As ações da LVMH caem 1,6% enquanto a Itália coloca a Loro Piana sob controle judicial

Em 14 de julho, as ações da LVMH estão sendo negociadas a 480 euros, com queda de 1,6% nas últimas 24 horas.

A ação tem tido uma tendência lateral nas últimas semanas, oscilando entre um nível de suporte de €470 e uma faixa de resistência próxima a €500.

Destaques

- As ações da LVMH estão sendo negociadas a €480, com queda de 1,6%, uma vez que a ação legal contra sua subsidiária Loro Piana aumenta as preocupações com a conformidade.

- Os indicadores técnicos mostram um enfraquecimento do momentum de curto prazo, com suporte chave em €470 e resistência próxima a €500.

- Os riscos de reputação mais amplos e os próximos lucros serão fundamentais para determinar a direção dos preços no curto prazo.

Esse movimento dentro de uma faixa segue uma recuperação mais ampla observada desde meados de maio, quando o preço se recuperou de uma baixa anual próxima a € 455. Tecnicamente, a média móvel de 50 dias está tendendo ligeiramente acima da média de 200 dias, sugerindo uma leve tendência de alta no médio prazo. No entanto, o recente colapso dos indicadores diários de momentum, como RSI e MACD, sugere enfraquecimento da força de curto prazo, especialmente com os volumes começando a diminuir após o pico no final de junho.

Se o nível de suporte de € 470 falhar, a LVMH poderá enfrentar uma maior pressão de venda, potencialmente visando a faixa de € 455 a € 460. No lado positivo, qualquer fechamento sustentado acima de 500 euros seria um rompimento técnico e poderia sinalizar uma recuperação em direção a 520 euros, um nível visto pela última vez no final de abril. Ainda assim, sem novos catalisadores de alta, é provável que a ação do preço permaneça limitada abaixo de € 500, à medida que os mercados digerem a incerteza macroeconômica e os desenvolvimentos específicos da empresa.

Dinâmica do preço das ações da LVMH (maio de 2025 - julho de 2025). Fonte: TradingView

A atual fase de consolidação também reflete a hesitação dos investidores após uma primeira metade do ano volátil, durante a qual a LVMH teve um desempenho inferior ao dos índices europeus mais amplos. O beta da ação em relação ao CAC 40 aumentou ligeiramente, indicando uma maior sensibilidade às oscilações do mercado. Isso sugere que qualquer gatilho macroeconômico ou regulatório pode provocar reações de preço exageradas. Os traders também devem observar que a volatilidade implícita nas opções da LVMH aumentou na semana passada, apontando para uma maior incerteza em relação à direção de curto prazo da ação.

Contexto de mercado e risco de reputação

O principal desenvolvimento que afeta a LVMH nesta semana é a administração ordenada pelo tribunal de sua subsidiária de luxo, a Loro Piana, por um juiz italiano em 14 de julho. A decisão do tribunal de Milão alega exploração de mão de obra e condições de trabalho inseguras ligadas a fornecedores terceirizados usados pela Loro Piana na Itália. Embora o tribunal não tenha acusado a LVMH de irregularidades diretas, ele citou a falha da empresa em supervisionar adequadamente sua cadeia de suprimentos terceirizada, o que já havia sido sinalizado em acordos de supervisão.

Esse é o mais recente de uma série de desafios de reputação para casas de moda de alto padrão que operam na Itália. Em 2023 e 2024, alegações semelhantes afetaram a Dior e a Armani. A Dior, outra marca da LVMH, esteve anteriormente sob supervisão judicial até fevereiro de 2025, quando o tribunal suspendeu os controles após a introdução de medidas de conformidade. No entanto, o ressurgimento de problemas semelhantes na Loro Piana levanta questões sobre a eficácia da auditoria interna e dos mecanismos de supervisão da LVMH.

O momento da ação judicial é particularmente delicado. Os investidores têm se preocupado cada vez mais com os riscos de conformidade ESG, e os órgãos reguladores europeus têm sinalizado um escrutínio mais rigoroso para as empresas de luxo que se beneficiam dos distritos industriais da Itália, onde a subcontratação geralmente envolve redes de trabalho informais. Embora a LVMH continue financeiramente sólida - com lucro líquido de € 12,6 bilhões em 2024 e receita de € 20,3 bilhões no primeiro trimestre de 2025 - o sentimento dos investidores pode mudar se a exposição legal aumentar ou se as agências de classificação de crédito iniciarem análises relacionadas a ESG.

Cenários de curto prazo da LVMH

No curto prazo, é provável que a LVMH permaneça sob pressão devido à ação judicial da Loro Piana, embora o impacto deva ser limitado, a menos que outras subsidiárias sejam analisadas. O cenário básico prevê a estabilização das ações entre € 470 e € 495 nas próximas 2 a 4 semanas, com a manutenção do suporte técnico, a menos que surjam notícias negativas adicionais. Se a empresa esclarecer as medidas corretivas ou anunciar protocolos de conformidade aprimorados, as ações poderão voltar a testar os € 500 e, possivelmente, chegar a € 515 em meados de agosto.

Um cenário mais otimista - como a resolução antecipada da investigação sobre a Loro Piana ou uma forte alta nos lucros - poderia elevar as ações para € 530. Isso exigiria a confirmação de que os riscos à reputação estão contidos e que a demanda dos principais mercados permanece resiliente. No lado negativo, a incapacidade de lidar com os riscos de supervisão da cadeia de suprimentos ou manchetes negativas que afetem outras subsidiárias poderiam fazer com que as ações caíssem para € 455, marcando um retrocesso técnico total da recente alta.

O desempenho técnico defasado da LVMH reflete os ventos contrários mais amplos do setor de luxo, incluindo a desaceleração da demanda. Enquanto isso, a Hermès ultrapassou a LVMH como a empresa mais valiosa da França, impulsionada por lucros robustos e resiliência no mercado de ultra luxo.