Acțiunile Tesla scad cu 4,7% în ciuda veniturilor record din T3

La data de 23 octombrie, acțiunile Tesla se tranzacționează la 422,21 USD, în scădere cu 4,7% în ultimele 24 de ore. Recenta retragere urmează unei creșteri puternice de mai multe săptămâni, dar indicatorii tehnici indică în continuare o structură generală ascendentă.

Aspecte importante

- Tesla a înregistrat venituri record în al treilea trimestru, alimentate de o creștere rapidă a vânzărilor de vehicule electrice în SUA înainte de expirarea creditului fiscal federal.

- Cu toate acestea, profiturile au scăzut cu 37% din cauza creșterii costurilor, a tarifelor și a reducerii marjelor.

- Acțiunile au scăzut cu 4,7%, deoarece investitorii au evaluat vânzările puternice în raport cu profitabilitatea în scădere și riscurile legate de cererea viitoare.

Tesla rămâne una dintre cele mai volatile companii cu capitalizare mare de pe Wall Street, fapt reflectat în beta-ul său ridicat, de aproximativ 2,09. Acest lucru poziționează acțiunile pentru mișcări bruște atât ascendente, cât și descendente. Prețul actual plasează TSLA chiar deasupra regiunii de suport de 420 de dolari, care coincide cu o zonă recentă de consolidare. Un eșec de a menține acest nivel ar putea atrage o presiune mai mare de vânzare, următorul suport fiind situat în apropiere de 385 $.

Pe partea de sus, rezistența se găsește în jurul valorii de 445 de dolari, urmată de un plafon mai semnificativ în apropiere de 488 de dolari - recentul nivel maxim de la începutul acestei luni. Depășirea acestui nivel ar marca o nouă depășire ascendentă pe termen scurt, ceea ce ar putea deschide un spațiu către intervalul 520-550 $. Mediile mobile susțin, de asemenea, tendința crescătoare: Tesla continuă să se tranzacționeze peste media mobilă simplă (SMA) de 50 de zile și rămâne confortabil deasupra SMA de 200 de zile. Această separare între mediile pe termen scurt și lung reflectă o tendință ascendentă sănătoasă din punct de vedere tehnic, deși este posibil ca ritmul să încetinească.

Dinamica prețului acțiunilor Tesla (august 2025 - octombrie 2025). Sursă: TradingView

Indicele de rezistență relativă (RSI) a oscilat recent în jurul valorii de 70, sugerând condiții de supracumpărare înainte de vânzarea de astăzi. Această corecție ar putea fi o reacție naturală de atenuare a stresului tehnic. Volumele de tranzacționare au fost semnificativ mai mari decât media, ceea ce confirmă interesul ridicat al investitorilor, dar poate sugera, de asemenea, fluxuri speculative care se pot diminua rapid.

Venituri record, dar marje sub presiune

Cel mai recent raport de câștiguri al Tesla, publicat la 22 octombrie, a confirmat faptul că societatea a depășit previziunile privind veniturile, înregistrând un profit trimestrial record din toate timpurile. Firma a declarat că veniturile pentru cele trei luni până la sfârșitul lunii septembrie au atins un nivel record de 28 de miliarde de dolari, în creștere cu 12% față de aceeași perioadă a anului trecut. Această surpriză pozitivă a fost determinată în mare parte de creșterea vânzărilor de vehicule electrice (VE) în SUA, înainte de expirarea creditului fiscal federal de 7 500 de dolari la începutul trimestrului 4 din 2025. Această schimbare unică de politică pare să fi antrenat o mare parte a cererii, dând Tesla un impuls temporar care s-ar putea să nu se mai repete în trimestrele viitoare.

În ciuda solidității liniei superioare, profiturile au scăzut cu 37% de la an la an, reflectând mai multe presiuni subiacente. Marjele sunt reduse din cauza reducerilor agresive de prețuri menite să apere cota de piață, a costurilor mai mari ale materialelor și a creșterii cheltuielilor pentru cercetare și dezvoltare și pentru capacitatea de producție. Scăderea a fost, de asemenea, parțial legată de tarife și alte costuri legate de comerțul internațional, care au afectat Tesla în mod disproporționat, având în vedere amprenta sa globală. Veniturile din credite de reglementare, cândva un motor semnificativ al rentabilității, continuă să scadă - ceea ce face ca Tesla să depindă din ce în ce mai mult de vânzările de vehicule de bază și de produse energetice pentru performanța marjei.

Sentimentul pieței a fost afectat în continuare de tonul deosebit de prudent al lui Elon Musk în timpul apelului privind rezultatele. El a avertizat cu privire la incertitudinea macroeconomică continuă, la impactul ratelor ridicate ale dobânzilor asupra finanțării autoturismelor și la provocările mai generale legate de accesibilitate, care ar putea încetini adoptarea vehiculelor electrice, în special în segmentele sensibile la preț. De asemenea, investitorii urmăresc îndeaproape evoluțiile din China și Europa, unde producătorii locali de vehicule electrice se extind agresiv cu modele mai ieftine și îmbunătățirea tehnologiei.

Recuperare de bază și catalizatori ascendenți

În scenariul de bază, TSLA se stabilizează în jurul zonei $400-$420 și își reia treptat traiectoria ascendentă. Acest scenariu presupune că scăderea cererii după creditul fiscal este superficială și că Tesla menține livrările de vehicule sănătoase până la sfârșitul anului. Conform acestui punct de vedere, acțiunile ar putea retesta rezistența de 488 de dolari până la sfârșitul trimestrului al patrulea și ar putea ajunge la 500-520 de dolari la începutul anului 2026. Încrederea investitorilor ar reveni probabil în cazul în care cifrele privind livrările din T4 rămân puternice, iar marjele brute dau semne de stabilizare în ciuda prețurilor medii de vânzare mai mici.

În cazul bull, creșterea peste așteptări în sectorul energetic al Tesla, împreună cu progresele înregistrate în ceea ce privește foaia de parcurs FSD (Full Self-Driving), ar putea propulsa acțiunile peste 550 de dolari până la jumătatea anului 2026. Aceasta presupune condiții de reglementare favorabile, lipsa unei încetiniri economice majore și o performanță constantă a marjelor. O extindere reușită a implementărilor Megapack sau aprobări de reglementare cheie pentru niveluri mai ridicate de conducere autonomă ar putea acționa ca catalizatori pe termen scurt în acest scenariu.

Recordul de livrări înregistrat de Tesla în T3, de 497 099 de vehicule, a fost stimulat de o creștere a cererii în SUA înainte de expirarea creditului fiscal pentru vehiculele electrice, ceea ce ridică semne de întrebare cu privire la sustenabilitatea cererii în T4. În China, vânzările din septembrie au crescut cu 25% de la o lună la alta, dar concurența din partea unor jucători locali precum BYD continuă să pună presiune asupra cotei de piață și a marjelor Tesla.