O preço das acções da Tata Motors cai 6% após a desvalorização da CLSA e o aviso da JLR

As acções da Tata Motors Ltd caíram acentuadamente na sexta-feira, perdendo quase 6% na negociação intradiária, depois de a corretora global CLSA ter baixado a classificação das acções e retirado-as da sua lista de alta convicção "outperform".
O movimento ocorre em meio a preocupações crescentes com as tarifas de importação dos EUA e a desaceleração das projeções de vendas da unidade Jaguar Land Rover (JLR) da empresa. As ações da Tata Motors caíram 5,77% para fechar em ₹ 615,50 na Bolsa de Valores de Bombaim, aproximando-se de sua baixa de 52 semanas de ₹ 606,20, registrada em 3 de março, relata o Business Today.
A capitalização de mercado da empresa caiu para ₹ 2,26 lakh crore. No ano passado, as ações perderam 39% de seu valor, com uma queda de 34% apenas nos últimos seis meses. O beta de um ano da Tata Motors é de 1,2, sinalizando uma maior volatilidade em comparação com o mercado mais amplo.
Tarifas, cortes de modelos para pesar nos volumes da JLR
A CLSA reduziu seu preço-alvo para a Tata Motors para ₹ 765 de ₹ 930, projetando um potencial de alta de 17% em relação ao fechamento de quinta-feira. A empresa atribuiu o rebaixamento principalmente a uma combinação de ventos contrários externos e operacionais que afetam a JLR.
Dinâmica do preço das ações da Tata Motors Ltd (TAMO) (novembro de 2024 - abril de 2025) Fonte: TradingView
Os EUA impuseram recentemente uma tarifa de 25% sobre certas importações de veículos, o que, juntamente com a descontinuação planejada de alguns modelos Jaguar, deve reduzir os volumes anuais da JLR em 14% no ano fiscal de 2026. A corretora alertou para o facto de esta quebra poder comprimir a margem EBIT da JLR para 7% no exercício fiscal de 2026-27, contra os 9% previstos para este ano.
A estimativa dos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da JLR para o AF26 foi também revista em baixa. No entanto, o CLSA observou que a Tata Motors ainda deverá gerar um fluxo de caixa livre positivo tanto no AF26 como no AF27.
A CLSA reduziu ainda o múltiplo do valor da empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) da JLR de 2,5x para 2x, reflectindo os desafios de crescimento a curto prazo. Atualmente, a JLR está a negociar a um rácio EV/EBITDA de 1,1x. Os EUA continuam a ser um mercado crítico para a JLR, representando 23% das 400 000 unidades vendidas a nível mundial no exercício de 24. Qualquer declínio nas vendas americanas poderia ter um impacto desproporcionado nos lucros e no sentimento dos investidores.
Além disso, a Tata Consultancy Services (TCS) registou uma queda acentuada de 3,5% nos preços das acções em 4 de abril de 2025, quando os mercados globais reagiram às tarifas de importação recentemente anunciadas pelos Estados Unidos. Embora o sector indiano das TI não seja diretamente visado, os analistas apontam para consequências indirectas devido à dependência dos clientes dos mercados dos EUA.