Os preços do gás natural estabilizam à medida que a Europa ajusta as regras de armazenamento e as perspectivas de procura nos EUA permanecem cautelosas
Os mercados do gás estabilizam à medida que os comerciantes ponderam as alterações da política tarifária e as tendências sazonais da procura
Os mercados de gás natural da Europa e dos EUA mostraram sinais de estabilização na segunda-feira, após as recentes quedas acentuadas, com os futuros na Europa a aproximarem-se dos 34,5 euros/MWh, depois de terem caído 8% na semana passada. A modesta recuperação ocorreu no meio de um otimismo mais amplo ligado à decisão dos EUA de isentar temporariamente alguns produtos tecnológicos chineses de tarifas, aliviando os receios de recessão que pesaram sobre os preços das matérias-primas.
Nos EUA, os futuros do gás natural oscilaram perto do nível crítico de $3,50/MMBtu, apoiados pela resiliência técnica e uma confluência de indicadores-chave de suporte de longo prazo.
Dinâmica dos preços do gás natural (março de 2025 - abril de 2025) Fonte: TradingView.
A política europeia de armazenamento e as mudanças sazonais pesam sobre o sentimento
Em toda a Europa, o tempo ameno e ventoso está a reduzir a procura de aquecimento e energia, ao mesmo tempo que incentiva as injecções de armazenamento de gás. Os níveis de armazenamento europeus permanecem relativamente baixos, com pouco mais de 35% de enchimento, o que aumenta a pressão para cumprir os objectivos do verão. Em resposta, os Estados-Membros da UE concordaram em introduzir flexibilidade no mandato de armazenamento de gás do bloco, permitindo que os países fiquem 10 pontos percentuais aquém do requisito de 90% em caso de condições de mercado difíceis.
Embora a flexibilização dos direitos aduaneiros dos EUA tenha animado o sentimento a curto prazo, os analistas advertem contra o excesso de otimismo. A Goldman Sachs reviu recentemente em baixa as suas previsões de procura de energia, em especial no que respeita às matérias-primas petroquímicas, enquanto a sazonalidade está a começar a minar a procura de combustível para aquecimento. Uma vez que o gás natural é um fator de produção essencial tanto para o aquecimento como para a eletricidade, qualquer abrandamento da atividade económica - em especial nos EUA - poderá provocar uma maior erosão da procura.
Perspectivas técnicas: gás natural em ponto de inflexão chave
Os preços do gás natural dos E.U.A. estão a agarrar-se à zona de apoio de $3,50, que se alinha com uma importante linha de tendência e se situa logo acima da EMA de 200 dias - um nível monitorizado de perto pelos investidores de longo prazo. Enquanto o mercado mostra resiliência, os analistas observam que uma quebra abaixo de $ 3,30 poderia desencadear uma queda mais profunda para $ 3,00 / MBtu. No lado positivo, o nível de $3,82, marcado pela EMA de 50 dias, deverá fornecer uma forte resistência se os preços tentarem uma recuperação de curto prazo. Os comerciantes permanecem cautelosos, observando sinais de exaustão para "desvanecer a recuperação" e manter uma tendência de baixa até que ocorra uma quebra decisiva.
Como destacado na cobertura anterior, o gás natural dos E.U. continua a exibir alta volatilidade, e o nível de US $ 3,50 continua a ser um pivô crucial que pode definir a direção de curto prazo em meio à incerteza global e mudanças na dinâmica política.
