O preço do petróleo bruto WTI desce abaixo dos 70 dólares, uma vez que os riscos tarifários e as preocupações com a oferta afectam as perspectivas dos preços do petróleo
O WTI é negociado perto dos 69 dólares, com as tarifas dos EUA e as manchetes sobre a oferta a impulsionarem a volatilidade dos preços do petróleo
O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) caiu para cerca de US $ 69,20 por barril na quinta-feira, recuando de uma recuperação de três dias, com os investidores reavaliando o impacto das tarifas de 25% anunciadas recentemente pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sobre as importações de automóveis. As tarifas, que entram em vigor a 2 de abril, reacenderam as tensões comerciais globais e provocaram novas incertezas nos mercados de matérias-primas.
Os analistas estão divididos quanto ao impacto mais amplo das tarifas automóveis sobre a procura de petróleo. Enquanto alguns argumentam que os preços mais elevados dos veículos podem atrasar a adoção de tecnologias eficientes em termos de combustível - apoiando o consumo de crude a longo prazo - outros apontam para a possibilidade de destruição da procura a curto prazo, uma vez que o crescimento global enfrenta novos ventos contrários relacionados com o comércio.
Dinâmica de preços USOIL (Fev 2025 - Mar 2025) Fonte: TradingView.
As sanções e a dinâmica da oferta impulsionam a volatilidade
O aperto das condições de oferta global também fez cair o preço do petróleo. A Administração de Informação sobre Energia dos EUA (EIA) relatou uma queda significativa nos estoques de petróleo na semana passada, com os estoques caindo 3,34 milhões de barris - o maior declínio semanal desde dezembro. Os stocks de gasolina também diminuíram, reforçando os sinais de uma forte procura interna.
Na frente geopolítica, a Reliance Industries da Índia, operadora do maior complexo de refinação de petróleo do mundo, planeia suspender as importações de petróleo bruto venezuelano. Esta medida surge na sequência do aumento da pressão dos EUA sobre os compradores de petróleo sancionado da Venezuela e do Irão, o que restringe ainda mais o conjunto da oferta mundial. Entretanto, as discussões entre os EUA, a Rússia e a Ucrânia podem levar a um abrandamento parcial das sanções sobre o petróleo russo, um fator que atualmente exerce uma ligeira pressão descendente sobre os preços.
Em termos prospectivos, espera-se que a OPEP+ se reúna no início de maio, com especulações crescentes sobre um potencial aumento das quotas de produção. O recente anúncio do Iraque de aumentar a capacidade para além dos 6 milhões de bpd até 2029 também contribui para as preocupações com a oferta a médio prazo.
Anteriormente, enfatizámos a sensibilidade do WTI tanto às manchetes geopolíticas como aos dados dos inventários. Com os preços a pairar abaixo dos 70 dólares, o equilíbrio entre os choques da política comercial e as restrições da oferta física continua a ser o fator crítico. A configuração atual favorece uma perspetiva agitada a curto prazo, com os investidores a ponderarem sinais contraditórios.
