CEO-ul HashKey: Asia mizează tot mai mult pe tokenizarea activelor

​Hong Kong își consolidează poziția de unul dintre principalele huburi de criptomonede din Asia. Dar cât de dezvoltată este piața locală și ce oportunități le oferă investitorilor? Într-un interviu acordat Traders Union, Feng Xiao, președintele și CEO-ul HashKey Group, discută despre viitorul stablecoins, cererea pentru active tokenizate și rolul inteligenței artificiale în finanțe.

De ce atrage Hong Kong companii cripto

Feng Xiao este președintele și CEO-ul HashKey Group, o companie activă pe piața activelor digitale din Hong Kong. De asemenea, este vicepreședintele China Wanxiang Group și președintele Shanghai Wanxiang Blockchain.

Înainte de a intra în industria blockchain, Feng Xiao a cofondat Bosera Asset Management, una dintre cele mai mari companii de administrare a activelor din China, unde a ocupat funcția de vicepreședinte. Are un doctorat în economie și peste 25 de ani de experiență pe piețele financiare.

Experiența sa îi oferă o perspectivă asupra dezvoltării industriei criptomonedelor, atât din punctul de vedere al finanțelor tradiționale, cât și al blockchainului. Feng Xiao acordă o atenție deosebită Hong Kongului, unde HashKey Group își extinde în continuare operațiunile.

Potrivit executivului, abordarea autorităților locale în materie de reglementare a criptomonedelor a devenit unul dintre principalele avantaje ale regiunii.

„Hong Kong este cu siguranță un hub cripto, mai ales datorită reglementărilor solide, pragmatice și clare. Este important să existe un cadru de reglementare robust, care să încurajeze inovarea și să le permită startupurilor și companiilor deja consacrate să cunoască regulile jocului și să furnizeze servicii care răspund cererii și protejează consumatorii.”

Pentru HashKey Group, dezvoltarea pieței cripto din Hong Kong a coincis cu un nou capitol în istoria companiei. Anul trecut, compania a devenit publică, obținând noi oportunități de extindere internațională. Totuși, statutul de companie publică implică și cerințe mai stricte de guvernanță corporativă.

„Continuăm să obținem rezultate în toate diviziile noastre de business și beneficiem acum de recunoaștere la nivel global, precum și de posibilitatea ca investitorii să ne susțină extinderea pe piețe noi. Statutul de companie publică este, cu siguranță, destul de solicitant, dar are și avantaje: consider că echipa este mai disciplinată ca oricând și continuă să pună în aplicare strategia noastră de creștere.”

Ce rol vor avea stablecoins în Asia?

Stablecoins au devenit unul dintre domeniile-cheie de dezvoltare ale pieței criptomonedelor din Hong Kong. În timp ce activele digitale ancorate la dolarul SUA continuă să domine, companiile financiare locale dezvoltă instrumente alternative pentru tranzacții denominate în dolari din Hong Kong.

Un astfel de proiect este HKDAP, emis de Anchorpoint Financial cu participarea Standard Chartered. HashKey Exchange s-a alăturat distribuției sale în august 2026. Totuși, Feng Xiao nu se așteaptă ca stablecoinul să devină, în viitorul apropiat, un instrument de plată utilizat pe scară largă de consumatori.

„HKDAP se află încă la început. Deocamdată este un instrument de decontare de nișă, specializat, și nu este destinat să devină principalul instrument de plată din Hong Kong. Obiectivul este să ofere o alternativă locală la stablecoins dominate de dolar pentru funcții de business esențiale, precum plata salariilor, gestionarea trezoreriei și decontările comerciale.”

Monedele digitale ar putea juca un rol deosebit de important în tranzacțiile care implică instrumente financiare tokenizate. În prezent, astfel de tranzacții implică adesea mai mulți intermediari, ceea ce complică decontările și prelungește timpul necesar finalizării acestora.

„Un token HKD reglementat poate servi drept componentă de numerar pentru obligațiunile și fondurile tokenizate, reducând astfel durata de decontare de două-trei zile pentru fluxuri precum primele de asigurare și operațiunile de trezorerie transfrontaliere ale companiilor.”

Pe termen mai lung, instrumente similare s-ar putea răspândi și în afara Hong Kongului. Pentru aceasta, ar fi necesară o mai mare aliniere a reglementărilor și dezvoltarea unei infrastructuri financiare care să conecteze piețele din regiune.

„Sperăm, de asemenea, că modelul de licențiere din Hong Kong va deveni un model pe care îl vor putea urma și alte piețe asiatice, astfel încât să construim o infrastructură financiară mai solidă și mai bine integrată la nivel regional, conectată fără întreruperi la finanțele globale.”

Ce active tokenizate atrag investitorii?

Tokenizarea extinde treptat modalitățile de utilizare a instrumentelor financiare tradiționale în rețelele blockchain. Pe lângă criptomonede, investitorii au acces la versiuni digitale ale acțiunilor, obligațiunilor și unităților de fond.

Totuși, cererea pentru instrumente tokenizate diferă de la o regiune la alta. Feng Xiao evidențiază mai multe categorii de active care atrag un interes deosebit în Asia.

„Pe piețele unde sunt disponibile, acțiunile tokenizate sunt extrem de populare. Iar în ceea ce privește tipurile de active care vor fi tokenizate și tranzacționate onchain, abia am început să explorăm potențialul.”

Un exemplu este fondul tokenizat Franklin Templeton de pe piața monetară, care investește în titluri de stat americane. Astfel de produse îmbină caracteristicile investițiilor tradiționale cu capacitățile infrastructurii blockchain.

„În Asia, cel mai mare interes se îndreaptă către obligațiuni și fonduri de pe piața monetară, în special produse cu durată scurtă și randament, emise de guverne și emitenți cu rating înalt, precum fondul tokenizat Franklin Templeton de pe piața monetară, care investește în titluri de stat americane. Investitorii știu ce dețin, randamentul este clar, iar decontarea 24/7 reprezintă un avantaj real.”

Pe lângă instrumentele financiare tokenizate, stakingul oferă o altă modalitate de a obține randamente din active digitale. Adoptarea sa în creștere ridică întrebări cu privire la posibilitatea ca platformele de criptomonede să concureze mai direct cu băncile pentru fondurile clienților.

Totuși, CEO-ul HashKey Group consideră că apariția unor noi produse de investiții nu înseamnă neapărat că serviciile financiare tradiționale vor fi înlocuite.

„Am considerat întotdeauna că stakingul completează opțiunile financiare existente. Tehnologia blockchain creează o piață financiară mai amplă, care extinde posibilitățile din domeniul finanțelor; nu este o situație cu sumă zero.”

De ce se orientează minerii de Bitcoin către AI

Una dintre tendințele remarcabile din ultimii ani este orientarea unor companii de minare Bitcoin către infrastructura de inteligență artificială. În loc să se concentreze exclusiv pe minare, acestea își extind activitatea către centre de date AI și alte afaceri din domeniul infrastructurii de calcul.

Această diversificare le permite companiilor să utilizeze infrastructura energetică și tehnologică existentă în noi domenii de activitate. Pentru investitori, ea creează oportunități suplimentare, dar ridică și întrebări cu privire la atractivitatea pe termen lung a minării Bitcoin în sine.

Feng Xiao pune deciziile acestor companii în primul rând pe seama schimbării condițiilor economice.

„În ultimă instanță, totul ține de ceea ce are cel mai mult sens din punct de vedere financiar. Minerii au fost nevoiți să facă față creșterii costurilor energiei, precum și reducerii recompenselor de minare pe măsură ce Bitcoin se maturizează. Prin urmare, aceste stimulente sunt mai puțin atractive pentru multe companii, care au decis astfel să-și redirecționeze capacitatea către sectorul în plină expansiune al calculului.”

Totuși, orientarea către inteligența artificială nu înseamnă neapărat că firmele vor abandona definitiv minarea de criptomonede.

„Economia minării Bitcoin este, de asemenea, direct legată de preț. Așadar, pe măsură ce prețul Bitcoin crește în timp, unii s-ar putea întoarce la minare ca sursă de venit.”

Cum ar putea agenții AI să transforme gestionarea finanțelor

HashKey a identificat anterior agenții AI drept una dintre principalele tendințe tehnologice ale anului 2026. Astăzi, aceste sisteme depășesc treptat rolul de simple asistenți digitali și încep să îndeplinească sarcini mai complexe.

Utilizarea lor pe piețele financiare este deosebit de promițătoare. Instrumentele automatizate pot analiza informații, executa tranzacții și îi pot ajuta pe investitori să aplice strategii fără intervenție manuală constantă.

Potrivit lui Feng Xiao, potențialul acestei tehnologii depășește cu mult algoritmii de tranzacționare convenționali.

„Agenții AI reprezintă o oportunitate extraordinară în domeniul financiar. De la strategii populare, precum Dollar Cost Averaging, până la abordări de nișă, cum ar fi arbitrajul cross-chain, agenții AI pot oferi o utilitate considerabilă dacă sunt utilizați în mod responsabil.”

Potențialul automatizării nu se limitează la investiții. Astfel de sisteme ar putea schimba și modul în care clienții interacționează cu instituțiile financiare în viața de zi cu zi.

„Chiar și pentru operațiuni bancare cotidiene, cum ar fi monitorizarea conturilor pentru a detecta descoperirile de cont sau identificarea posibilităților de economisire, agenții AI pot debloca o valoare imensă.”

Feng Xiao este deosebit de interesat de dezvoltarea unor modele mai sofisticate de colaborare între sisteme de inteligență artificială.

„Mă interesează în mod special grupurile de agenți multipli, cum ar fi echipele de subagenți care îndeplinesc sarcini specifice. Este ușor de imaginat cum investitorii versați își pot crea și personaliza propria abordare unică a piețelor. Este o perioadă foarte interesantă!”

Au jocurile blockchain un viitor?

Cu câțiva ani în urmă, GameFi era considerat unul dintre cele mai promițătoare sectoare ale industriei criptomonedelor. Proiectele de gaming au introdus activ tokenuri și NFT-uri, oferindu-le utilizatorilor posibilitatea de a deține active în joc și de a obține venituri participând la economii digitale.

Între timp, interesul pentru acest sector a scăzut. Chiar și companiile care s-au concentrat cândva în mare măsură pe GameFi îl menționează acum mai rar în analizele și previziunile lor.

Feng Xiao consideră că ideea de a deține active în joc rămâne relevantă. Totuși, implementarea sa cu succes depinde de mai mult decât tehnologia blockchain.

„Deținerea activelor din jocuri este în continuare extrem de atractivă, mai ales că platforme de gaming fără blockchain, precum Roblox, au economii interne solide. Adoptarea noilor tehnologii poate fi inegală, iar uneori complexitatea acestora îi poate descuraja pe utilizatori.”

În ciuda interesului susținut pentru activele digitale, jocurile blockchain nu au ajuns încă la o adoptare pe scară largă. Feng Xiao crede că situația s-ar putea schimba pe măsură ce tehnologia evoluează.

„Pe măsură ce avansăm către portofele digitale integrate, o infrastructură de plăți mai fluidă și o acceptare mai largă a tehnologiei blockchain, este posibil să asistăm la o revenire în viitor. De asemenea, jocurile sunt foarte costisitoare de produs, iar modelul economic poate fi dificil, chiar și cu instrumentele Web3!”

Ar putea reglementarea să submineze descentralizarea?

Pe măsură ce piața criptomonedelor se integrează tot mai strâns cu finanțele tradiționale, dezbaterile privind viitorul descentralizării se intensifică. Băncile și companiile de investiții adoptă tehnologia blockchain, continuând totodată să funcționeze în cadrul reglementărilor guvernamentale și al structurilor corporative centralizate.

Acest lucru ridică întrebări cu privire la măsura în care astfel de modele corespund ideii inițiale din spatele criptomonedelor, care punea accentul pe deținerea directă a activelor și pe reducerea dependenței de intermediari.

Totuși, Feng Xiao nu consideră integrarea criptomonedelor în finanțele tradiționale o contradicție.

„Nu văd aici un paradox. Reglementarea stabilește regulile privind oferta de produse și protecția consumatorilor — aspecte foarte importante. La fel de important este modul în care aceste noi instrumente tehnologice sunt integrate în sistemul financiar tradițional, ceea ce reprezintă în sine o transformare.”

În opinia sa, impactul blockchain-ului ar trebui evaluat nu doar în funcție de cine furnizează serviciile financiare, ci și de oportunitățile pe care le au utilizatorii.

„Descentralizarea nu a însemnat niciodată lipsa regulilor. Înseamnă eliminarea intermediarilor inutili, oferirea proprietății directe asupra activelor și crearea unor sisteme transparente prin concepție. Aceste idei sunt preluate de finanțele tradiționale, nu diluate de acestea.”

Un alt aspect important este viitorul custodiei proprii. Pe măsură ce serviciile reglementate se dezvoltă, utilizatorii vor trebui să decidă tot mai des cui îi încredințează gestionarea activelor digitale.

„Ambele modele vor continua să existe în paralel. Unii utilizatori vor dori protecția oferită de o platformă reglementată, cu custodie, iar alții vor prefera să-și păstreze singuri cheile și să utilizeze direct DeFi. Tocmai această posibilitate de a alege contează.”

Prin urmare, piața criptomonedelor ar putea evolua fără o delimitare clară între finanțele tradiționale și cele descentralizate. Băncile vor utiliza tot mai mult blockchain-ul pentru plăți și tranzacții cu active, în timp ce platformele independente vor continua să ofere modalități alternative de participare la economia digitală.

Pentru investitori, această transformare ar putea aduce o gamă mai largă de instrumente financiare. Totuși, succesul acestor tehnologii va depinde nu doar de reglementare și infrastructură, ci și de capacitatea lor de a răspunde cererii reale de pe piață.