O preço do gás natural desce com o clima ameno, o recorde de energias renováveis e a fraca procura asiática a limitar os ganhos
Preços do gás natural pressionados pelo clima ameno nos EUA, produção recorde de energias renováveis e forte oferta europeia de GNL
Os futuros do gás natural nos EUA pairaram perto de US $ 2,909 por MMBtu na sexta-feira, lutando para ganhar força depois que uma injeção de armazenamento maior do que o esperado renovou as preocupações sobre o excesso de oferta. A Administração de Informação de Energia dos E.U. relatou um acréscimo de 88 bilhões de pés cúbicos (Bcf) no armazenamento, superando as estimativas de consenso e reforçando as expectativas de que os estoques podem em breve virar um excedente em comparação com a média de cinco anos.
Contribuindo para o sentimento de baixa, o clima quase perfeito da primavera em grande parte do país reduziu a necessidade de aquecimento ou resfriamento, enquanto a produção robusta de energia renovável - particularmente solar e eólica - continua a substituir a geração de energia a gás. Os analistas da NatGasWeather.com observaram que "claramente, os padrões climáticos de baixa têm pesado sobre os preços nas últimas semanas".
Dinâmica dos preços do gás natural (outubro de 2024 - abril de 2025) Fonte: TradingView.
Aumento do GNL europeu contribui para o excesso de oferta mundial
A nível mundial, os preços do gás natural na Europa caíram abaixo dos 34 euros/MWh em abril, atingindo um mínimo de sete meses, num contexto de aumento dos fluxos de GNL e de diminuição da procura asiática. As entregas nos terminais holandeses excederam as normas sazonais, permitindo aos países europeus reconstituir rapidamente as existências de armazenamento após o inverno.
Ao mesmo tempo, as importações de GNL na China e na Índia, mais fracas do que o previsto, contribuíram para o excesso de oferta. As compras da China caíram mais de 20% em relação ao mês anterior devido aos ventos contrários macroeconómicos ligados ao conflito comercial entre os EUA e a China. A mudança da Índia para o carvão térmico, atualmente a ser negociado em mínimos de quatro anos, também reduziu a dependência do GNL. Este reequilíbrio reforçou a pressão de baixa sobre os índices de referência mundiais do gás.
As perspectivas técnicas mostram que a tendência descendente permanece intacta
Tecnicamente, o gás natural permanece preso num canal descendente, com o preço limitado abaixo da resistência em $2,975. Tanto a EMA 50 ($ 3,034) quanto a EMA 200 ($ 3,387) estão inclinadas para baixo, confirmando a tendência de baixa mais ampla. Se o NG não conseguir se manter acima dos $2,900, poderá deslizar para $2,870 ou mesmo $2,796. Uma quebra acima de $2,975 com forte volume pode desencadear uma recuperação para $3,077 ou $3,155, embora tal movimento permaneça elusivo sem um catalisador fundamental.
Como observado no início desta semana, o estreitamento da gama técnica e a volatilidade silenciosa continuam a refletir a indecisão do mercado. Até que o clima ou os sinais da demanda global mudem significativamente, o gás natural pode permanecer preso em uma zona de consolidação de baixa gama.
