O preço do gás natural recupera com a queda da produção e o aumento da procura de GNL
Os preços do gás natural recuperam para 3,74 dólares devido à oferta mais restrita e à procura de exportação
Os futuros do gás natural dos E.U.A. subiram mais de 8% para pairar acima dos $3,7 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu) esta semana, impulsionados por uma combinação de declínio da produção doméstica, atividade robusta de exportação de GNL, e expectativas de aumento da procura de aquecimento no meio do frio sazonal persistente. A recuperação marca uma inversão notável de quedas anteriores que viram os preços chegarem a US $ 3,43, com os comerciantes reagindo rapidamente a sinais de aperto na oferta.
A produção média de gás nos 48 estados inferiores caiu para 105,9 bilhões de pés cúbicos por dia (bcfd) no início de abril, abaixo dos níveis recordes de março. Os analistas prevêem uma maior fraqueza da produção a curto prazo, potencialmente exacerbando as preocupações com os stocks. Os stocks dos EUA estão atualmente 3% abaixo das normas sazonais, de acordo com os últimos dados de armazenamento, reflectindo a contínua pressão de retirada da procura de inverno e as exportações recorde.
Dinâmica dos preços do gás natural (agosto de 2024 - abril de 2025) Fonte: TradingView.
A força das exportações compensa os ventos contrários macroeconómicos
Os fluxos recorde de gás para os terminais de gás natural liquefeito (GNL) estão a proporcionar um sólido apoio aos preços, uma vez que a procura no estrangeiro permanece resistente. Os volumes de gás LNG mantiveram-se perto dos 15,8 bcfd em abril, igualando o máximo histórico do mês anterior. Esta força sustentada das exportações ocorre apesar da incerteza macroeconómica mais ampla, incluindo a escalada das tensões comerciais entre os EUA e a China. O Presidente Trump emitiu recentemente um alívio temporário de 90 dias de algumas tarifas, embora tenha aumentado as taxas sobre as importações chinesas para 125%.
Embora o otimismo da procura persista, os preços do gás permanecem tecnicamente frágeis. No gráfico diário, o gás natural oscila em torno de US $ 3,74, tentando se manter acima da base de suporte de US $ 3,7. No entanto, a ação do preço permanece abaixo dos principais marcadores técnicos - especificamente, a linha de tendência descendente das altas de março, a EMA de 50 dias em US $ 3,81, e a EMA de 200 dias em US $ 3,9.
Perspetiva técnica cautelosa, apesar do salto
Uma quebra decisiva acima dos $3,81 poderia sinalizar uma inversão de alta de curto prazo, mas a dinâmica permanece instável. O apoio imediato encontra-se em $3,63, com um risco de queda mais forte emergindo em uma quebra abaixo de $3,43. Se isso falhar, uma correção mais profunda para $3,19 é possível. Até que os preços recuperem os $3,93, a estrutura mais ampla de baixa permanece intacta.
Como destacado em nossas perspectivas anteriores, os mercados de gás natural dos E.U. permanecem altamente reativos tanto aos volumes de exportação quanto às mudanças na produção doméstica. O recente salto alinha-se com as nossas expectativas anteriores para uma recuperação do apoio chave, embora o seguimento dependerá de uma clara quebra de resistência e estabilização das tendências de inventário.
