Sfârșitul erei de creștere a Bitcoin: de ce investitorii de renume se îndoiesc de viitorul său

​Bitcoin i-a contrazis în repetate rânduri pe sceptici, revenindu-și după prăbușiri majore și atingând noi recorduri de preț. Totuși, cea mai recentă scădere a readus în discuție o întrebare veche: poate continua creșterea criptomonedei? Unii investitori de renume cred că Bitcoin și-a depășit deja perioada de glorie, dar cât de convingătoare sunt argumentele lor?

Jason Calacanis pariază împotriva unui nou record Bitcoin

Investitorul de capital de risc și unul dintre primii investitori în Uber, Jason Calacanis, a făcut una dintre cele mai îndrăznețe predicții despre viitorul Bitcoin. Pe 27 octombrie, el a prognozat o scădere la 57.000 $ în următoarele 12 luni și a susținut că criptomoneda nu va mai atinge niciodată un nou maxim istoric. Argumentul său depășește cea mai recentă corecție de preț: el crede că investitorii își pierd interesul pentru Bitcoin pe măsură ce apar oportunități mai atractive.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Inteligența artificială este esențială pentru argumentul său. Calacanis consideră că AI are un potențial economic mai mare decât Bitcoin, pe care îl vede ca pe o rețea cu puține funcții în afară de păstrarea valorii. Interesant este că a dezvăluit că deține TAO, tokenul asociat cu Bittensor, o rețea descentralizată de AI. Prin urmare, poziția sa nu reprezintă o respingere a criptomonedelor în general, ci un pariu că tehnologiile cu aplicații mai ample vor atrage tot mai mult capital.

Momentul face ca predicția sa să fie deosebit de frapantă. Bitcoin se află într-o perioadă prelungită de scădere de la maximul din octombrie 2025, însă criptomoneda și-a revenit și în trecut după pierderi severe. Calacanis crede că de această dată va fi diferit, în mare parte pentru că investitorii au acum alternative mai convingătoare.

Peter Schiff a făcut predicții similare și în trecut

Economistul și susținătorul aurului, Peter Schiff, avertizează de ani întregi că Bitcoin este un activ speculativ, cu puțină valoare intrinsecă. În timpul celei mai recente scăderi, el a avertizat că o coborâre sub 80.000 $ ar putea împinge Bitcoin spre 75.000 $, iar pierderile s-ar putea adânci dacă acest nivel nu rezistă. Totuși, istoricul predicțiilor sale de preț nereușite ridică semne de întrebare cu privire la cât de bine poate evalua perspectivele pe termen lung ale Bitcoin.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

În noiembrie 2019, Schiff a prezis că Bitcoin nu va ajunge niciodată la 100.000 $. La acea vreme, criptomoneda se tranzacționa sub 10.000 $. Cinci ani mai târziu, Bitcoin a depășit pragul de 100.000 $ în decembrie 2024, contrazicându-i direct prognoza.

Schiff a rămas sceptic și continuă să susțină că aurul este un depozit de valoare mai fiabil. Spre deosebire de Bitcoin, subliniază el, aurul are utilizări practice și un istoric îndelungat de păstrare a valorii. Criticile sale reflectă o dezbatere mai amplă: sunt raritatea Bitcoin și adoptarea sa tot mai extinsă suficiente pentru a susține cererea pe termen lung?

Criticii Bitcoin nu susțin cu toții același lucru

Nu toți scepticii Bitcoin de renume au încercat să-i prezică prețul. Warren Buffett, de exemplu, pune de ani întregi la îndoială valoarea criptomonedei ca investiție. În 2018, a descris Bitcoin drept „otravă pentru șobolani la pătrat”, argumentând că un activ fără profituri sau fluxuri de numerar depinde de cumpărători care speră că altcineva îl va cumpăra la un preț mai mare.

Ulterior, Bitcoin a crescut de peste zece ori, dar acest lucru, în sine, nu infirmă argumentul lui Buffett. Spre deosebire de predicția lui Schiff privind pragul de 100.000 $, critica lui Buffett vizează modul în care ar trebui evaluat un activ. 

Jamie Dimon, directorul general al JPMorgan, a adoptat o poziție la fel de sceptică, numind Bitcoin lipsit de valoare în 2021 și comparându-l cu o piatră de companie în ianuarie 2024. Totuși, deciziile comerciale ale băncii au devenit mai favorabile. În mai 2025, Dimon a declarat că JPMorgan le va permite clienților să cumpere Bitcoin, în pofida rezervelor sale personale.

Astfel, apare un contrast interesant între criticile publice și comportamentul instituțional. JPMorgan și-a extins implicarea în serviciile financiare bazate pe blockchain, în timp ce firmele financiare tradiționale au contribuit la facilitarea accesului la Bitcoin prin produse de investiții reglementate. Industria nu mai are nevoie ca fiecare bancher influent să creadă în Bitcoin pentru ca clienții să poată investi în acesta.

Va atinge Bitcoin un nou maxim istoric?

Istoricul Bitcoin oferă motive să fim prudenți înainte de a declara că perioada sa de creștere s-a încheiat definitiv. După ce s-a apropiat de 20.000 $ în decembrie 2017, a pierdut peste 80% din valoare în 2018, înainte de a atinge noi maxime în 2020. O altă scădere majoră a urmat maximului de aproape 69.000 $ din noiembrie 2021. Bitcoin a coborât până la aproximativ 15.500 $ în noiembrie 2022, pe fondul prăbușirii FTX și al altor falimente din industria crypto, dar a depășit recordul anterior în martie 2024.

Cea mai recentă scădere a început după ce Bitcoin a ajuns la aproximativ 126.000 $ pe 6 octombrie 2025. Până la jumătatea anului 2026, prețul său coborâse sub 60.000 $, înregistrând o scădere de peste 50%. Ulterior, a revenit spre 80.000 $ la sfârșitul lunii octombrie, dar rămânea cu aproximativ 37% sub maxim. Revenirea la 126.000 $ de la acel nivel ar necesita o creștere de aproximativ 58%.

Piața Bitcoin s-a schimbat considerabil și de la prăbușirile anterioare. ETF-urile spot pe Bitcoin le-au oferit investitorilor acces prin conturi de brokeraj tradiționale, iar trezoreriile corporative și investitorii instituționali au devenit participanți tot mai importanți. Aceste evoluții creează canale suplimentare pentru cerere, dar expun Bitcoin mai direct și la schimbările apetitului instituțional pentru risc și ale alocărilor de portofoliu.

Un nou record nu ar necesita neapărat un alt val de entuziasm speculativ din partea investitorilor de retail. Intrările susținute în ETF-uri, alocările instituționale mai ample sau revenirea cererii pentru active cu ofertă limitată ar putea sprijini o redresare. În schimb, ieșirile prelungite și încrederea scăzută a investitorilor ar putea menține Bitcoin sub maximul său timp de ani întregi. Cel mai puternic argument împotriva predicției lui Calacanis nu este că Bitcoin trebuie să crească din nou, ci că stabilirea unui plafon permanent al prețului poate fi la fel de prematură ca predicțiile anterioare privind dispariția sa.