Dilema TradFi: Mai contează Swift într-o lume a stablecoin-urilor?

Swift a fost una dintre fundațiile infrastructurii bancare internaționale timp de decenii. Însă stablecoin-urile oferă o modalitate diferită de a transfera bani—non-stop și fără lanțul tradițional de mesaje bancare. Poate Swift să-și păstreze rolul dacă banii digitali permit ca informațiile despre plată și decontarea să existe în aceeași infrastructură?

Pentru a răspunde acestei provocări, Swift apelează la tehnologia care amenință să o perturbe. În august, HSBC și Standard Chartered au realizat prima tranzacție interbancară live prin noul registru bazat pe blockchain al organizației, folosind depozite bancare tokenizate. Decontarea finală a avut totuși loc prin infrastructura bancară existentă.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Prima tranzacție arată că este vorba despre mai mult decât simpla accelerare a transferurilor existente.

Swift nu se mai limitează la modernizarea mesajelor bancare și încearcă să-și asigure un loc în lumea banilor tokenizați. Întrebarea este dacă rețeaua sa bancară existentă va fi suficientă pentru a-și păstra rolul central pe măsură ce arhitectura plăților internaționale se schimbă.

De la mesaje la mișcarea banilor

Swift și un transfer bancar nu sunt același lucru. Organizația oferă instituțiilor financiare o rețea securizată și standarde de mesagerie, în timp ce banii propriu-ziși pot circula prin conturi corespondente și alte sisteme de decontare.

Aici apare complexitatea unei plăți internaționale: pot fi implicate mai multe bănci, sisteme diferite de verificare și infrastructuri care operează după programe diferite.

Totuși, ideea că Swift este responsabilă pentru faptul că transferurile durează câteva zile este depășită. Rețeaua conectează peste 11.500 de instituții financiare din peste 200 de țări și teritorii. Potrivit organizației, 75% dintre plățile transfrontaliere trimise prin rețeaua sa ajung la banca destinatară în mai puțin de 10 minute.

Stablecoin-urile oferă o arhitectură diferită. Informațiile despre plată și banii digitali circulă prin aceeași rețea, care funcționează non-stop. Swift încearcă acum să aducă această caracteristică în sistemul bancar propriu-zis.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Noul registru bazat pe blockchain a fost dezvoltat împreună cu zeci de instituții financiare, iar 17 bănci de pe șase continente au participat la primele tranzacții live. Sistemul înregistrează și validează obligațiile interbancare și permite tranzacții non-stop cu depozite tokenizate.

Stablecoin-urile schimbă traseul plăților

Plățile internaționale au devenit unul dintre cele mai clare cazuri de utilizare pentru stablecoin-uri dincolo de tranzacționarea de criptomonede. Un token denominat în dolari poate fi transferat între portofele indiferent de programul băncilor, iar destinatarul nu are neapărat nevoie de un cont în dolari la o bancă americană.

Avantajul este deosebit de vizibil acolo unde lanțurile de bănci corespondente sunt costisitoare sau slab dezvoltate. Pentru companii, stablecoin-urile oferă o modalitate de a transfera fonduri între țări mai rapid, iar în economiile cu monede instabile, pot servi atât ca instrument de plată, cât și ca modalitate de a deține dolari.

Totuși, amploarea acestei competiții poate fi ușor supraestimată. Volumul total al tranzacțiilor cu stablecoin-uri se ridică la zeci de trilioane de dolari, dar o parte semnificativă provine din tranzacționarea de criptomonede, transferuri între burse și tranzacții automate.

Potrivit estimărilor McKinsey și Artemis, bazate pe date de la sfârșitul lui 2025, volumul anual al plăților cu stablecoin-uri era de aproximativ 390 de miliarde de dolari. Aproximativ 226 de miliarde proveneau din plăți business-to-business, un segment care a crescut de peste opt ori într-un an.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Comparativ cu sistemul global de plăți, acest volum rămâne relativ mic. Amenințarea pentru Swift nu vine atât din volumul actual de USDT sau USDC, cât din capacitatea unui nou model de plată de a ocoli părți din infrastructura bancară existentă.

Băncile își tokenizează banii

Răspunsul sistemului financiar nu se limitează la modernizarea Swift. Băncile încearcă, de asemenea, să schimbe chiar forma banilor.

Tranzacțiile HSBC  și Standard Chartered au folosit depozite tokenizate. Spre deosebire de USDT sau USDC, un astfel de depozit reprezintă o obligație directă a unei bănci comerciale față de clientul său.

Această distincție este fundamentală pentru modelul bancar. Adoptarea pe scară largă a stablecoin-urilor ar putea slăbi relația directă a băncilor cu depozitele clienților și ar transfera o parte din acest rol către emitenții de active digitale.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Tokenizarea permite băncilor să-și păstreze relațiile cu clienții, oferind în același timp decontare non-stop și posibilitatea de a interacționa cu active digitale.

Banca Reglementelor Internaționale explorează un model similar. În cadrul Proiectului Agorá, băncile centrale și comerciale testează utilizarea rezervelor și depozitelor bancare tokenizate pentru decontări internaționale.

Însă apariția mai multor forme de bani digitali creează o nouă problemă. O bancă poate folosi propriul sistem de depozite, alta poate opera pe o rețea diferită, iar un emitent de stablecoin poate folosi o a treia. În locul unei infrastructuri unificate, piața financiară riscă să devină fragmentată între sisteme incompatibile.

Aici Swift are oportunitatea de a-și păstra un rol central. Organizația a testat deja interoperabilitatea între blockchain-uri publice și private, monede digitale, active tokenizate și infrastructura tradițională.

Prin urmare, sarcina sa ar putea să nu fie înlocuirea stablecoin-urilor, ci conectarea diferitelor forme de bani digitali.

Swift va trebui să-și redefinească rolul

Principalul avantaj al Swift în această competiție nu este tehnologia sa, ci infrastructura bancară globală existentă, standardele comune și relațiile construite între instituțiile financiare de-a lungul deceniilor.

În plățile tradiționale, valoarea Swift provenea în principal din transmiterea fiabilă a mesajelor financiare. Dar dacă atât un activ, cât și informațiile despre transferul său există în același sistem digital, această funcție devine mai puțin unică.

Pentru bănci, valoarea Swift în noul sistem ar putea veni din furnizarea unui punct unic de conectare, în loc să fie nevoie de integrare separată cu fiecare nou registru sau activ digital.

Prin urmare, volumul actual al plăților cu stablecoin-uri nu sugerează că Swift este pe cale să dispară. Provocarea fundamentală este că tokenizarea elimină treptat separarea dintre mesajul de plată și mișcarea efectivă a banilor—distincția pe care s-a bazat rolul istoric al Swift.

Totuși, aceeași tranziție creează o altă nevoie: băncile trebuie să conecteze depozitele tokenizate, stablecoin-urile și alte active digitale între ele.

Dacă Swift poate folosi rețeaua sa bancară existentă pentru a rezolva această problemă, blockchain-ul s-ar putea să nu o elimine din plățile internaționale. În schimb, ar putea schimba chiar motivul pentru care Swift rămâne esențială pentru sistemul financiar global.