ESMA inleder översyn av tokeniserade säkerheter för central clearing i EU

Traders Union
Alla nyheter
Tillsynsmyndigheter
ESMA granskar tokeniserade säkerheter

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Oleksii Zaichenko

09.10.2026

ESMA inleder översyn av tokeniserade säkerheter för central clearing i EU — ESMA riktar blicken mot tokeniserade tillgångar

Den europeiska marknadstillsynen undersöker hur digitala tillgångar kan integreras i centrala funktioner efter handel i takt med att tokenisering närmar sig bred användning inom finanssektorn. ESMA uppmanar intressenter att lämna in underlag senast den 15 januari 2027 om huruvida tokeniserade säkerheter kan användas säkert och effektivt av centrala motparter i EU.

Höjdpunkter

ESMA har inlett en begäran om underlag om centrala motparters användning av tokeniserade säkerheter, med samrådssvar senast den 15 januari 2027.
Tillsynsmyndigheten granskar tokeniseringsmodellers påverkan på överföring, hantering, skydd och omvandling av säkerheter till likviditet, särskilt vid en clearingmedlems fallissemang.
ESMA kommer att bedöma återkopplingen under första kvartalet 2027 och kan föreslå reglerings- eller tillsynsåtgärder för att hantera risker och standarder för tokeniserade säkerheter på EU:s marknader efter handel.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Samrådet fokuserar på skyddsåtgärder för säkerheter

Enligt ESMA har tillsynsmyndigheten inlett en begäran om underlag om den potentiella användningen av tokeniserade säkerheter av centrala motparter, med svar senast den 15 januari 2027. Initiativet undersöker huruvida tokeniserade former av säkerheter kan uppfylla de operativa, rättsliga och riskhanteringsmässiga standarder som krävs för central clearing i EU.

ESMA uppger att översynen fokuserar på hur tokenisering kan påverka överföring, hantering, skydd och användning av säkerheter under hela deras livscykel. Myndigheten överväger olika modeller, inklusive tokeniserade versioner av tillgångar som innehas i traditionella infrastrukturer, tillgångar som emitteras direkt på distribuerad liggarteknik samt hybridupplägg som omfattar tokeniserade kontanter och andra avvecklingstillgångar.

Verena Ross, ordförande för ESMA, säger att tokenisering har potential att göra Europas finansmarknader mer effektiva, integrerade och innovativa, men tillägger att gränsöverskridande skalbarhet kommer att kräva rättslig säkerhet, interoperabel infrastruktur och lämplig tillsyn. Klaus Löber, ordförande för ESMA:s tillsynskommitté för centrala motparter, säger att de grundläggande skyddsåtgärderna för CCP-säkerheter måste förbli oförändrade, inklusive hög kvalitet, rättslig verkställbarhet, likviditet och operativ tillgänglighet, även under stressade förhållanden och efter att en clearingmedlem fallerat.

Konsekvenser för EU:s marknader efter handel

ESMA efterfrågar synpunkter på hur arrangemang för tokeniserade säkerheter skulle fungera i praktiken, särskilt vid en clearingmedlems fallissemang. Det omfattar huruvida CCP:er skulle kunna få tillgång till, överföra och omvandla tokeniserade säkerheter till likviditet vid behov, samt hur kundskydd, separering och avvecklingsfinalitet skulle bevaras när distribuerad liggarteknik samverkar med traditionell marknadsinfrastruktur.

Tillsynsmyndigheten frågar också om tokenisering av redan godkända säkerheter förändrar säkerheternas riskprofil. Svaren kommer att offentliggöras efter att samrådet har avslutats, om inte deltagarna begär något annat.

ESMA planerar att bedöma återkopplingen under första kvartalet 2027 och därefter besluta om de lämpligaste nästa stegen. Dessa kan omfatta regleringsåtgärder eller åtgärder för tillsynskonvergens inom myndighetens mandat, medan EU utvärderar hur tokenisering passar in i infrastrukturen för finansmarknader.

I vår tidigare artikel om Nasdaqs tokeniseringssatsning diskuterade vi hur tokenisering av tillgångar som statsobligationer, aktier och penningmarknadsfonder kan göra säkerheter mer rörliga och potentiellt frigöra kapital som är bundet i dagens processer. Vi noterade också att en utvidgning av marknaderna mot handel dygnet runt skulle kräva riskkontroller i realtid och starkare operativa ramverk, där företag i allt högre grad ser till automatisering och AI-stödda verktyg för att stödja kontinuerlig hantering av säkerheter och risker.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?