Pump.fun regista o pior desempenho dos últimos 7 meses

Pump.fun, que já foi um pioneiro no lançamento de tokens de meme em Solana, está agora passando por uma queda dramática à medida que suas receitas e atividade do usuário diminuem drasticamente.

Uma vez celebrado como o principal cassino Solana para lançamentos de tokens de alto risco, a plataforma agora enfrenta um período de incerteza e liquidez reduzida.

Principais conclusões

- Colapso da receita: As receitas diárias despencaram de recordes superiores a US $ 15 milhões em janeiro para apenas US $ 667 mil em 8 de março, marcando um declínio de 90% em um curto espaço de tempo.

-Declínio da graduação de tokens: A graduação de tokens do Pump.fun para a troca descentralizada Raydium diminuiu drasticamente, com apenas 194 tokens atendendo aos critérios em 8 de março, em comparação com números muito mais altos durante os períodos de pico.

-Queda no envolvimento do utilizador: Os endereços ativos e a criação de novos tokens caíram significativamente, com os endereços ativos caindo de um máximo recente de 292K para 159K e apenas 7,233 carteiras envolvidas em novos lançamentos de tokens em um único dia.

-Desafios legais e operacionais: Violações de segurança, pressões legais sobre a propriedade intelectual e testes controversos de recursos do AMM agravaram os problemas da plataforma, desencorajando ainda mais a confiança dos investidores.

Diminuição das receitas e das taxas de graduação

O desempenho da receitada Pump.fun sofreu um forte golpe, pois o fervor em torno dos lançamentos de tokens de meme evaporou em grande parte. No auge do ciclo anterior, em janeiro, as receitas diárias da plataforma subiram acima de US $ 15 milhões. No entanto, números recentes revelam uma queda acentuada para US $ 667 mil em 8 de março, marcando o nível de receita mais baixo em sete meses.

Gráfico de receitas da Pump.fun. Fonte: DefiLama

Essa desaceleração é crítica porque o modelo de receita da Pump.fun está intimamente ligado ao seu processo de graduação de tokens. Os tokens são projetados para entrar em uma curva de ligação após a criação, com seus preços subindo à medida que mais são comprados até atingirem um valor de mercado de aproximadamente US $ 100,000, momento em que se graduam para Raydium. Recentemente, apenas 194 tokens foram graduados, sinalizando uma forte contração na atividade do mercado e no apetite do investidor.

Queda no envolvimento dos utilizadores e nos volumes de negociação

O declínio na receita é acompanhado por uma queda notável no envolvimento do usuário. Os dados mostram que a participação da carteira ativa diminuiu de um pico de 292 mil endereços ativos para apenas 159 mil, refletindo uma redução significativa na atividade geral do usuário na plataforma. Além disso, apenas 7.233 carteiras estiveram ativamente envolvidas na criação de novos tokens no último dia, uma queda acentuada em relação a períodos anteriores, quando a plataforma estava no seu auge.

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Os volumes de negociação também sofreram um golpe, com o volume de negócios diário a ficar agora em pouco mais de 77 milhões de dólares, em comparação com os picos que atingiram até 3 mil milhões de dólares durante o ciclo anterior. Esta redução drástica no envolvimento dos utilizadores e nos volumes de transacções sublinha o interesse cada vez menor na especulação de tokens meme na Pump.fun, que outrora atraía um grande número de comerciantes que assumiam riscos e procuravam capitalizar os movimentos voláteis dos preços.

Desafios legais e operacionais

Somando-se à pressão sobre o Pump.fun estão vários desafios legais e operacionais que surgiram nas últimas semanas. A plataforma enfrentou demandas legais de escritórios de advocacia que insistem em remover tokens que infringem os direitos de propriedade intelectual, incluindo aqueles que usam nomes e logotipos de empresas reconhecíveis. Além disso, uma ação coletiva movida em janeiro acusou a Pump.fun de oferecer e vender títulos não registrados "altamente voláteis", minando ainda mais a confiança dos investidores.

A situação piorou com uma recente invasão da conta X (antigo Twitter) da Pump.fun, que foi usada para promover tokens fraudulentos. Além disso, a plataforma atraiu críticas por testar seu próprio recurso de criador de mercado automatizado (AMM) - potencialmente destinado a substituir Raydium - um movimento que gerou reação da comunidade.

Impacto no mercado e perspectivas futuras

A atual recessão levou muitos a questionar se a Pump.fun pode reiniciar o seu ciclo de casino. Com a geração de taxas impulsionada principalmente por graduações de token e taxas de negociação (1,5 SOL por graduação e uma taxa de negociação de 1% em trocas de token), o declínio acentuado na atividade do usuário e na graduação de tokens é uma preocupação significativa. A extração de receitas da plataforma quase voltou aos níveis observados pela última vez durante a sua queda em setembro de 2024. Além disso, a perda geral de otimismo no mercado de criptografia mais amplo - exacerbada por puxões de tapete agressivos e incidentes de sniping - contribuiu para um ambiente de negociação moderado no Pump.fun.

Como as receitas da Pump.fun e o envolvimento do usuário continuam a cair, os analistas do setor estão monitorando de perto se a plataforma pode inovar ou recalibrar sua abordagem para recuperar a tração. Por enquanto, a tendência de queda parece destinada a persistir, lançando dúvidas sobre a capacidade da plataforma de proporcionar o ambiente vibrante e de alto risco que outrora a definiu.

Recentemente, escrevemos que a plataforma de lançamento de memecoin baseada em Solana, Pump.fun, está experimentando um rápido declínio nos tokens que se graduam na bolsa descentralizada Raydium.