AI-boom och ICO-hajp: Två sidor av samma bubbla

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Nyheter från branschledare

Företag

Eugene Komchuk

06.10.2025

AI-boom och ICO-hajp: Två sidor av samma bubbla — Hur liknar AI-ruset ICO-eran?

Ruset kring artificiell intelligens liknar alltmer ICO-eran. Pengar strömmar in i projekt utan färdiga produkter, värderingarna växer snabbare än intäkterna och rädslan för att "gå miste om något" fortsätter att driva marknaden. År 2017 köpte investerarna tokens för att jaga drömmen om en ny ekonomi; idag investerar de i löften om en teknisk revolution.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Jeff Bezos "industriella bubbla"

Amazons ordförande Jeff Bezos anser att den nuvarande vågen av investeringar i artificiell intelligens är en "industriell bubbla". Ja, det kommer att leda till förluster - men i slutändan göra samhället bättre. Enligt honom blir alla finansierade mitt i dagens hype.

"När människor blir väldigt upphetsade, som de är idag över artificiell intelligens, får varje experiment finansiering, varje företag får finansiering. Investerarna har svårt att skilja mellan de bra och de dåliga idéerna", sa Bezos.

Han drog en direkt parallell till bioteknikboomen på 1990-talet, då dussintals nystartade företag gick i konkurs, men ur det kaoset kom läkemedel som räddade miljontals liv. Analogin är ingen tillfällighet: Bezos är övertygad om att samma sak kommer att hända med AI - dagens eufori kommer att försvinna och kvar blir bara de som verkligen kan förändra branscher.

Loading...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Han påminde också om dot-com-bubblan vid millennieskiftet - en annan period av överhettning som efter en smärtsam korrigering gav upphov till den moderna ekonomins jättar. Enligt Bezos är det sådana cykler som driver utvecklingen framåt: "När dammet lagt sig och man ser vilka som är vinnarna drar samhället nytta av dessa uppfinningar. Det är vad som kommer att hända med artificiell intelligens också."

Minns ICO-eran

AI-ruset är inte bara ett eko av dotcom- och bioteknikboomen - det har mycket gemensamt med vad som hände 2017, då hela samtalet kretsade kring ICO (Initial Coin Offerings). På den tiden utfärdade hundratals nystartade företag tokens utan produkter eller affärsmodeller, medan investerare rusade för att köpa dem och jagade löften om en "ny ekonomi".

Allt gick snabbt: vitböcker ersatte prototyper och roadmaps blev marknadsföringsverktyg. Projekt samlade in tiotals eller till och med hundratals miljoner dollar på några timmar - ofta utan juridisk struktur eller transparens. Alla idéer med etiketten "blockchain" blev automatiskt en investeringstillgång, oavsett deras faktiska nytta eller hållbarhet. Marknaden byggde på tro och spekulationer snarare än analys och due diligence.

Bubblan sprack snabbt. Efter ett rekordartat 2017, då ICO-finansieringen översteg 20 miljarder dollar, kollapsade marknaden på mindre än ett år. Tusentals tokens förlorade sitt värde, de flesta startups försvann och investerarnas förtroende försvann.

Loading...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

Men konsekvenserna var inte enbart destruktiva. Ur det spekulativa kaoset växte infrastrukturen för den moderna kryptoindustrin fram - standarder, regelverk och tekniska plattformar som senare utgjorde ryggraden i DeFi och Web3. ICO-eran blev ett smärtsamt men nödvändigt steg mot marknadens mognad.

Hur AI speglar ICO

En liknande dynamik utspelar sig nu i AI-världen. Kapitalet flödar in i allt som är kopplat till neurala nätverk - från chiptillverkare och datacenter till företag som lovar "nästa generations molnlösningar". Etiketten "artificiell intelligens" har blivit samma marknadsföringstrigger som "blockchain" en gång var.

Precis som under ICO-eran drivs marknaden mindre av teknik än av förväntningar. Finansieringsrundor avslutas inom några veckor, nystartade företag värderas till mångmiljardbelopp innan de har lanserat en produkt och riskkapitalbolagen prioriterar snabbhet framför due diligence. Den viktigaste drivkraften förblir densamma - rädslan för att gå miste om något. År 2017 drevs den av drömmar om decentralisering; idag av tron på att AI kommer att förändra alla branscher. Den enda skillnaden ligger i skalan: då handlade det om miljarder, nu om biljoner dollar i potentiellt kapital.

Likheten mellan AI och ICO betyder dock inte att båda vågorna kommer att sluta på samma sätt. Precis som kryptomarknaden gick igenom sin rensning efter 2018 kommer AI-sektorn oundvikligen att möta sin egen räkning. Hype-drivna projekt kommer att försvinna, medan de som skapar verkligt värde kommer att hålla ut - precis som Ethereum och Binance överlevde slutet på ICO-vilda västern. Det verkar som om det är precis vad Jeff Bezos menade med en "bubbla med hög avkastning": innan tekniken omformar världen måste den först passera genom faserna överhettning, besvikelse och mognad.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?