wzrost cen akcji spółek z sektora obronnego nadal pcha wyceny do nowych szczytów, inwestorzy stoją przed testem: Czy spółki te są w stanie sprostać oczekiwaniom wysokiego wzrostu? Wraz ze wzrostem wydatków rządowych, sektor ten jest gotowy do potencjalnej ekspansji, ale analitycy będą musieli zrewidować swoje prognozy, aby dopasować je do szybkiego tempa zmian.
Przypomnijmy, że tegoroczny wzrost wartości chińskich megakapitałów technologicznych o 439 miliardów dolarów znacznie wyprzedził ich niegdyś dominujące amerykańskie odpowiedniki, a inwestorzy uważają, że wciąż jest miejsce na dalszy wzrost.
