Microsoft sub presiune, pe măsură ce cheltuielile pentru AI și randamentele obligațiunilor afectează acțiunile

Traders Union
Toate știrile
Acțiuni
Microsoft sub presiune, pe măsură ce cheltuielile pentru AI și randamentele obligațiunilor afectează acțiunile

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Anton Kharitonov

18.08.2026

Microsoft sub presiune, pe măsură ce cheltuielile pentru AI și randamentele obligațiunilor afectează acțiunile — Microsoft

MSFT se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 481 USD, rămânând sub presiune din cauza creșterii randamentelor titlurilor de Trezorerie ale SUA și a corecției mai ample din sectorul tehnologic. În al patrulea trimestru fiscal, Microsoft și-a majorat veniturile cu 18% față de anul precedent, până la 90,0 miliarde USD, în timp ce venitul operațional a crescut tot cu 18%, până la 40,6 miliarde USD, iar EPS ajustat a urcat cu 23%, până la 4,74 USD, depășind confortabil așteptările pieței.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Principalul motor a fost din nou activitatea cloud: veniturile Intelligent Cloud au ajuns la 39,3 miliarde USD, în timp ce Azure și celelalte servicii cloud au crescut cu aproximativ 43%, confirmând cererea persistentă pentru capacitate de calcul destinată AI. Microsoft Cloud a generat în total 59,3 miliarde USD, iar numărul de licențe Microsoft 365 Copilot plătite a depășit deja 30 de milioane.

Investițiile în AI sporesc presiunea asupra marjelor

Cu toate acestea, amploarea expansiunii AI a Microsoft devine atât cel mai mare punct forte al companiei, cât și unul dintre principalele riscuri pentru evaluarea acțiunilor. Cheltuielile de capital au ajuns la 41 de miliarde USD în ultimul trimestru, iar compania se așteaptă ca acestea să depășească 50 de miliarde USD în trimestrul curent. Aceste investiții sunt necesare pentru extinderea centrelor de date, achiziționarea acceleratoarelor și satisfacerea cererii în creștere pentru Azure, însă astfel de cheltuieli agresive afectează treptat profitabilitatea, marja brută totală scăzând la 67%, de la 69% cu un an mai devreme.

Conducerea estimează venituri pentru trimestrul următor într-un interval de 89,85–90,95 miliarde USD, ceea ce implică o creștere de aproximativ 16–17%, în timp ce marja operațională este estimată să rămână, în linii mari, la nivelul de anul trecut. Prin urmare, piața se concentrează acum mai puțin pe faptul că activitatea AI se extinde și mai mult pe viteza cu care creșterea investițiilor de capital se poate transforma în flux de numerar și profituri sustenabile.

Azure și Copilot mențin perspectivele pe termen lung favorabile

Factorii fundamentali rămân favorabili. Microsoft continuă să dețină poziții puternice în mai multe domenii ale monetizării AI, inclusiv Azure, Copilot, GitHub, Microsoft 365 și agenții AI pentru companii, ceea ce îi permite să distribuie investițiile între infrastructură și produse software cu marje ridicate.

Un alt factor pozitiv este accelerarea preconizată a activității comerciale la începutul anului fiscal 2027. Cu toate acestea, evaluarea ridicată a Microsoft face ca acțiunile să fie sensibile la orice încetinire a Azure sau la semne că infrastructura AI are nevoie de mai mult timp decât se anticipa pentru a genera randamente. La un raport P/E actual de aproximativ 28,6, piața încă include în preț o creștere continuă de două cifre a profiturilor, ceea ce înseamnă că și o revizuire moderată în scădere a așteptărilor privind creșterea cloud ar putea declanșa o volatilitate vizibilă.

Riscurile din Orientul Mijlociu sporesc presiunea descendentă

Situația din Orientul Mijlociu creează o sursă suplimentară de presiune. La 18 august, negocierile menite să normalizeze transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz rămân blocate, WTI tranzacționându-se în apropierea valorii de 85 USD, iar Brent peste 90 USD. Pe fondul temerilor privind un nou șoc inflaționist alimentat de energie, randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 30 de ani a urcat la aproximativ 5,33%, ceea ce este deosebit de nefavorabil pentru companiile tehnologice mari, ale căror evaluări depind în mare măsură de profiturile viitoare.

În acest context, MSFT riscă în continuare să coboare sub nivelul actual de suport și să testeze zona 460–450 USD. Cu toate acestea, în această etapă, o scădere mai amplă pare în continuare puțin probabilă. Așa cum am avertizat în Acțiunile Microsoft rămân susținute de Azure și de creșterea AI, o escaladare serioasă a conflictului din Orientul Mijlociu ar putea totuși declanșa o retragere mai amplă din activele riscante, caz în care acțiunile ar putea coborî spre zona 430–410 USD.

O revenire peste 500 USD ar consolida impulsul bullish și ar deschide calea pentru testarea zonei 510–520 USD.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?