Lalong lumalapit ang China sa isang Gold-backed Yuan, inaatake ang USD

Tala ng Patnugot: Habang sinusunod namin ang mahigpit na Integridad ng Patnugot, maaaring naglalaman ang post na ito ng mga sanggunian sa mga produkto mula sa aming mga kasosyo. Narito ang paliwanag para sa Paano Kami Kumita ng Pera. Wala sa mga datos at impormasyon sa webpage na ito ang bumubuo ng payo sa pamumuhunan ayon sa aming Paunawa.

Naniniwala ang mga ekonomistang analista tulad nina Alasdair Macleod at Mario Maneco na sinasadya ng China ang pag-usad patungo sa pagtatatag ng isang yuan na suportado ng ginto bilang pangunahing reserbang pera ng mundo. Pinatitibay ng China ang posisyon nito sa pananalapi sa pamamagitan ng napakalaking reserba ng ginto, habang patuloy na bumababa ang halaga ng US dollar.

Karamihan sa mga isinulat ko sa artikulong ito ay nagmula sa pakikinig sa isang kamakailang pag-uusap sa pagitan ng mga pandaigdigang ekonomistang analyst na sina Alasdair Macleod at Mario Maneco. Gayunpaman, may mga impormasyon ring nakuha mula sa iba pang mga pinagkukunan, pati na rin, gaya ng dati, ang sarili kong mga obserbasyon at opinyon.

Ang ekonomistang analyst na si Alasdair Macleod ay madalas na malinaw na ipinapaliwanag ang pangunahing katotohanan tungkol sa fiat currencies – na hindi sila nakaangkla sa anumang konkretong bagay, tulad ng ginto. Kaya, may halaga lamang ang mga ito hangga't may tiwala ang mga gumagamit na may halaga ang mga ito, o may tiwala sa pamahalaang naglalabas ng pera. Kung magsimulang magduda ang mga tao sa halaga ng isang fiat currency, ang halaga nito – at malawakang paggamit – ay maaaring biglang bumagsak. At iyon mismo ang pinaniniwalaan ni Macleod na nangyayari sa US dollar at iba pang pangunahing Western currencies.

“Habang tayo ay papunta sa kapahamakan kasama ang ating mga pera, ang Tsina ay nagsisimula nang protektahan ang kanilang pera mula sa parehong kapalaran (gamit ang ginto).”– Alasdair Macleod

Isang alanganing posisyon para sa US dollar

Matagal nang ipinapahayag ni Alasdair na ang eksponensiyal na pagtaas ng presyo ng ginto (at tila nagsisimula na ring tumaas nang mabilis ang pilak) ay hindi sumasalamin sa aktuwal na pagtaas ng halaga ng ginto – kundi isang tuloy-tuloy at bumibilis na pagbaba ng halaga ng US dollar at iba pang pangunahing fiat currencies. Ayon kay Macleod, halos ang tanging dahilan kung bakit patuloy na hawak ng mga dayuhan ang napakalaking halaga ng US dollars (tinatayang $130 trilyon) ay ang kanilang kagustuhang mamuhunan sa mga stock ng US. Nangangahulugan ito na kung bumagsak ang stock market ng US, maaaring magresulta ito sa mabilisang pagbebenta ng US dollars ng mga dayuhang mamumuhunan.

Bukod sa de-dollarization sa buong mundo, ang pangunahing puwersa na nagpapalaki sa halaga ng dolyar at nagbabanta sa pagbagsak ng halaga nito ay ang napakalaking utang ng US – higit sa $35 trilyon. Ang iba pang pangunahing kapangyarihang Kanluranin, tulad ng UK at EU, ay nakatali rin sa katulad na mga bula ng utang. Ang napakalaking utang na iyon ay lalong nagiging banta kung magkakaroon ng resesyon, dahil magdudulot ito ng pagbaba ng mga kita mula sa buwis na kinakailangan upang maiwasan ang krisis sa utang.

Ipinapansin din ni Macleod ang pagkakatulad – mataas na pandaigdigang utang, umaalab at labis na pinahahalagahang stock market, at malalaking taripa – sa mga kundisyon noong 1929 na nagdulot ng Great Depression. Matibay ang kanyang paniniwala na, sa huli – bagaman malaya niyang inaamin na hindi siya sigurado kung paano susubukang tugunan ito ng mga pamahalaan – walang takas mula sa isang napakalaking pandaigdigang krisis pinansyal.

Maaaring hamunin ng Gold-backed yuan ang humihinang dolyar

Umuusbong ang Tsina – sa ibabaw ng bunton ng ginto

Samantala, ang Tsina ay nag-iipon ng ginto at pilak sa hindi pa nangyayaring antas. Nakalikom ito ng napakalaking reserba ng ginto – isang reserba na magpapadali para sa Tsina na gawing gold-backed ang yuan. Sa pamamagitan ng pagtatayo ng napakalaking reserbang ito ng ginto, inilalagay ng Tsina ang yuan/renminbi bilang pangunahing reserbang pera para sa BRICS na mga bansa, ang Shanghai Cooperation Organization (SCO), at, sa huli, para sa buong mundo. Tandaan na, kasama ang mga bansang BRICS, ang SCO, at lahat ng mga bansa sa kahabaan ng Silk Road na pinamumuhunanan ng Tsina – pinag-uusapan natin ang 70% ng ekonomiya ng mundo.

Ang ekonomiya ng mga mamimili sa Tsina ay mas malaki na kaysa sa Estados Unidos, at patuloy itong mabilis na lumalago ang teknolohiyang pag-unlad nito (bagaman, aminado, sa pamamagitan ng maraming industriyal na espiya). Nakikita ni Macleod na ang Tsina ay kumikilos – sa pamamagitan ng BRICS, ang SCO, at ang Silk Road Initiative – tungo sa tinatawag niyang bagong industriyal na rebolusyon para sa mga hindi pa maunlad na bansa. Nakikita niya na ang tumataas na pangangailangan mula sa mga umuusbong na merkado ay malamang na magtutulak ng mas mataas na demand para sa ginto at iba pang mga kalakal, habang pinapababa naman ang kagustuhan para sa mga fiat na pera.

Isang malaking hakbang na ginawa ng pamahalaang Tsino ngayong taon ay ang pag-anunsyo, sa pamamagitan ng Shanghai Gold Exchange – na magbubukas ito ng mga bullion vault sa Hong Kong at Saudi Arabia, at susundan pa ito ng iba pang mga sentro ng kalakalan ng ginto. Agad na binuksan ang mga vault sa Hong Kong at lumilikha ito ng mga tokenized na instrumento ng pamumuhunan sa ginto. Sa pananaw ni Alasdair Macleod (at ako ay sumasang-ayon), ito ay nagtatatag ng mga sentrong pinansyal kung saan madaling makakapasok at makakalabas ang ginto bilang katapat ng Chinese yuan. Nakikita ni Macleod na ito ay hakbang ng China upang magtatag ng isang uri ng bagong “Bretton Woods Agreement” (na ang China, at hindi ang US, ang magiging sentrong pinansyal), kung saan maaaring magbayad ang mga bansa ng internasyonal na kalakalan gamit ang isang yuan na suportado ng ginto.

Isang makapangyarihang hakbang para sa Chinese Yuan

Itinuro ni Macleod ang isang mahalagang pagbabago sa polisiya. Binanggit niya na sa nakaraang ilang taon, maraming usapan sa loob ng BRICS na mga bansa at ng SCO tungkol sa pag-aayos ng internasyonal na kalakalan gamit ang kani-kanilang lokal na pera. Ngunit ngayong taon, tumahimik na ang lahat ng usapang iyon. Kumpiyansang tinapos ni Macleod na malinaw na ang hinaharap ay nagbabadya ng pag-aayos ng internasyonal na kalakalan gamit ang isang yuan na suportado ng ginto, at sinabing masigasig na nagtatrabaho ang mga Tsino upang itatag ang yuan bilang bagong internasyonal na reserbang pera na suportado ng ginto. Ang China, Russia, Saudi Arabia, at India ay nagsisimula nang mag-ayos ng ilang malalaking kalakalan gamit ang ginto.

Isa pang palatandaan ng lumalakas na yuan ay ang pagpapalawak ng merkado ng bono ng Tsina. Ginagamit ng Russia ang Panda bonds upang pondohan ang kanilang mga operasyon. Naglabas din ng mga bono na denominado sa yuan ang Egypt at Brazil. Kung titingnan mo ang kalagayang pinansyal sa buong mundo, lohikal lamang para sa mga bansa na mas umasa sa yuan at hindi gaano sa US dollar. Naalala ko ang mga parusang pinansyal noong 2022 na ipinataw ng US sa Russia. Ang paggamit ng dolyar bilang sandata ay naging babala sa buong mundo – na nagsasabing ang bawat bansa na ang pag-iinvest sa US dollars ay nangangahulugan na maaaring kumpiskahin ang iyong pera anumang oras. Simula noon, ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagbebenta ng dolyar at nag-iipon ng ginto sa hindi pa nangyayaring bilis.

Sa pananaw ni Macleod, simple lang ito: Pagdating sa internasyonal na kalakalan, nais ng mga bansa na magbayad gamit ang isang pera na may matatag at matibay na halaga – at ito, sa huli, ay isang pera na suportado ng “tunay na pera”, ibig sabihin, ginto. Paalala niya na ang ginto ang naging legal na huling panustos sa pananalapi mula pa noong panahon ng Imperyong Romano.

Maghanda para sa isang multipolar na sistemang pananalapi, hindi isang biglaang pagbabago ng pera

Sa aking pananaw, hindi gaanong mahalaga na hulaan kung pormal na maglulunsad ang Tsina ng isang ganap na gold-backed na pera at mas mahalagang kilalanin ang mas malawak na estruktural na pagbabago: ang mga sentral na bangko ay nagdi-diversify ng mga reserba, bumibilis ang pag-iipon ng ginto, at ang hindi matitinag na dominasyon ng dolyar ay unti-unting kinukuwestiyon. Iyan pa lamang ay nagbabago na sa pangmatagalang balangkas ng panganib para sa mga pandaigdigang portfolio.

Hindi ko irerekomenda ang paggawa ng matinding, lahat-sa-isang taya sa isang biglaang pagbagsak ng dolyar o agarang pagbabago ng sistema ng pananalapi. Ang mga transisyon ng pera ay karaniwang nangyayari sa loob ng mga taon, hindi buwan. Gayunpaman, naniniwala ako na dapat dahan-dahang bawasan ng mga mamumuhunan ang panganib ng pagkapuwersa sa iisang pera. Nangangahulugan ito ng paghawak ng sari-saring uri ng mga asset: ginto bilang pananggalang sa pananalapi, piling paglalagak sa mga hindi-Kanluraning pera, at mga tunay na asset na hindi gaanong apektado ng pagbaba ng halaga ng fiat.

Kung ipagpatuloy ng Tsina ang pagbuo ng isang settlement framework na nakaangkla sa ginto sa loob ng BRICS o mga trade bloc, ang agarang epekto ay malamang na paunti-unti – mas maraming bilateral na kalakalan gamit ang yuan, mas maraming kontrata na binabayaran sa ginto, at mabagal na pag-diversify ng reserba. Ang estratehikong aral dito ay katatagan, hindi spekulasyon.

Ang aking rekomendasyon ay simple: maghanda para sa mga multipolar na sistemang pananalapi sa halip na tumaya na may isang salapi na biglang papalit sa isa pa. Sa mga panahong may hindi tiyak na pagbabago, mas mahalaga ang pagpapanatili at pag-diversify ng kapital kaysa sa paniniwalang ideolohikal kung aling reserbang salapi ang mananaig.

Konklusyon

Ang mga hakbang ng China tungo sa isang gold-backed yuan ay nagpapakita ng seryosong intensiyon nitong pahinain ang dominasyon ng US dollar sa pandaigdigang kalakalan. Sa patuloy na pagpapalaki ng kanilang gold reserves at pagpapalakas ng yuan sa mga internasyonal na transaksyon, malinaw na hinahamon ng China ang kasalukuyang monetary order. Halimbawa, ang pagpayag ng ilang bansa na gumamit ng yuan kapalit ng dolyar sa mga oil at commodities deal ay patunay sa lumalawak na pagtanggap nito. Higit pa rito, ang pagbibigay-diin ng Tsina sa stability ng gold ay nagdadala ng bagong seguridad para sa mga bansang nais umiwas sa volatility ng dayuhang currency. Sa huli, maaring maging simula ito ng muling pagbalanse ng global financial power, at dapat maging handa ang mundo sa anumang pagbabago na dulot nito.

FAQs

Ano ang papel ng Shanghai Gold Exchange sa paglipat ng Tsina sa gold-backed yuan?

Ang Shanghai Gold Exchange ay gumaganap bilang pangunahing sentro ng kalakalan ng ginto sa Tsina, na nagbubukas ng mga bullion vault sa Hong Kong at Saudi Arabia. Sa pamamagitan ng mga sentro ng kalakalang ito, nagkakaroon ng mas madaling access at liquidity ang ginto na konektado sa Chinese yuan, na nagpapalakas sa kakayahan ng Tsina na magtatag ng isang gold-backed na sistema ng pagbabayad sa internasyonal na kalakalan.

Paano nakakaapekto ang paglawak ng paggamit ng panda bonds sa pandaigdigang sistema ng pananalapi?

Ang paglabas ng panda bonds—mga bono na denominado sa yuan na inisyu ng mga dayuhang bansa tulad ng Russia, Egypt, at Brazil—ay nagpapalawak ng internasyonal na papel ng yuan. Ito ay tumutulong sa paglipat mula sa dominasyon ng US dollar, dahil mas maraming bansa ang napapalapit sa paggamit ng yuan para sa kanilang financing at kalakalan.

Ano ang mga panganib ng mataas na pandaigdigang utang sa gitna ng paglipat tungo sa isang gold-backed currency?

Ang mataas na pandaigdigang utang, lalo na sa US, UK, at EU, ay pinapalala ang panganib ng pabagsak ng fiat currencies kapag may resesyon. Habang lumilipat ang ilang bansa sa gold-backed na sistema, maaaring maging mas mahina ang mga bansang may malalaking utang kung hindi nila ma-diversify ang kanilang reserves at paraan ng pagbabayad.

Paano makakaapekto ang gold-backed yuan sa mga bansang umaasa sa tradisyonal na reserbang pera?

Ang gold-backed yuan ay maaaring magpabago sa mga prayoridad ng central banks sa reserbang asset, lalo na sa mga bansang kasali sa BRICS, SCO, at mga kalakalan sa Silk Road. Habang dumarami ang bilateral deals na nakabatay sa yuan at ginto, unti-unting mababawasan ang dependence ng mga bansang ito sa tradisyonal na reserbang pera gaya ng US dollar.

Nagustuhan mo ba ang artikulo?