Marii investitori revin în fondurile de credit privat

Traders Union
Toate știrile
Companii
Investitorii revin în fondurile de credit privat

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Știri de la liderii din industrie

Eugene Komchuk

6 ore în urmă

Marii investitori revin în fondurile de credit privat — Fondurile de credit privat revin în tendințe.

Investitorii mari alocă din nou în mod activ miliarde de dolari către fondurile de credit privat. Jucătorii instituționali încearcă să profite în timp ce clienții de retail mai mici se retrag din acest segment al pieței.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

După cum scrie Financial Times, fondurile de creditare directă din America de Nord destinate investitorilor instituționali au atras cel puțin 16 miliarde de dolari în al doilea trimestru. Aceste fonduri fac parte din piața mai largă a creditului privat și oferă împrumuturi personalizate companiilor fără ca băncile să acționeze ca intermediari.

Perioada până la 25 iunie a devenit al doilea cel mai puternic trimestru pentru fondurile de creditare directă de tip închis din ultimii patru ani. Astfel de fonduri atrag capital de la investitori o singură dată și au o durată de viață limitată.

Investitorii instituționali revin pe piață

Datele arată că marii investitori rămân dispuși să aloce capital acestui segment de credit privat, în ciuda mai multor default-uri majore și a îngrijorărilor privind concentrarea excesivă a pieței în sectorul software.

„Investitorii de retail s-au retras din creditul privat pe măsură ce au acceptat realitatea așteptărilor de randament mai scăzute pentru împrumuturile emise în 2021 și 2022”, a declarat David Colla, global head of credit investments în cadrul fondului de pensii canadian CPP Investments.

În același timp, el a menționat că randamentele sunt încă „respectabile”, în timp ce retragerea clienților de retail a „lăsat un gol în piețele de credit privat pe care capitalul instituțional îl umple acum”.

Grupuri majore de investiții, inclusiv Blackstone, Ares Management și HPS Investment Partners (deținut de BlackRock), se întâlnesc cu investitorii pentru a strânge bani pentru noi fonduri emblematice.

Potrivit unei persoane familiarizate cu situația, directorii Apollo Global au devansat cu șase luni strângerea de fonduri pentru noul lor fond emblematic de creditare directă pentru a profita de cererea puternică. Fondul a fost prezentat potențialilor investitori săptămâna trecută.

Brad Marshall, co-head al fondului emblematic de credit privat de 45 de miliarde de dolari al Blackstone, a declarat că mulți investitori se așteaptă ca randamentele să crească. Acest lucru este deosebit de probabil dacă ieșirile din fondurile axate pe retail le limitează capacitatea de a emite noi împrumuturi.

Potrivit acestuia, perioadele de volatilitate devin de obicei cel mai bun moment pentru a plasa capitalul, deoarece participanții la piață sunt nervoși, structurile tranzacțiilor devin mai conservatoare, iar costul creditării crește. Aceasta se referă la o primă de credit mai largă, sau spread, pe care creditorii o pot percepe peste ratele de referință.

De ce marii jucători văd o oportunitate

Cererea din partea investitorilor instituționali contrastează puternic cu ieșirile din fondurile destinate investitorilor de retail și clienților bogați. Grupuri de investiții de la Apollo la Morgan Stanley au limitat deja retragerile din astfel de vehicule după ce s-au confruntat cu cereri de răscumpărare de peste 22 de miliarde de dolari în al doilea trimestru.

„Investitorii instituționali par să abordeze creditarea directă foarte pragmatic”, a declarat un executiv din domeniul creditului privat. Potrivit acestuia, noile tranzacții au acum un efect de levier ușor mai mic, documentație mai strictă și prețuri mai mari. Aceasta este exact ceea ce văd investitorii instituționali: în viziunea lor, piața devine mai bună, nu mai rea.

Fondul de pensii de stat din Maine a aprobat angajamente de până la 375 de milioane de dolari către noul fond de creditare directă al Blackstone în februarie, conform raportărilor statului.

Divizia de investiții din New Jersey, care gestionează unul dintre cele mai mari planuri de pensii din țară, a propus investirea a până la 600 de milioane de dolari în fonduri gestionate de specialistul în credit privat Golub Capital.

Optimismul investitorilor instituționali este susținut de reziliența economiei SUA și de posibilitatea ca ratele dobânzilor să înceapă să crească dacă Rezerva Federală încearcă să stăpânească inflația. Ratele mai mari ar stimula randamentele datoriei private cu rată variabilă.

„Ei vor mai multe astfel de instrumente”, a declarat luna trecută John Zito, co-președinte al Apollo Asset Management, referindu-se la cererea instituțională pentru credit privat. Potrivit acestuia, atunci când investitorii văd titluri alarmante, le consideră o oportunitate de a câștiga un spread suplimentar și de a plasa capitalul în termeni mai favorabili.

De ce sunt necesare fondurile de credit privat

Fondurile de credit privat au devenit o alternativă la împrumuturile bancare pentru companiile care au nevoie de acces rapid și flexibil la capital. Spre deosebire de bănci, astfel de fonduri pot aproba termenii tranzacției mai rapid, pot emite împrumuturi personalizate mari și pot lucra cu debitori pentru care finanțarea bancară standard nu este întotdeauna potrivită. Pentru afaceri, aceasta este o modalitate de a strânge bani pentru tranzacții, creștere, refinanțarea datoriilor sau cheltuieli operaționale fără a intra pe piața datoriei publice.

Pentru investitori, aceste fonduri sunt atractive deoarece le permit să obțină venituri din împrumuturi corporative, adesea cu rate variabile și o primă de risc mai mare. În același timp, piața rămâne mai puțin lichidă și mai închisă decât obligațiunile publice, deci este în general mai potrivită pentru marii investitori instituționali care sunt gata să angajeze capital pe termen lung și să evalueze riscurile de credit mai atent.

Ca o reamintire, conform Morningstar DBRS, sectorul creditului privat se îndreaptă către strategii specializate.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?