Italia adoptă blockchain-ul, dar rămâne prudentă față de criptomonede

​Băncile din Italia descoperă noi utilizări pentru blockchain, de la obligațiuni digitale la custodia criptomonedelor și plăți. Totuși, italienii de rând rămân relativ precauți când vine vorba de investițiile în active digitale. Ar putea băncile, și nu entuziaștii criptomonedelor, să impulsioneze următorul val de adopție în țară?

Băncile italiene integrează blockchain-ul în finanțarea companiilor

Instituțiile financiare din Italia își extind utilizarea tehnologiei blockchain, iar o obligațiune digitală de 10 milioane € este unul dintre cele mai recente exemple. Chiar săptămâna trecută, BPER Banca și Cassa Depositi e Prestiti (CDP), susținută de stat, au anunțat o minibond tokenizată emisă de compania italiană de infrastructură SITE, cele două instituții subscriind sume egale.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Obligațiunea cu scadența la șase ani va finanța echipamente, software și sisteme de monitorizare pentru operațiunile SITE din Italia, în special în Emilia-Romagna și regiunile sudice. SITE dezvoltă proiecte de infrastructură în telecomunicații, energie, căi ferate și alte sectoare. Spre deosebire de o obligațiune convențională, titlurile au fost emise și administrate folosind tehnologia blockchain furnizată de fintech-ul italian BlockInvest. Weltix a avut rolul de administrator al registrului de titluri digitale, în temeiul Decretului italian privind fintech-ul.

Tranzacția a fost descrisă drept cea mai mare emisiune de obligațiuni tokenizate din Italia, ca valoare. Pentru bănci, blockchain-ul oferă posibilitatea simplificării emiterii de titluri, îmbunătățirii transparenței și reducerii procedurilor administrative. CDP explorează finanțarea tokenizată în cadrul eforturilor de modernizare a piețelor de capital și de extindere a opțiunilor de finanțare pentru companii.

Tranzacția SITE nu este un experiment izolat. UniCredit a intermediat anterior o minibond tokenizată de 5 milioane € pentru compania italiană Union, destinată finanțării construcției a cinci centrale fotovoltaice. Banca a folosit, de asemenea, tehnologia blockchain pentru finanțarea datoriei corporative în Germania, extinzându-și activitățile cu titluri digitale dincolo de piața italiană.

MiCA schimbă regulile pentru piața criptomonedelor din Italia

Pe măsură ce băncile dezvoltă produse noi, companiile din domeniul criptomonedelor se adaptează la reguli europene mai stricte. Tranziția Italiei la Regulamentul UE privind piețele criptoactivelor (MiCA) s-a încheiat la 30 iunie 2026, înlocuind sistemul național anterior de înregistrare cu un cadru european de autorizare. Bursele de criptomonede și alți furnizori de servicii vizați trebuie acum să obțină autorizație pentru a opera, în timp ce instituțiile financiare eligibile pot oferi anumite servicii printr-o procedură de notificare.

Autoritatea italiană de reglementare financiară Consob și Banca Italiei răspund împreună de supravegherea sectorului. La încheierea perioadei de tranziție, nouă entități erau autorizate sau aveau alt temei legal pentru a furniza servicii cripto vizate în Italia: opt furnizori de servicii de criptoactive și o bancă. Noul cadru urmărește să consolideze protecția consumatorilor și să abordeze riscurile pentru stabilitatea financiară și riscurile operaționale, deși cerințele de conformitate pot majora costurile pentru operatorii mai mici.

MiCA introduce și cerințe specifice privind protejarea activelor clienților, guvernanța corporativă și resursele financiare. Furnizorii trebuie să mențină garanții prudențiale în funcție de activitățile și cheltuielile lor operaționale, iar companiile care oferă servicii de custodie au obligații suplimentare privind activele clienților. Furnizorii autorizați sunt incluși în registrul Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe.

De ce deținerea de criptomonede rămâne limitată în Italia

În timp ce băncile italiene își extind activitățile în domeniul blockchain, relativ puțini consumatori investesc în criptomonede. Un studiu al Politehnicii din Milano estimează că aproximativ 2,8 milioane de italieni dețin criptomonede, echivalentul a circa 7% dintre consumatorii chestionați.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Italia rămâne în urma mai multor piețe europene. Același studiu indică o rată a deținerii de criptomonede de 9% în Franța, 11% în Germania și 14% în Spania. Totuși, 11% dintre consumatorii italieni și-au exprimat interesul de a cumpăra active digitale în viitor. Este de remarcat că 52% dintre cei interesați să cumpere criptomonede nu investiseră în alte instrumente financiare, ceea ce sugerează că activele digitale ar putea fi prima lor investiție.

Acest contrast reflectă abordările diferite ale băncilor și investitorilor individuali față de activele digitale. Instituțiile financiare folosesc blockchain-ul pentru a îmbunătăți emiterea de titluri, plățile și alte servicii, în timp ce investitorii de retail întâlnesc, în general, criptomonedele ca active speculative. Prin urmare, extinderea produselor financiare bazate pe blockchain nu se traduce neapărat într-o creștere a deținerii de criptomonede.

Pentru investitorii individuali, preocupările legate de volatilitate, securitate și complexitatea activelor digitale rămân semnificative. MiCA poate spori încrederea în furnizorii de servicii reglementați, dar nu poate elimina riscurile investiționale și nici garanta că mai mulți italieni vor intra pe piața criptomonedelor.

Poate Italia să transforme inovația blockchain într-un avantaj financiar?

Băncile italiene depășesc etapa experimentelor izolate cu blockchain. În aprilie, UniCredit a investit 4 milioane € în compania de tokenizare BlockInvest, achiziționând o participație de aproximativ 16%. Același furnizor de tehnologie a susținut ulterior minibondul SITE, legând strategia de investiții a băncii de o piață în creștere a titlurilor digitale.

Plățile oferă o altă oportunitate potențială. UniCredit se numără printre băncile europene care susțin Qivalis, un consorțiu ce dezvoltă un stablecoin reglementat denominat în euro. Inițiativa ar putea, în cele din urmă, să permită plăți transfrontaliere și decontări mai rapide, deși avantajele sale comerciale față de serviciile bancare existente încă trebuie demonstrate.

Întrebarea mai importantă este dacă aceste inițiative se pot transforma în afaceri sustenabile. Obligațiunile tokenizate trebuie să ofere avantaje practice față de finanțarea convențională, iar plățile cu stablecoin-uri se confruntă cu concurența rețelelor financiare consacrate. Industria blockchain din Italia s-ar putea dezvolta prin finanțarea companiilor, custodie și plăți fără o creștere corespunzătoare a deținerii de criptomonede. Succesul său ar putea depinde, în cele din urmă, mai mult de valoarea acestor servicii financiare decât de numărul italienilor care decid să cumpere Bitcoin.