Queda do token Mantra: Quem é o culpado?

A volatilidade no mundo das criptomoedas não é novidade. No entanto, o que aconteceu com o token Mantra deixou os investidores em choque. No domingo, o preço do OM caiu 90% em apenas uma hora. A questão mantém-se: Este rápido declínio foi causado por erros da equipa, problemas de liquidez ou acções das bolsas centralizadas?

Tudo começou na noite de 14 de abril, uma altura em que muitos comerciantes estão normalmente inactivos no mercado. Para Mantra, esse momento provou ser catastrófico. O token, que havia sido negociado recentemente a US $ 6, começou a despencar rapidamente. Em apenas algumas horas, o Mantra caiu para US $ 0,37, resultando em uma perda de 88% de seu valor em um único dia.

O que aconteceu ao Mantra?

Mantra é um dos principais projetos no setor de criptomoedas, especializado em tokenizar ativos do mundo real (RWA). O objetivo do projeto é digitalizar ativos populares como ouro ou ações e transferir seu valor para o blockchain. Este sector visa aumentar a transparência e a liquidez dos activos tradicionais através de finanças descentralizadas (DeFi).

Mas como é que um projeto de criptomoeda do top 25 acabou numa situação em que apenas algumas liquidações eliminaram 5 mil milhões de dólares de capitalização de mercado?

Vamos voltar um pouco atrás. No domingo, às 21:06 UTC, o token Mantra estava sendo negociado acima de US $ 6. No entanto, apenas duas horas depois, às 23:07, seu preço havia caído para apenas 52 centavos. Notavelmente, em algumas bolsas, o declínio foi ainda mais grave, piorando ainda mais a situação. A queda foi tão rápida que nem mesmo os comerciantes experientes conseguiram reagir a tempo.

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Muitos especialistas associam este tipo de acontecimentos à baixa liquidez nos mercados de fim de semana. Com menos transacções e menor atividade, as grandes encomendas podem ter um impacto significativamente maior nos preços do que o habitual. É precisamente nestes momentos que podem ocorrer liquidações maciças de posições.

O papel das bolsas centralizadas e as liquidações de posições

Conforme observado pelo cofundador do projeto, John Patrick Mullin, a queda repentina do preço do token Mantra levou a uma série de liquidações forçadas. Os comerciantes que estavam usando alavancagem para negociar viram suas posições sendo fechadas por bolsas centralizadas, o que causou uma venda massiva de seus ativos e intensificou ainda mais a queda de preços.

Mullin sublinhou que não se tratava de um caso de "puxão de tapete" - em que a equipa do projeto engana os investidores e fica com o dinheiro. Ele garantiu que os ativos da equipe permaneceram seguros e que eles não venderam tokens durante a queda de preço, como às vezes acontece em tais incidentes.

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Apesar das negações de Mullin, alguns membros da comunidade criptográfica sugeriram que a queda acentuada poderia estar relacionada com as acções dos membros da equipa ou dos seus associados próximos. Entre as transações suspeitas estava o movimento de 38 milhões de OM para uma carteira fria Binance. Como Mullin explicou, isto estava relacionado com a conclusão do programa de staking.

De acordo com o líder do projeto, todos os tokens da equipe estão agora seguros e foram bloqueados de acordo com o cronograma de aquisição, com a queda repentina resultante de "liquidações imprudentes" e "distorções de mercado".

As posições de negociação no token OM foram liquidadas sem notificações prévias ou chamadas de margem, o que aponta para erros na operação da bolsa. Mullin insiste que as acções descuidadas da bolsa desencadearam a cadeia de liquidação.

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A queda inicial do MANTRA desencadeou uma série de fechamentos forçados de posições para os comerciantes que haviam apostado no aumento do token e usado a alavancagem da bolsa. O encerramento de suas negociações levou a uma venda massiva de ativos criptográficos, exacerbando ainda mais o declínio dos preços.A liquidação forçada ocorre quando a posição de margem de um trader cai abaixo do nível de suporte. Isto pode desencadear uma cadeia de liquidações que aumenta drasticamente a pressão sobre os preços, conduzindo a um crash do mercado.

Recuperação e planos

A equipe Mantra agora está focada em salvar o token. Mullin afirmou que eles estão considerando opções para uma recompra (recompra de token) e possivelmente queimando uma parte dos tokens. No entanto, essas medidas ainda estão em fase de planejamento.

Entretanto, a equipa continua a trabalhar na reconstrução da confiança dos investidores e declarou a sua intenção de ultrapassar as dificuldades actuais. É importante ressaltar que todos os tokens permanecem bloqueados e o projeto continua suas operações apesar da crise.

Conclusões

Para o Mantra, um dos projetos líderes no setor de tokenização de ativos do mundo real (RWA), tal colapso poderia ter consequências extremamente negativas, minando as relações com os principais parceiros, incluindo o Google Cloud e o DAMAC de Dubai. Estas parcerias são cruciais para o futuro desenvolvimento e sucesso do projeto, mas a queda do preço do token e as consequências das liquidações podem enfraquecer a confiança e levantar dúvidas entre os parceiros estratégicos.

O CEO da Kronos Research, Hank Hwang, também salientou que o incidente da Mantra demonstrou que o sector da RWA ainda está na sua fase inicial. Segundo ele, o crescimento contínuo desse segmento do mercado de criptografia requer uma infraestrutura estável e resiliente que atenda aos critérios de transparência, segurança e conformidade regulatória.

Tendo em conta todos estes factores, o futuro do Mantra depende da forma como a equipa do projeto pode restaurar a confiança não só entre os investidores, mas também com os principais intervenientes da indústria. O tempo dirá com que rapidez conseguem adaptar-se às novas condições e ultrapassar os actuais desafios.