São necessárias mais restrições às criptomoedas: Por que o Cazaquistão está perdendo bilhões

Nos primórdios do desenvolvimento das criptomoedas, o Cazaquistão era um participante importante nesse mercado. No entanto, a regulamentação rigorosa fez com que os negócios de criptomoedas deixassem o país, enquanto os que ficaram movimentaram bilhões de dólares em outras jurisdições. O Banco Nacional escolheu uma solução inesperada para esse problema - fortalecer o controle sobre a esfera de criptografia.

Recentemente, o Banco Nacional do Cazaquistão anunciou que cerca de US$ 15 bilhões em ativos de criptografia haviam sido retirados do país. A causa do "vazamento" foi citada como regulamentação insuficiente do setor, o que impede que os cidadãos possam "investir com segurança".

De acordo com o vice-presidente do Banco Nacional, Berik Sholpankulov, esse dinheiro já se foi e não pode ser recuperado. No entanto, a situação geral pode ser melhorada com uma supervisão mais rigorosa das criptomoedas e a introdução de responsabilidade criminal e administrativa pela transferência ilegal de ativos digitais para o exterior.

"Agora estamos falando sobre o desenvolvimento das abordagens necessárias. A segunda parte é o processo criminal e administrativo das pessoas que estão tentando transferir ilegalmente criptomoedas", observou ele.

Em um futuro próximo, o Cazaquistão planeja monitorar de perto as transações de criptomoedas. Para isso, o país se conectará a um sistema especializado que permitirá o rastreamento de ativos digitais.

A influência de outros países

No início do ano, o presidente do Cazaquistão, Kassym-Jomart Tokayev, também declarou que algo precisa mudar no setor de criptografia do país. Ele enfatizou que a infraestrutura de criptomoedas precisa urgentemente de uma reforma. De acordo com o presidente, as novas tendências tecnológicas dominam o mundo, e o Cazaquistão deve acompanhá-las.

Tokayev estava particularmente preocupado com o fato de que, no início do ano, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a criação de uma reserva de Bitcoin, enquanto várias grandes empresas estavam investindo ativamente em ETFs de Bitcoin.

"Uma mudança em direção ao uso generalizado de criptomoedas e outros ativos digitais começou a surgir no setor financeiro. Nessas condições, precisamos ter uma estratégia de ação clara com o objetivo de superar os sérios desafios da nova era", afirmou Tokayev.

O que as autoridades do Cazaquistão estão planejando

No momento, o Banco Nacional do Cazaquistão, juntamente com a Agência de Regulamentação e Desenvolvimento do Mercado Financeiro, está trabalhando para criar um ecossistema financeiro digital completo. Isso inclui o licenciamento de trocas de criptomoedas que poderão trocar oficialmente criptomoedas por moeda fiduciária, bem como a criação de uma estrutura regulatória para a circulação de ativos financeiros digitais (DFAs): stablecoins, títulos tokenizados e outros instrumentos com respaldo real.

As licenças para prestadores de serviços de criptografia serão emitidas sob padrões rigorosos, e a lista de ativos de criptografia permitidos será aprovada pelo órgão regulador. O novo sistema de admissão exigirá que os emissores e investidores sigam a transparência, regras rígidas de gerenciamento de risco e proteção de dados do usuário.

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O Banco Nacional supervisionará as trocas de criptomoedas, as plataformas DFA e a circulação de stablecoins, enquanto que, em conjunto com a Agência, monitorará as garantias das DFAs e a proteção dos interesses dos investidores.

Os planos atuais parecem extremamente estranhos, pois foi justamente devido à regulamentação rigorosa que o Cazaquistão perdeu sua posição de liderança no setor de Bitcoin.

Uma guinada na direção errada

Não faz muito tempo, o Cazaquistão estava entre os três principais líderes globais em volumes de mineração de Bitcoin, perdendo apenas para os EUA e a China. Após a proibição da mineração de criptomoedas na China em 2021, muitas empresas de mineração se mudaram para o Cazaquistão devido à eletricidade relativamente barata e às condições favoráveis. O país rapidamente se tornou um importante centro de criptografia, respondendo por uma parcela significativa do hashrate global de Bitcoin.

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No entanto, a situação mudou quando as autoridades do Cazaquistão decidiram impor um controle rigoroso sobre o setor de criptografia. O Astana International Financial Center (AIFC) foi estabelecido, onde as empresas de criptografia foram obrigadas a se mudar para obter licenças e operações legais. As autoridades reguladoras estabeleceram requisitos rigorosos de transparência, infraestrutura técnica e relatórios, o que desencorajou muitos participantes do mercado. Muitas empresas, diante das barreiras e restrições burocráticas, começaram a procurar jurisdições mais flexíveis para realizar negócios.

Como resultado, o mercado de criptografia do Cazaquistão encolheu significativamente. A maioria das empresas fechou suas operações ou as transferiu para países com regras mais flexíveis, como Emirados Árabes Unidos, Hong Kong ou Cingapura. O setor do Cazaquistão perdeu parte de seu capital, e quantidades significativas do volume de negócios de criptografia começaram a fluir por meio de plataformas estrangeiras.

Existe uma saída para essa situação?

Sejamos honestos: é improvável que o Cazaquistão recupere sua posição perdida no setor de criptografia. As autoridades escolheram o caminho do controle rigoroso, que efetivamente destruiu a atratividade da região para os negócios.

Em vez de criar condições para o desenvolvimento e a atração de capital, o governo parece favorecer medidas coercitivas: responsabilidade criminal e várias restrições. Como resultado, muitas empresas de criptografia foram embora para jurisdições mais favoráveis aos negócios, enquanto as que permaneceram estão buscando maneiras de transferir fundos para o exterior.

A tentativa de endurecer a regulamentação na esperança de restaurar posições perdidas parece um beco sem saída. O país perdeu uma janela de oportunidade única após o influxo de mineradores da China, e o endurecimento das regras só piorará a situação. O Cazaquistão corre o risco de se tornar um mero observador, em vez de um participante ativo, no mercado de criptografia.