Termenul limită MiCA: De ce părăsesc companiile crypto Europa

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Crypto News

Știri financiare

Valute

Știri de la liderii din industrie

Știri despre băncile centrale

Eugene Komchuk

15.06.2026

Termenul limită MiCA: De ce părăsesc companiile crypto Europa — Din ce în ce mai multe companii crypto nu doresc să opereze în Europa.

Perioada de tranziție MiCA se apropie de sfârșit în UE. În doar două săptămâni, exchange-urile crypto, brokerii și furnizorii de portofele fără licență nu vor mai putea deservi clienții din regiune. Reglementarea trebuia să creeze o piață unică și transparentă pentru activele digitale, dar în practică a devenit un filtru dur pentru industrie.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Licențiere sau ieșirea de pe piață

Perioada de tranziție MiCA se va încheia pe 1 iulie 2026. Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a avertizat direct că firmele care continuă să furnizeze servicii crypto fără autorizație vor încălca legislația UE și vor trebui să își înceteze activitatea.

MiCA a fost conceput ca un set unic de reguli pentru întreaga piață crypto europeană. Dacă o companie obține o licență într-o țară UE, poate folosi mecanismul de pașaportare pentru a opera în toate cele 27 de state membre. Pe hârtie, acest lucru trebuia să ușureze viața afacerilor crypto: o singură licență, cerințe unificate și acces la o piață vastă.

Dar piața a abordat termenul limită cu un decalaj major între vechiul și noul sistem. Deși Europa avea peste 3.000 de furnizori de servicii de active virtuale în 2024, doar 194 de companii primiseră autorizația MiCA până în mai 2026.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Hogan Lovells estimează că aproximativ 75% dintre furnizorii care operau înainte de MiCA își vor pierde statutul de înregistrare după expirarea perioadelor de tranziție. Între timp, autoritățile de reglementare solicită companiilor nelicențiate să pregătească planuri de închidere ordonată a activității.

Bruxelles-ul își pune sub semnul întrebării propriile reguli

Pe măsură ce companiile se pregătesc pentru termenul limită MiCA, Comisia Europeană a lansat consultări cu privire la măsura în care reglementarea rămâne adecvată pentru piața activelor digitale. Discuția a început pe 20 mai, iar feedback-ul de la persoane fizice, companii, instituții financiare, autorități de reglementare și asociații industriale va fi acceptat până pe 31 august.

Revizuirea acoperă principalele părți ale MiCA: reguli pentru emitenții de active crypto, tokenuri legate de active, tokenuri de e-money și furnizori de servicii crypto. Comisia Europeană explică acest demers prin faptul că piața activelor digitale continuă să evolueze, iar peisajul global de reglementare s-a schimbat deja.

În același timp, Europa se confruntă cu concurența din partea altor jurisdicții. SUA și țările asiatice avansează, de asemenea, noi reguli pentru piața crypto, transformând reglementarea într-o alegere practică pentru companii: unde este mai rapid să obții aprobarea, unde povara reglementării este mai mică și unde este mai ușor să lucrezi cu clienți globali.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Coinbase a indicat aceeași problemă. Katie Harries, directorul de politici al companiei pentru Europa, a declarat că MiCA a stabilit deja un standard global timpuriu, dar acum are nevoie de îmbunătățiri punctuale. Potrivit acesteia, Europa trebuie nu doar să mențină protecția utilizatorilor, ci și să rămână competitivă, deoarece alte jurisdicții avansează rapid cu reguli clare pentru piața crypto.

Stablecoin-urile au expus punctul slab al MiCA

Problemele MiCA sunt vizibile în special pe piața stablecoin. Un raport al Blockchain for Europe susține că regulile europene au făcut tokenurile ancorate la euro mai sigure, dar, în același timp, le-au slăbit competitivitatea. Stablecoin-urile în euro reprezintă acum mai puțin de 1% din piața globală, deși euro joacă un rol mult mai important în sistemul financiar global.

Raportul descrie acest segment ca fiind „sigur, dar structural necompetitiv”. Motivul constă în cerințele MiCA: emitenții nu pot plăti utilizatorilor recompense pentru deținerea de stablecoin-uri, cel puțin 30% din rezerve trebuie păstrate în depozite bancare, iar pentru jucătorii mari această cotă poate ajunge la 60%. Într-un mediu cu rate ridicate, acest lucru face ca stablecoin-urile în euro să fie mai puțin atractive decât depozitele bancare și tokenurile în dolari care pot integra randamente prin instrumente DeFi.

Jucătorii majori reacționează deja la aceste reguli. În mai 2025, CEO-ul Tether, Paolo Ardoino, a declarat că firma nu va solicita conformitatea MiCA pentru USDT și a numit cerințele europene „foarte periculoase pentru stablecoin-uri”.

Siguranță fără leadership

MiCA nu a eșuat ca idee: regulile comune sunt într-adevăr necesare pentru o piață care a funcționat ani de zile sub regimuri naționale diferite și în zone gri. Însă versiunea actuală a reglementării arată cealaltă față a acestei abordări: unele companii nu pot sau nu vor să treacă prin procesul de licențiere, utilizatorii s-ar putea confrunta cu acces restricționat la servicii, iar anumite segmente, cum ar fi stablecoin-urile, își pierd competitivitatea.

Pentru Europa, aceasta devine un test nu doar al stricteții reglementării, ci și al capacității sale de a păstra industria. Dacă regulile rămân prea costisitoare, lente și rigide, companiile crypto vor alege jurisdicții unde este mai ușor să lanseze produse, să atragă lichiditate și să deservească clienți globali. În acest caz, MiCA ar putea crea nu un hub al pieței crypto, ci un segment european sigur, dar semnificativ mai mic.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?