O que é uma opção de compra? E como negociá-la?
A compra e venda de opções de compra na negociação de opções é uma estratégia de investimento atractiva, mas complexa, utilizada pelos negociadores para aumentar as suas oportunidades de geração de lucros. A utilização de opções de compra oferece flexibilidade, proporciona ganhos alavancados e geração de rendimento, e é uma ferramenta útil para cobertura. No entanto, também requer um forte nível de conhecimentos de negociação. Neste artigo, explicamos as opções de compra e analisamos as várias estratégias que os investidores utilizam para comprar e vender opções de compra.
Uma opção de compra permite-lhe comprar o ativo subjacente a um determinado preço ("preço de exercício") numa data futura ("prazo de validade"):
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Espera que o ativo subjacente aumente de preço.
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Pretende proteger-se contra uma descida do ativo subjacente.
Pode querer vender opções de compra (muito arriscadas) quando:
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Espera que o ativo subjacente diminua de preço.
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Pretende gerar rendimentos. A venda de opções de compra pode ser uma boa forma de gerar rendimento se não acreditar que o preço do ativo subjacente irá descer.
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Como é que se negoceiam opções de compra?
Para negociar opções de compra, seleccione uma ação, determine um preço-alvo e compre opções de compra com um preço de exercício abaixo do preço-alvo. Se a ação subir, a opção de compra ganha valor. Gerir o risco definindo ordens stop-loss e considerar factores como datas de expiração e volatilidade implícita para uma tomada de decisões mais informada.
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É difícil aprender a negociar opções?
Aprender a negociar opções pode ser um desafio no início devido à complexidade das estratégias e aos vários factores que influenciam os preços das opções. No entanto, com dedicação, formação e prática suficientes, pode compreender os fundamentos e desenvolver proficiência ao longo do tempo. A aprendizagem contínua e a negociação simulada devem facilitar a curva de aprendizagem.
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Existe uma conta de demonstração para negociação de opções?
Sim, a AvaTrade, uma empresa de corretagem que fornece condições de trabalho óptimas para negociadores de todos os níveis de competências, oferece uma conta de demonstração. A conta de demonstração da AvaTrade dá aos usuários $ 10,000 de capital virtual para negociar em mais de 250 ativos. Para uma análise detalhada do AvaTrade, consulte nosso Revisão AvaTrade 2023.
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A negociação de opções é um bom investimento?
A negociação de opções pode ser um bom investimento se você tiver um conhecimento sólido do mercado e do gerenciamento de riscos. Ele oferece flexibilidade e potencial de lucro, mas também envolve riscos. O sucesso depende de uma pesquisa exaustiva, do desenvolvimento de estratégias e de uma execução disciplinada, o que o torna adequado para investidores informados e experientes.
O que é uma opção de compra?
As opções são um tipo de contrato derivado, o que significa que o seu valor é derivado do valor de um ativo subjacente. Quando se compra um contrato de opções, tornando-se assim titular de uma opção, adquire-se o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço de "exercício" predeterminado numa data posterior especificada de "expiração". Ao iniciar o contrato, o titular da opção paga uma taxa por este direito, a que chamamos "prémio".
Os contratos de opções dividem-se em dois tipos: "opções de compra e opções de venda . Quando um comprador abre uma opção de compra, obtém o direito de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício pré-determinado. Por outro lado, se optar por uma opção de venda, adquire o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício na data de expiração do contrato.
Simplificando, comprar uma opção de compra significa que espera que o preço do ativo subjacente aumente, pelo que abre um contrato de opções que lhe permite comprá-lo ao seu preço atual mais baixo quando o contrato expirar. Um contrato de opção de venda significa que espera que o preço do ativo subjacente desça no futuro, pelo que o contrato lhe permite vender a um preço mais elevado no futuro. As opções de compra baseiam-se num sentimento de alta, enquanto as opções de venda são de baixa.
Ao falar de contratos de opções, deve saber o significado destes termos-chave:
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Preço de exercício: O preço de exercício, por vezes designado por preço de exercício, é o preço a que o ativo subjacente pode ser vendido ou comprado quando o contrato expira. Ao comprar um contrato de opções, os preços serão cotados em vários preços de exercício acima e abaixo do valor de mercado atual do ativo subjacente.
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Prémio: Este é o nome dado ao preço de mercado atual de um contrato de opções. O corretor que vende o contrato de opções recebe o prémio. Para opções sobre acções, o prémio representa um montante em dólares por ação, com a maioria dos contratos a representar 100 acções. Normalmente, quanto mais tempo faltar para a expiração de um contrato, mais elevado será o prémio.
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Prazo de validade: A expiração é a data em que o contrato de opções irá expirar. Esta data é escolhida quando o contrato é iniciado e significa quando o preço de exercício deve ser atingido antes de executar a compra ou venda.
Como é que uma opção de compra funciona?
Uma opção de compra é um tipo de contrato de derivados de opções, que permite ao comprador do contrato comprar um ativo subjacente ao preço de exercício quando o contrato atinge a sua expiração. Quando chega a data de expiração, o comprador pode optar por exercer o seu direito de compra ao preço acordado e pré-determinado ou deixar o contrato expirar, consoante o que for mais rentável para si.
Imaginemos um exemplo em que Jason se sente otimista em relação à Tesla (TSLA) e quer investir 500 dólares. As acções da TSLA estão a ser negociadas a 255 dólares por ação, pelo que com os seus 500 dólares não poderia comprar duas acções inteiras da TSLA. Assim, abre um contrato de opção de compra, com um preço de exercício de 260 dólares e uma data de expiração daqui a um mês. Paga um prémio de $5 por um contrato sobre 100 acções, totalizando $500.
Quando chega a data de expiração, a TLSA está a ser negociada a $270, $10 acima do preço de exercício. Isto significa que o Jason pode comprar 100 acções da TSLA ao preço pré-acordado de $260, e depois vender ao novo preço atual de $270, resultando num lucro de $1000. Depois de subtrair o capital gasto com o prémio, o Jason acaba de obter um lucro de $500 (sem ter em conta as comissões) neste contrato de opção de compra.
Uma vez que o preço atual das acções TSLA neste cenário é superior ao preço de exercício da opção, a opção de compra é considerada "in the money". O comprador, Jason, exerce o seu direito de comprar as acções ao preço de exercício acordado e obtém um lucro.
Como transacionar opções de compra
Para demonstrar como negociar opções de compra, vamos utilizar o terminal de negociação de opções da AvaTrade. A AvaTrade é uma corretora irlandesa com um elevado nível de confiança e fiabilidade, com mais de 300.000 utilizadores registados e mais de 2 milhões de transacções realizadas todos os meses. É um líder de mercado com escritórios em 10 países e acreditação em cinco continentes. Efectuámos uma análise exaustiva da sua plataforma de negociação, atribuindo-lhe uma pontuação de 8,10 em 10. Você pode ver a revisão aqui: Revisão da AvaTrade: Prós, contras e principais recursos.
Estratégia de negociação: Compra de opção de compra
Comprar uma opção de compra pode ser incrivelmente lucrativo se feito corretamente. A estratégia é usada para capitalizar o aumento potencial no preço de um ativo subjacente. Aconselha-se que apenas os operadores experientes se envolvam na negociação de opções de compra. Se acredita firmemente que o preço de um ativo vai subir significativamente, as opções de compra oferecem ganhos alavancados em comparação com a simples compra do próprio ativo. Um pequeno investimento numa opção de compra pode render um lucro muito maior se o preço subir para além do preço de exercício.
Estratégia de negociação: Compra de opção de compra
Na plataforma AvaTrade, pode encontrar contratos de opções no canto superior esquerdo em "estratégia". Para começar a comprar um contrato de opção de compra, clique em "compra". Pode selecionar a data de expiração diretamente por baixo, até um ano a partir da data atual. Uma barra deslizante à direita permite-lhe selecionar o preço de exercício. O painel de instrumentos da AvaTrade mostra projecções de preços positivas e negativas que se ajustam em função da data de expiração que selecionar, permitindo-lhe escolher o melhor preço de exercício para a sua estratégia alinhada com a sua especulação.
No exemplo acima, seleccionámos um preço de exercício de opção de compra de 1,09500 para o par EUR/USD, a expirar em sete dias. O preço atual é 1,09495. Numa semana, se o preço do par de moedas estiver mais de 50 pips acima do preço atual (o preço de exercício), exercemos a opção, comprando o EUR/USD a 1,09500 e vendendo-o ao preço de mercado mais elevado para obter lucro.
👍 Prós:
• Ganhos alavancados: A compra de opções de compra proporciona uma oportunidade de ganhos alavancados. Com um investimento relativamente pequeno (o prémio que paga pela opção), pode controlar uma posição maior no ativo subjacente.
• Risco limitado: As opções de compra oferecem uma exposição limitada ao risco. A perda máxima é limitada ao prémio pago pela opção. Esta limitação do risco proporciona uma perda definida e conhecida, tornando-a atractiva para alguns investidores
• Flexibilidade: As opções oferecem um elevado grau de flexibilidade. Pode escolher entre vários preços de exercício e datas de vencimento, o que lhe permite adaptar os seus investimentos à sua apetência pelo risco e às suas expectativas quanto ao movimento dos preços. Esta adaptabilidade é valiosa para a construção de estratégias que se alinham com as preferências de negociação individuais.
• Geração de rendimentos: Através de várias estratégias, como as opções de compra cobertas, pode gerar rendimentos adicionais vendendo opções de compra contra posições de acções detidas. Este potencial de rendimento regular acrescenta outra camada aos benefícios gerais da compra de opções de compra.
👎 Contras:
• Decadência do tempo: O valor de um contrato de opções decai ao longo do tempo (theta), mesmo que o preço do ativo subjacente permaneça inalterado. Isto pode levar a perdas se a opção não for exercida antes da data de expiração.
• Volatilidade implícita: Os preços das opções são influenciados pelas expectativas do mercado relativamente a futuras flutuações de preços, conhecidas como volatilidade implícita. Uma volatilidade implícita elevada pode inflacionar os preços das opções, tornando a sua aquisição mais dispendiosa e afectando diretamente a rentabilidade.
• Complexidade: As opções podem ser instrumentos complexos, pelo que a compreensão dos seus meandros é crucial para uma utilização bem sucedida. Esta camada adicional de complexidade pode tornar a negociação de opções difícil de aceder.
Estratégia de Negociação: Venda de uma opção de compra
Vender uma opção de compra, também conhecida como escrever ou vender a descoberto uma opção de compra, é outra estratégia de opção de compra que os negociadores podem usar para gerar lucro, que envolve o oposto de comprar uma. Em vez de adquirir o direito de comprar um ativo a um preço específico, está a vender esse direito de compra a outra pessoa. Se acredita que o valor de um ativo subjacente permanecerá estável no futuro, pode vender opções de compra para gerar rendimentos a partir dos prémios pagos pelos compradores de opções, sem arriscar perdas significativas. Além disso, se complementar esta estratégia mantendo uma posição curta no ativo subjacente, a venda de opções de compra pode limitar as perdas potenciais no caso de um aumento de preços.
Estratégia de negociação: Venda de opções de compra
Vamos dar uma olhada neste exemplo de venda de uma opção de compra na AvaTrade. Aqui, estamos vendendo uma opção de compra, definindo a data de vencimento para sete dias a partir de agora, com um preço de exercício de 1.09500. Podemos ver que o preço está a começar a ter uma tendência descendente, pelo que vender uma opção de compra em vez de comprar pode ser lucrativo.
Resultados potenciais:
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O preço mantém-se abaixo do preço de exercício: Se o EUR/USD permanecer abaixo de 1,09500 após uma semana, a opção expira sem valor. O prémio é mantido como lucro.
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O preço ultrapassa o preço de exercício: Se o EUR/USD subir acima de 1,09500, o comprador pode exercer a opção. Será obrigado a vender o EUR/USD ao preço de exercício de 1,09500, limitando potencialmente os seus ganhos ou resultando numa perda.
👍 Prós:
As vantagens de vender opções de compra:
• Rendimento do prémio: A venda de opções de compra permite-lhe receber um prémio inicial do comprador da opção. Este prémio é retido por si, o vendedor, independentemente de a opção ser exercida ou expirar sem valor.
• Eficiência de capital: A venda de opções de compra pode libertar capital que, de outra forma, estaria imobilizado na posse do ativo subjacente. Este capital desbloqueado pode ser aplicado noutro local ou utilizado para diversificar a sua carteira de investimentos.
• Benefícios de cobertura: A venda de opções de compra pode ser utilizada para cobrir posições existentes e reduzir o risco global da sua carteira. Isto permite-lhe participar na posse de acções enquanto implementa uma estratégia para compensar qualquer potencial risco de queda.
👎 Contras:
As desvantagens potenciais da venda de opcoes de chamada:
• Risco ilimitado: Embora as suas perdas sejam limitadas em termos do prémio que recebe, existe um potencial ilimitado (!) de perda se o preço do ativo acabar por subir significativamente. O comprador pode exercer a opção a qualquer momento (se disponível na plataforma que fornece o serviço de negociação de opções), obrigando-o a vender o ativo subjacente ao preço de exercício.
• Risco de exercício antecipado: O comprador da opção de compra pode exercer a opção antes da expiração, o que limitaria o seu potencial de lucro global.
• Complexidade: Tal como a compra de opções de compra, a venda de opções de compra exige um bom conhecimento da mecânica das opções e dos riscos associados. A complexidade acrescida pode, por si só, aumentar o risco, uma vez que um investidor inexperiente pode não compreender totalmente o seu funcionamento.
Estratégia de negociação: Spread de compra
Ao utilizar uma estratégia de spread de compra, compra e vende simultaneamente opções de compra com preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de expiração. O objetivo é beneficiar de um movimento ascendente moderado do preço do ativo subjacente. A perda máxima é limitada ao investimento inicial, enquanto o lucro potencial é limitado à diferença entre os dois preços de exercício menos o prémio total pago.
Por outro lado, a venda de um diferencial de compra implica iniciar a transação com um crédito líquido, vendendo a opção de compra de preço de exercício inferior e comprando a opção de compra de preço de exercício superior. Esta estratégia pode gerar lucros se o preço do ativo subjacente se mantiver abaixo do preço de exercício mais baixo quando o contrato atingir a data de expiração.
Se um investidor se sentir otimista em relação a uma ação, pode comprar uma opção de compra de preço inferior e vender uma opção de compra de preço superior, criando um spread que permite obter lucros dentro de um intervalo de preços específico. Por outro lado, se esperasse que as acções se mantivessem estáveis ou caíssem ligeiramente, poderia vender uma opção de compra de strike inferior e comprar uma opção de compra de strike superior, recebendo um crédito líquido. Se as acções se mantiverem abaixo do preço de exercício mais baixo na data de expiração, as opções expirarão sem valor e o investidor manterá o prémio recebido.
Vender um spread de compra
No exemplo acima, podemos ver a tendência do preço para baixo, o que significa um movimento de baixa, pelo que adoptamos a estratégia de vender um spread de compra. O preço atual é 1,09427, e estamos a vender uma opção de compra ao preço de exercício mais baixo de 1,09000, e a comprar uma opção de compra a 1,10000, ambas com uma expiração de sete dias a partir do início.
👍 Prós:
• Gestão de risco: Os spreads de compra têm um risco limitado, uma vez que a perda máxima é limitada ao prémio inicial pago pelo spread. A venda de spreads de compra pode funcionar como uma ferramenta de gestão do risco se detiver o ativo subjacente, uma vez que o prémio recebido ajuda a compensar potenciais perdas no valor da ação.
• Potencial de lucro:
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A venda de spreads de compra oferece um rendimento imediato do prémio recebido, mas comporta o risco de ter de vender o ativo subjacente a um preço fixo se o preço subir inesperadamente.
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A compra de spreads de opções de compra oferece um potencial de lucro moderado dentro de um intervalo de preços específico, limitando o risco em comparação com a compra de uma única opção de compra. A sua perda máxima é limitada ao investimento inicial.
• Custo-eficiente: Em comparação com a compra ou venda direta de uma única opção de compra, os spreads de compra são frequentemente uma estratégia mais rentável. O prémio líquido pago pelo spread é normalmente mais baixo, tornando-o acessível aos investidores com um orçamento mais reduzido.
👎 Contras:
• Potencial de lucro limitado: A compra e venda de call spreads tem um potencial de lucro limitado. O lucro máximo é a diferença entre os dois preços de exercício, menos o prémio líquido pago ou recebido.
• Decaimento no tempo: Ambas as estratégias de "call spread" são afectadas pela deterioração do tempo. À medida que as opções se aproximam da data de expiração, o seu valor sofre uma erosão, afectando a rentabilidade global da posição. Deve ter em conta o fator tempo e gerir a sua estratégia em conformidade.
• Custos de comissão: A compra e venda de spreads de opções de compra envolve várias pernas, o que pode levar a custos de comissão mais elevados. Deve ter em conta estes custos ao avaliar a rendibilidade global da sua estratégia.
Melhores corretores de opções
Como começar a negociar opções de compra e venda
Agora que já explorámos as várias estratégias utilizadas para negociar opções de compra, está na altura de começar a negociar.
Siga estes passos:
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Aprenda o básico: Aprender sobre o que são opções de compra, como fizemos neste artigo, é um bom começo, mas há muito mais para aprender - precisa de uma sólida compreensão dos fundamentos da negociação de opções. Explore a análise fundamental para compreender os principais factores que influenciam os preços das opções, tais como relatórios de ganhos e tendências de mercado. Estudar a análise técnica, aprendendo a ler gráficos e a identificar padrões, para poder avaliar os padrões históricos dos preços. Compreender os princípios fundamentais de gestão de risco para proteger o seu capital.
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Abrir uma conta: Não pode começar a negociar sem ter uma conta para o fazer. Seleccione uma plataforma de corretagem respeitável que ofereça negociação de opções, certificando-se de que está de acordo com as suas preferências de corretagem. Considere factores como comissões, taxas, mercados de opções disponíveis e a funcionalidade geral da plataforma. Confira nossa análise: 7 melhores plataformas de negociação de opções
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Pratique usando a demonstração: A maioria dos corretores oferece contas de demonstração, onde você pode praticar a negociação usando capital virtual em ambientes de mercado simulados. Use contas de demonstração para se familiarizar com a plataforma, testar estratégias e ganhar confiança. Pratique a sua análise e aperfeiçoe o seu processo de tomada de decisões. Depois, quando se sentir confortável e tiver uma compreensão demonstrada do mercado de opções, faça a transição para a negociação em direto com capital real.
Explicamos a negociação de opções numa conta de demonstração com muito mais pormenor neste artigo: Como praticar opções de negociação sem arriscar dinheiro?
Resumo
A compra e venda de opções de compra pode ser uma excelente forma de alavancar os seus ganhos e gerar lucros substancialmente maiores do que se simplesmente comprasse o ativo subjacente. Também pode proporcionar um rendimento adicional através de prémios e apresenta um risco e uma flexibilidade limitados. No entanto, a complexidade da negociação de opções pode torná-la inacessível para muitos investidores. Para ultrapassar este obstáculo, certifique-se de que faz uma pesquisa exaustiva antes de investir qualquer capital real. Compreenda os meandros da negociação de opções de compra antes de se envolver e utilize sempre uma gestão de risco rigorosa.
Glossário para traders iniciantes
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1
Corretor
Um corretor é uma entidade jurídica ou uma pessoa singular que actua como intermediário na realização de transacções nos mercados financeiros. Os investidores privados não podem negociar sem um corretor, uma vez que apenas os corretores podem executar transacções nas bolsas.
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2
Análise fundamental
A análise fundamental é um método ou ferramenta utilizada pelos investidores que procura determinar o valor intrínseco de um título através do exame de factores económicos e financeiros. Tem em conta factores macroeconómicos, como o estado da economia e as condições do sector.
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3
Investidor
Um investidor é um indivíduo que investe dinheiro num ativo, na expetativa de que o seu valor se valorize no futuro. O ativo pode ser qualquer coisa, incluindo obrigações, títulos de dívida, fundos de investimento, acções, ouro, prata, fundos negociados em bolsa (ETF) e bens imobiliários.
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4
Volatilidade
A volatilidade refere-se ao grau de variação ou flutuação do preço ou do valor de um ativo financeiro, como acções, obrigações ou criptomoedas, durante um período de tempo. Uma maior volatilidade indica que o preço de um ativo está a sofrer oscilações de preço mais significativas e rápidas, enquanto uma menor volatilidade sugere movimentos de preços relativamente estáveis e graduais.
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5
Gestão do risco
A gestão de risco é um modelo de gestão de risco que envolve o controlo de potenciais perdas enquanto maximiza os lucros. As principais ferramentas de gestão do risco são o stop loss, o take profit, o cálculo do volume da posição tendo em conta a alavancagem e o valor do pip.
Equipe que trabalhou neste artigo
Jason Law é redator e jornalista freelancer e colabora com o site da Traders Union. Embora suas principais áreas de expertise atualmente sejam finanças e investimentos, ele também é um redator generalista, cobrindo notícias, atualidades e viagens.
Entre as experiências de Jason, estão a função de editor do South24 News e sua contribuição para o jornal Vietnam Times. Ele também é um investidor ávido e trader ativo de ações e criptomoedas, com vários anos de experiência nesse mercado.