Os ETFs Spot Bitcoin têm um forte início em 2025
Fluxos de entrada em Bitcoin-ETFs
Os ETFs Spot Bitcoin registados nos EUA registaram um aumento de 175% nas primeiras três semanas de 2025 em comparação com o mesmo período do ano passado. De 13 de janeiro a 5 de fevereiro de 2025, as entradas líquidas atingiram US $ 4,4 bilhões, enquanto durante o mesmo período em 2024, as entradas líquidas totalizaram US $ 1,6 bilhão.
De acordo com a CoinDesk, o lançamento de ETFs Bitcoin à vista foi um dos mais bem-sucedidos da história, com suas entradas líquidas totais agora excedendo US $ 40,6 bilhões. Entre todos os ETFs, o BlackRock iShares Trust (IBIT) lidera o mercado, tendo atraído 40,7 mil milhões de dólares. No entanto, o total de entradas líquidas em todos os 11 ETFs spot BTC é de US $ 40,6 bilhões devido a saídas significativas de US $ 21,9 bilhões do GBTC em escala de cinza.
Diversas estratégias de investimento em Bitcoin
Surge uma questão fundamental: estes fluxos reflectem a formação de posições a longo prazo ou fazem parte de estratégias de arbitragem? Especificamente, alguns investidores podem estar a adotar uma estratégia em que compram Bitcoin no mercado à vista e, simultaneamente, vendem contratos de futuros quando estes são negociados a prémio.
Atualmente, os investidores podem obter um prémio de 10%, mas esta oportunidade de arbitragem irá diminuir gradualmente à medida que o preço à vista converge com o preço dos futuros, mais perto da expiração do contrato.
De acordo com os dados da Glassnode, a Chicago Mercantile Exchange (CME), um dos principais locais para essas transacções, registou um declínio no interesse aberto de 180.099 BTC para 168.549 BTC desde o início do ano. Este facto sugere que os recentes fluxos de entrada não são provavelmente impulsionados por negociações de arbitragem.
Também vale a pena notar que os ETFs Bitcoin atraíram mais de US $ 3 bilhões em entradas líquidas nos primeiros quatro dias de negociação de 2025, com o fundo da BlackRock liderando o caminho.
