EUR/USD testar tvåmånadershögsta när ränteförväntningarna skiftar

Traders Union
Alla nyheter
Valuta
EUR/USD testar tvåmånadershögsta när ränteförväntningarna skiftar

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Anton Kharitonov

19.08.2026

EUR/USD testar tvåmånadershögsta när ränteförväntningarna skiftar — Euro

EUR/USD stärks i dag mot motståndet kring 1,1610 och testar tvåmånadershögsta. Under den senaste månaden har euron stigit med cirka 1,7 %. Den främsta drivkraften bakom rörelsen är för närvarande inte så mycket den absoluta räntedifferensen som den kraftiga omprissättningen av den framtida penningpolitiska banan.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Förväntningarna på ECB blir mer hökaktiga

I euroområdet accelererade den slutliga inflationen i juli till 2,9 % på årsbasis från 2,8 %, där tjänstesektorn stod för det största bidraget till prisökningarna, medan energikomponenten återigen blev en betydande inflationsfaktor. Samtidigt växte valutaunionens ekonomi med 0,4 % jämfört med föregående kvartal under andra kvartalet, en tydlig förbättring från stagnationen i början av året. Mot denna bakgrund har marknaden i stort övergett förväntningarna på en återgång till lättnader från ECB. Efter att inlåningsräntan lämnades oförändrad på 2,25 % den 23 juli prissätter swapmarknaden en sannolikhet på cirka 83 % för en höjning med 25 baspunkter redan den 10 september, medan en Reuters-enkät visar att 57 av 69 ekonomer också väntar sig att räntan höjs till 2,50 %.

Inom euroområdet blir bilden allt mer blandad, men det har ännu inte hindrat euron från att stärkas. Tysklands BNP växte med endast 0,2 % jämfört med föregående kvartal under andra kvartalet, medan investeringarna förblev svaga. Inflationen accelererade dock till 2,8 % i juli, främst på grund av energi, medan kärninflationen endast sjönk till 2,4 %. Samtidigt steg ZEW-indexet för ekonomiskt sentiment kraftigt till 34,2 punkter i augusti, tillsammans med en märkbar förbättring i bedömningen av de aktuella förhållandena, vilket förstärker förhoppningarna om en gradvis återhämtning i regionens största ekonomi.

Frankrike tog sig också ur recessionen, med en BNP-tillväxt på 0,2 % efter en nedgång på 0,1 % under första kvartalet. Hushållens konsumtion började återhämta sig, inflationen i juli uppgick till omkring 2,1 % på årsbasis och Banque de France bedömer att ekonomin kan växa med ytterligare 0,2 % under tredje kvartalet. Som ett resultat är det makroekonomiska läget i euroområdet fortfarande svagt i absoluta termer, men kombinationen av positiv tillväxt och en inflation som ligger nästan en hel procentenhet över målet tvingar investerare att se ECB som betydligt mer hökaktig än för bara några månader sedan.

Amerikansk statistik försvagar stödet för dollarn

I USA blir miljön däremot allt mindre stödjande för dollarn. KPI-inflationen i juli avtog till 3,4 % på årsbasis från 3,5 %, kärninflationen sjönk till 2,5 % och de månatliga prisökningarna uppgick till endast 0,1 %. Ännu viktigare är arbetsmarknadens tillstånd. Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn minskade med 23 000 i juli, medan de föregående två månaderna reviderades ned med sammanlagt 103 000, även om arbetslösheten låg kvar nära 4,1 %.

BNP-tillväxten i USA avtog också till en årstakt på 1,5 % under andra kvartalet, från 2,1 % under första kvartalet. Fed höll målintervallet oförändrat på 3,50–3,75 % i juli, men efter den svagare statistiken har sannolikheten för en räntehöjning i september minskat kraftigt. Den aktuella marknadsprissättningen indikerar en sannolikhet på omkring 67 % för att räntorna lämnas oförändrade. Dagens viktigaste händelse blir publiceringen av protokollet från Feds julimöte, som bör visa hur brett stödet för ytterligare åtstramningar är inom FOMC efter att tre ledamöter röstade för en räntehöjning.

Risker i Mellanöstern begränsar den positiva utvecklingen

Den främsta risken för det positiva EUR/USD-scenariot är fortfarande situationen i Mellanöstern. De tillfälliga överenskommelserna mellan USA och Iran löpte ut utan ett slutligt avtal, förhandlingarna är i praktiken frysta och Teheran och Washington ger motstridiga bedömningar av läget i Hormuzsundet. Brentoljan har åter stigit över 91 dollar per fat, klart över nivåerna före konflikten, samtidigt som risken för nya attacker mot sjöfarten och ytterligare begränsningar av flödena genom sundet kvarstår.

För euron är detta en faktor med två sidor. Högre energipriser ökar sannolikheten för en åtgärd från ECB i september och stöder räntorna i euroområdet, men samtidigt försämrar de Europas bytesförhållande och kan vid en allvarlig eskalering åter väcka efterfrågan på dollarn som en säker tillgång.

Trots detta ökar EUR/USD:s återkomst till motståndet chanserna för ett utbrott och en rörelse mot 1,1660–1,1680, även om det ännu inte går att utesluta försäljningar vid uppgångar. Nedgångar mot 1,1580, som jag nämnde i EUR/USD drar sig tillbaka från tvåmånadershögsta när förväntningarna på en Fed-räntehöjning minskar, kan användas för köp, medan ett brott under detta stöd skulle öppna vägen mot 1,1540–1,1520 och avsevärt minska sannolikheten för ytterligare uppgång i valutaparet.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?