De la Coinbase la Visa: cine câștigă bani din blockchain?

​Blockchainul devine o sursă de venit pentru unele dintre cele mai mari companii din lume. Companiile găsesc modalități de a obține venituri din active digitale fără să investească neapărat ele însele în criptomonede. Dar cât din această activitate se reflectă în câștiguri reale?

De ce companiile listate obțin tot mai multe venituri din blockchain

Companiile listate vor încasa 16% din veniturile industriei blockchain în 2026, de peste două ori mai mult decât cota de 7% din 2022, potrivit unui raport publicat săptămâna trecută de firma de investiții 1kx. Creșterea are loc chiar dacă veniturile totale ale industriei sunt estimate să scadă cu 28%, până la aproximativ 100 de miliarde de dolari.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Cifrele indică o schimbare în economia industriei. În timp ce veniturile din blockchain depindeau în mod tradițional de tranzacționarea criptomonedelor, comisioanele de rețea și minare, companiile consacrate obțin tot mai mulți bani din stablecoins, produse de investiții, custodie și plăți. Blockchainul se integrează tot mai strâns în finanțele tradiționale.

Beneficiile sunt însă departe de a fi distribuite uniform. Doar șase companii generează aproximativ 60% din veniturile legate de blockchain obținute de companiile listate incluse în studiul 1kx. O mare parte din aceste venituri este concentrată în rândul companiilor cu operațiuni financiare bine stabilite și baze mari de clienți.

Sursele de venit variază, de asemenea, considerabil. Unele companii încasează comisioane din tranzacționarea criptomonedelor, în timp ce altele obțin dobânzi, gestionează produse de investiții sau procesează plăți. Aceste modele de afaceri oferă oportunități diferite de generare a veniturilor, fără a depinde exclusiv de creșterea prețurilor activelor digitale.

Cum câștigă Coinbase, Circle și Robinhood din blockchain

Printre cele mai cunoscute companii listate din industria criptomonedelor se numără Coinbase, Circle și Robinhood. Fiecare a dezvoltat o abordare diferită pentru a obține venituri din active digitale, reflectând varietatea modelelor de afaceri care prind contur în acest sector.

Coinbase a pornit ca o platformă de schimb de criptomonede, puternic dependentă de comisioanele de tranzacționare, însă abonamentele și serviciile reprezintă acum o parte semnificativă din veniturile sale. În al treilea trimestru din 2026, abonamentele și serviciile au generat 570 de milioane de dolari, aproape cât veniturile de 590 de milioane de dolari din tranzacții. Stablecoins, stakingul, serviciile de custodie și finanțarea contribuie la aceste venituri.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Diversificarea o ajută pe Coinbase să gestioneze ciclurile pieței criptomonedelor, deși câștigurile sale rămân sensibile la condițiile pieței. Rezultatele din al treilea trimestru au arătat și cum câștigurile din deținerile de active digitale pot influența profitul raportat, subliniind importanța distincției dintre performanța operațională și randamentele din investiții.

Circle urmează un model diferit. Compania obține cea mai mare parte a veniturilor din rezervele care susțin USDC, stablecoinul său legat de dolar, inclusiv din titluri de stat americane purtătoare de dobândă. În al doilea trimestru, veniturile din rezerve au ajuns la 668 de milioane de dolari, contribuind la un profit net raportat de Circle de 48 de milioane de dolari. Cu toate acestea, câștigurile companiei rămân sensibile la ratele dobânzilor și la cantitatea de USDC aflată în circulație.

Robinhood arată cum criptomonedele pot completa o afacere financiară deja consacrată. Veniturile sale din tranzacțiile cu criptomonede au scăzut cu 38% de la an la an, până la 100 de milioane de dolari în al doilea trimestru, chiar dacă activitatea generală a companiei a continuat să crească. Spre deosebire de Coinbase sau Circle, Robinhood dispune de mai multe alte surse de venit care îi susțin operațiunile atunci când tranzacționarea criptomonedelor încetinește.

BlackRock și Visa integrează blockchainul în finanțele tradiționale

Oportunitatea financiară depășește sfera companiilor specializate în criptomonede. BlackRock obține comisioane din iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), care le oferă investitorilor expunere la Bitcoin prin conturi obișnuite de brokeraj. Fondul percepe un comision anual de administrare de 0,25% și a generat aproximativ 72 de milioane de dolari din comisioane în prima jumătate a anului 2026. BlackRock obține aceste venituri din administrarea fondului, nu din tranzacționarea Bitcoin în sine.

Visa explorează o altă oportunitate prin plățile cu stablecoins. Compania susține la nivel mondial peste 160 de programe de carduri asociate stablecoinurilor, iar volumul plăților a crescut cu aproape 200% de la an la an. Aceste produse le permit clienților să cheltuiască fonduri asociate stablecoinurilor prin rețeaua de plăți existentă a Visa.

Plățile între companii câștigă, de asemenea, teren. Aproximativ 17% din volumul tranzacțiilor cu carduri asociate stablecoinurilor al Visa în anul fiscal 2026, până la perioada raportată, provenea din programe pentru companii și comercianți. Companiile explorează utilizarea stablecoinurilor pentru plățile către furnizori, gestionarea trezoreriei și tranzacțiile transfrontaliere.

Visa susține și decontarea tranzacțiilor cu stablecoins între instituțiile financiare, extinzându-și rolul în plățile bazate pe blockchain. Compania nu a dezvăluit însă separat profiturile obținute din aceste inițiative, ceea ce face dificilă evaluarea contribuției lor la câștigurile totale.

Face blockchainul companiile listate cu adevărat mai profitabile?

Implicarea tot mai mare a companiilor listate ridică o întrebare la care cifrele privind veniturile, luate separat, nu pot răspunde: creează blockchainul valoare economică nouă sau schimbă doar modul în care sunt furnizate serviciile financiare existente? Un ETF Bitcoin poate atrage investiții din alte produse financiare, în timp ce un transfer cu stablecoins poate înlocui o plată bancară convențională. Ambele pot genera venituri fără să creeze neapărat cerere suplimentară.

Următoarea oportunitate ar putea veni din valorile mobiliare tokenizate, decontarea bazată pe blockchain și plățile cu stablecoins. Aceste servicii ar putea ajuta instituțiile financiare să atragă clienți noi, să reducă costurile operaționale sau să eficientizeze tranzacțiile. Rentabilitatea lor pe termen lung rămâne însă greu de evaluat, mai ales cât timp multe inițiative sunt încă în curs de dezvoltare. Companiile listate demonstrează deja că blockchainul poate genera venituri semnificative. Dacă le va aduce profituri considerabil mai mari va depinde de capacitatea lor de a transforma aceste oportunități în câștiguri sustenabile.