Ano ang Non-Fiat Currency?

Tradisyonal na pinangungunahan ng mga fiat currency ang pandaigdigang pinansyal na kalakaran, ibig sabihin, pera na inilalabas ng mga pamahalaan at hindi sinusuportahan ng pisikal na kalakal. Gayunpaman, kamakailang mga pangyayari tulad ng biglaang pagtaas ng implasyon, hindi inaasahang mga hakbang ng sentral na bangko, at mga tensyong heopolitikal ay nagdulot ng kapansin-pansing pagbabago sa pananaw. Muling pinag-iisipan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga opsyon, at marami ang nagtatanong, mayroon bang mga non-fiat currency na maaaring magbigay ng higit na awtonomiya at katatagan? Ang tumataas na kuryosidad na ito ay nagbunsod ng mas mataas na atensyon sa mga desentralisadong asset at mga instrumentong nakabatay sa kalakal. Sa artikulong ito, tatalakayin natin kung paano naiiba ang mga currency na ito, ang kanilang pinagmulan, at kung bakit sila nagiging mas mahalagang bahagi ng mga estratehiya sa pamumuhunan sa kasalukuyan.

Kahulugan ng non-fiat na pera

Ang non-fiat currency ay anumang uri ng pera na hindi inisyu o sinuportahan ng isang gobyerno o sentral na bangko. Hindi tulad ng fiat currencies gaya ng U.S. dollar o euro, na kumukuha ng halaga mula sa legal na atas at tiwala sa mga institusyong pampamahalaan, ang non-fiat currencies ay nagkakaroon ng halaga sa pamamagitan ng ibang mga mekanismo:

• Likas na halaga: Ang mga kalakal tulad ng ginto, pilak, o iba pang mahahalagang metal ay matagal nang nagsilbing pera dahil taglay nila ang likas na halaga, kakulangan, at tibay. Ang kanilang halaga ay nakatali sa pisikal na katangian sa halip na sa pagpapatupad ng gobyerno.

• Desentralisadong kasunduan: Ang mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin at Ethereum ay umaasa sa blockchain na teknolohiya at mga distributed na network ng mga kalahok. Sa halip na isang sentral na awtoridad, ang halaga ay pinananatili sa pamamagitan ng cryptographic na seguridad, transparent na mga protocol, at kolektibong kasunduan ng mga gumagamit.

Sa madaling salita, ang mga non-fiat na pera ay gumagana sa labas ng kontrol ng estado, kung saan ang kanilang katatagan at pagtanggap ay nakasalalay sa kakulangan, gamit, at tiwala sa loob ng merkado, sa halip na sa mga garantiya ng gobyerno.

Fiat na pera: Kahulugan at papel sa ekonomiya

Ang fiat money ay pera na inilalabas ng mga pamahalaan na walang likas na halaga ngunit pinagkakatiwalaan bilang legal na pananalapi. Hindi tulad ng perang suportado ng ginto, na inuugnay ang mga papel na pera sa pisikal na reserba, ang fiat ay nakasalalay sa tiwala sa mga sentral na bangko at pamahalaan. Ang kakayahang umangkop nito ay tumutulong sa pamamahala ng mga modernong ekonomiya, ngunit ang parehong katangiang ito ay nagdudulot ng pangamba para sa mga mamumuhunan na mas gusto ang mga asset na nagsisilbing maaasahang taguan ng halaga.

Bakit mahalaga ang fiat sa kasalukuyang sistema

Ang fiat money ay nagbibigay-daan sa mga sentral na bangko na kontrolin ang mga interest rate, palawakin ang kredito, at patatagin ang ekonomiya sa panahon ng krisis. Kung wala ito, magiging mas mabagal ang pagtugon sa mga resesyon o kakulangan sa likwididad.

Ang hamon ng implasyon

Ang tumataas na implasyon ay nagpapababa ng halaga ng pagbili ng mga fiat na pera. Halimbawa, ang U.S. Consumer Price Index ay tumaas nang malaki pagkatapos ng panahon ng stimulus noong 2020, na nagpapaalala sa mga mamumuhunan na ang fiat ay maaaring mawalan ng halaga nang mas mabilis kaysa inaasahan. Ito ang nagtutulak sa ilang mga mangangalakal na lumipat sa mga asset na mas matatag ang halaga.

Mga alternatibong sinusuri ng mga mangangalakal

• Paglipat sa pera na suportado ng ginto bilang panangga laban sa pagbaba ng halaga ng fiat.

• Paggamit ng mga kalakal o cryptocurrency bilang makabagong taguan ng halaga.

• Pagpapalawak ng pag-aari sa iba't ibang fiat currency upang mabawasan ang pagkalantad sa patakaran sa pananalapi ng isang ekonomiya.

Mga alternatibong sistemang pananalapi sa kasaysayan at sa kasalukuyan

Hindi kailanman naging static ang pera. Sa pagdaan ng kasaysayan, sinubukan ng mga lipunan ang mga sistemang wala sa ilalim ng sentralisadong kontrol, at ang mga aral na ito ay malakas na umaalingawngaw sa mga kasalukuyang diskusyon tungkol sa mga digital na asset.

Gold at pilak bilang mga pamantayan

• Gold ay minsang naging pundasyon ng pandaigdigang kalakalan, nagbibigay ng katatagan ngunit nililimitahan ang kakayahang umangkop.

• Ang mga pilak na barya ay malawakang umiikot bilang mga alternatibong taguan ng halaga, nagsilbing maagang panangga laban sa implasyon kapag humina ang papel na pera.

Barter at lokal na palitan

• Naresolba ng mga barter network ang kakulangan kapag bumagsak ang opisyal na pera.

• Ang mga token na inisyu ng komunidad sa panahon ng krisis ay nagbigay ng katatagan, nilalampasan ang tradisyonal na patakaran sa pananalapi.

Mga makabagong alternatibo sa cryptocurrency

• Hinahamon ng mga cryptocurrency ang mga pera na sinusuportahan ng estado, na nag-aalok ng mga alternatibong cryptocurrency na walang hangganan at hindi umaasa sa mga gobyerno.

• Stablecoins at ang mga desentralisadong sistema ay nagsisilbing mga eksperimento sa mga bagong balangkas ng halaga, na nagtutulak sa mga tao na muling pag-isipan kung ano talaga ang nagbibigay ng lehitimasyon sa pera.

Mga kalakal bilang taguan ng halaga: Isang panangga ng mangangalakal

Ang mga kalakal ay palaging higit pa kaysa sa mga hilaw na materyales; nagsilbi rin silang panangga laban sa implasyon at kawalang-katiyakan. Para sa isang mangangalakal, ang pag-unawa kung paano gamitin ang mga ito bilang hedge ay parang pagbubukas ng pangalawang playbook para sa mga siklo ng merkado. Sa kasalukuyan, ang pag-usbong ng mga tokenized na asset, blockchain currency, at maging ang pag-angat ng digital gold ay muling humuhubog sa ating pananaw tungkol sa matagal nang taguan ng halaga na ito.

Bakit mahalaga ang mga kalakal bilang taguan ng halaga

Gold, pilak, langis, at mga agricultural futures ay nagpapanatili ng halaga dahil nakatali ang mga ito sa aktuwal na pangangailangan sa mundo. Hindi tulad ng fiat currency, hindi sila maaaring basta-basta i-print. Madalas umasa ang mga mangangalakal sa mga asset na nakabase sa kalakal kapag kinakain ng implasyon ang lakas ng perang papel.

Pagganap ng Gold laban sa implasyon

Sa kasaysayan, nalampasan ng ginto ang implasyon tuwing may malalaking krisis. Halimbawa, habang nabawasan ang halaga ng pagbili ng U.S. dollar noong dekada 1970, tumaas ang presyo ng ginto ng higit sa 400 porsyento. Ito ang dahilan kung bakit madalas itong tinatawag na digital gold sa panahon ng crypto, isang tulay sa pagitan ng tradisyon at inobasyon.

Ang paglipat tungo sa tokenization

• Ang mga tokenized assets ay nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na magkaroon ng bahagyang pagmamay-ari ng mga kalakal tulad ng langis o ginto, na nagbubukas ng akses nang walang abala sa pag-iimbak.

• Tinitiyak ng blockchain currency ang transparency at mapapatunayang transaksyon sa kalakalan ng mga kalakal.

• Ang mga commodity-based assets na suportado ng totoong mga yaman ay umuunlad bilang mga digital na sasakyang pamumuhunan.

Ano ang dapat tandaan ng mga mangangalakal

• Gamitin ang mga kalakal bilang bahagi ng balanseng panangga kapag tumataas ang panganib ng implasyon.

• Pagsamahin ang pisikal na exposure sa mga tokenized na asset para sa likwididad at pandaigdigang abot.

• Obserbahan ang pagkakatulad ng digital gold at tradisyonal na ginto, dahil ito ay nagpapahiwatig kung paano lumilipat ang tiwala sa halaga.

Ang digital na pag-abala: Mga inobasyon sa Crypto at blockchain

Hindi lang naglikha ang blockchain ng mga bagong pera, binago rin nito ang ating pananaw tungkol sa salapi. Narito kung paano nito binabago ang mga sistemang pananalapi ng mga bansa, lumilikha ng mga pamumuhunang matibay laban sa implasyon, at bumubuo ng mga alternatibong sistemang pinansyal.

Paano humihiwalay ang blockchain mula sa mga tradisyonal na modelo

• Bitcoin at Ethereum ang nangunguna sa larangan. Sa pinagsamang market cap na kumakatawan sa humigit-kumulang 75% ng kabuuang crypto space, at mahigit $3 trilyon sa digital assets sa buong mundo, ang mga network na ito ang gulugod ng isang sistemang hiwalay sa mga sentral na bangko.

• Stablecoins bilang programmable na pera. Ang mga asset tulad ng USDT at USDC (na magkasamang lumalagpas sa $200 bilyon sa sirkulasyon) ay nag-aalok ng katatagan na nakaangkla sa fiat currency, na nagpapahintulot ng mabilis at pandaigdigang paglilipat at nagsisilbing maaasahang base sa loob ng crypto markets. Ang kanilang atraksyon ay nagmumula sa kakayahan nilang gawing mas banayad ang matitinding paggalaw ng crypto.

Mga uri ng digital na pera na pinapagana ng blockchain

• Bitcoin at Ethereum. Sini-secure sa mga permissionless na network, nagsisilbi silang mga yunit ng transportasyon ng halaga na wala sa kontrol ng gobyerno.

• Stablecoins. Dinisenyo para sa mababang volatility, malawak silang ginagamit para sa mga bayad, remittance, at pagprotekta laban sa implasyon.

• DeFi protocols. Pinapayagan ng mga platform na ito ang pagpapautang, paghiram, at tokenized na pananalapi nang walang mga bangko, na bumubuo ng mga pundasyong bahagi ng mga bagong sistemang pinansyal.

Mga panganib at konsiderasyon para sa mga hindi-pampamahalaang pera

Ang pag-unawa sa lumalaking mundo ng mga pribadong sistema ng pera ay nangangailangan ng higit pa sa pagiging mausisa; kailangan nito ng malinaw na pagtingin sa mga tunay na panganib upang may kumpiyansa mong yakapin ang pinansyal na soberanya nang walang hindi inaasahang mga kapinsalaan.

Ano ang mga pribadong sistema ng pera?

Kabilang dito ang mga asset‑backed coin (tulad ng tokenized na ginto o real estate), stablecoin, at mga decentralized finance (DeFi) platform. Umiiral ang mga ito kasabay o hiwalay sa fiat currencies, na nagbibigay-daan sa iyo na mag-diversify lampas sa tradisyonal na mga sistema sa pamamagitan ng monetary diversification.

Bakit matalino ang mag-ingat

• Matinding pagbabago-bago ng halaga. Sa loob lamang ng isang linggo noong Mayo 2022, bumagsak ng 20% ang Bitcoin, 26% ang Ethereum, at mas malaki pa ang ibinaba ng iba pa, na nagpapakita kung gaano kadaling magbago ang halaga ng pera na hindi kontrolado ng gobyerno.

• Mga biglaang pagbabago sa regulasyon. Nang idemanda ng SEC ang Ripple, bumagsak ang mga merkado ng crypto. Ipinapakita ng mga pag-aaral na ang mga anunsyo ng SEC ay maaaring magdulot ng biglaang pagbagsak, hanggang 12% sa loob ng isang linggo.

• Pagbagsak ng mga coin na walang suporta. Ang abnormal at algorithmikong estruktura ng TerraUSD ay lubusang nabigo noong 2022, na nagbura ng $45 bilyon sa halaga sa magdamag at nagpakita na hindi lahat ng coin na tinatawag na “stable” ay kayang mapanatili ang kanilang peg.

• Mga panganib sa cyber at sistemiko. Ang composability ng DeFi, o kung paano nakikipag-ugnayan ang isang protocol sa iba pa, ay parehong lakas at kahinaan nito. Ang mga kahinaan sa isa ay maaaring magamit laban sa buong mga sistema, na nagdudulot ng malawakang pagkalugi.

Paano isama ang mga alternatibong asset sa isang sari-saring portfolio

Ang mga alternatibong asset ay hindi na itinuturing na kakaiba; mahalaga na silang mga kasangkapan para sa mga mangangalakal na nagnanais ng mas matibay na proteksyon laban sa mga biglaang pagbabago sa merkado at implasyon. Sa pagsasama ng mga ito sa iyong portfolio, maaari mong palalimin ang iyong estratehiya at mabawasan ang pagdepende sa iisang uri ng asset.

• Tumutok sa hindi pagkakaugnay. Ang pagdagdag ng mga asset tulad ng Bitcoin, ginto, at real estate ay maaaring magpababa ng pagkakalantad sa pagbagsak ng equity dahil madalas silang gumalaw nang hiwalay sa mga tradisyonal na merkado.

• Ipares ang mga asset nang may estratehiya. Isaalang-alang ang pagsasama ng mga panangga laban sa implasyon tulad ng ginto sa mga crypto na nakatuon sa paglago upang balansehin ang kaligtasan at potensyal na kita sa iba’t ibang siklo ng ekonomiya.

• Gumamit ng mga plataporma na may matibay na pagsunod sa regulasyon. Pumili ng mga exchange o broker na akma sa U.S. regulatory landscape, dahil ang pangangasiwa ay direktang makakaapekto sa likwididad, pag-uulat, at pangmatagalang kakayahang manatili.

• Bigyang-priyoridad ang dinamikong pamamahala ng panganib. Maglaan ng mas maliliit na bahagi sa pabagu-bagong asset tulad ng crypto at mag-rebalance kada tatlong buwan batay sa performance at biglaang pagtaas ng volatility.

• I-track ang performance gamit ang matatalinong kasangkapan. Pinapayagan na ngayon ng mga advanced na dashboard ang detalyadong pagsusuri ng crypto market, pagsubaybay ng ugnayan, at mga suhestiyon para sa real-time na pag-rebalance ng multi-asset portfolios.

Ang pag-unawa kung paano umaangkop ang mga alternatibong asset sa isang portfolio ay bahagi lamang ng kabuuang larawan. Mahalaga rin ang tamang pagpapatupad. Depende kung inuuna ng isang mamumuhunan ang mga cryptocurrency, tokenized na kalakal, o tradisyonal na exposure sa kalakal, maaaring malaki ang epekto ng pagpili ng exchange o broker sa likwididad, bayarin, at proteksiyong regulasyon. Nasa ibaba ang paghahambing ng mga nangungunang plataporma na angkop para sa pag-access ng mga non-fiat na asset.

Pag-aaral ng Kaso: Portfolio ng Trader na may at walang alternatibo

Ipinapakita ng mga numero ang tunay na pagkakaiba sa pagitan ng pananatili sa mga tradisyonal na USD na asset at pagsasama ng mga alternatibo tulad ng Bitcoin at ginto. Ihambing natin ang dalawang hipotetikal na portfolio, na parehong nagsimula sa $100,000 noong 2015 at nire-rebalance taun-taon.

Mga palagay sa portfolio:

• Tradisyonal na portfolio (60% equities, 40% bonds).

• Pinagsamang portfolio (40% equities, 30% bonds, 20% Bitcoin, 10% ginto).

• Taunang rebalanse upang mapanatili ang mga timbang.

• Proxy ng equity ng U.S.: S&P 500.

• Proxy ng bond: U.S. 10-Taon Treasuries.

• Alternatibo: Bitcoin (para sa paglago), Gold (para sa panangga laban sa implasyon).

Pangunahing pagsusuri:

• Malakas na potensyal na pagtaas. Halos nadoble ng Blended Portfolio ang CAGR ng tradisyonal na portfolio, dahil sa napakalaking pangmatagalang kita ng Bitcoin. Kahit na may rebalancing (na nagbabawas ng Bitcoin sa mga tuktok), nangingibabaw pa rin ang pinagsama-samang paglago.

• Mas mataas na volatility, mas magandang Sharpe. Mas magalaw ang biyahe, umaabot ang pinakamalaking pagbaba sa 38% noong 2022 kumpara sa –25% para sa Tradisyonal na Portfolio. Ngunit mas malakas ang risk-adjusted returns (Sharpe Ratio), ibig sabihin mas mataas ang gantimpala kada yunit ng panganib.

• Papel bilang panangga laban sa implasyon. Ang tuloy-tuloy na pagtaas ng Gold ay nagbawas ng kahinaan ng mga bond noong 2021–2022, nang ang tumataas na yields ay labis na nakaapekto sa fixed income. Kung walang ginto, mas magiging matindi pa ang paggalaw ng Blended Portfolio.

• Kabayaran ng pamamahala ng panganib. Sa kabila ng pabagu-bagong halaga ng crypto, ang disiplinadong pag-rebalance (pagbebenta ng BTC matapos ang mga pagtaas noong 2020–2021) ay nagpatibay ng mga kita at nagpakinis ng takbo ng portfolio.

Tokenisadong palitan at ang pag-usbong ng mga layuning-pi na pera

Andrey Mastykin Pinuno ng Mga Review at Rating ng Kumpanya

Sa kasalukuyang nagbabagong tanawin ng pananalapi, ang pinaka-nalalampasang alternatibo sa fiat ay hindi crypto, kundi ang mga purpose-built na community token na gumagana tulad ng mga hyper-targeted na sistema ng barter. Hindi ito mga spekulatibong asset; idinisenyo ang mga ito upang lutasin ang mga hindi episyenteng proseso sa mga closed-loop na ekonomiya. Halimbawa, may ilang agricultural co-ops sa Latin America na gumagamit na ngayon ng crop-backed tokens na maaari lamang tubusin sa loob ng kanilang mga ecosystem, na tinitiyak ang likididad, patas na pagpepresyo, at proteksyon mula sa pagbaba ng halaga ng pera. Ang isang baguhan ay dapat mag-isip nang hindi bilang "pamumuhunan" sa mga alternatibo kundi bilang paggamit sa mga ito bilang mga utility instrument upang makaiwas sa tradisyonal na hadlang sa ekonomiya.

Isa pang hindi gaanong napag-uusapan na paraan ay ang reputation-based digital currency, isipin ang mga sistema kung saan ang iyong trabaho, pakikilahok, o ambag ay nagkakaroon ng halaga. Hindi ito haka-haka. Sa Japan, ang Fureai Kippu (isang caregiving time credit system) ay nagpapahintulot sa mga tao na kumita ng credits sa pagtulong sa matatandang kapitbahay, na maaari nilang gamitin kapag sila naman ang nangangailangan ng tulong. Hindi lang ito decentralized finance, ito ay decentralized trust. Ang mga baguhan ay dapat magsimulang mag-explore ng mga platform o lokal na eksperimento sa mutual credit o time banks, dahil ang mga ito ay mga tunay na kasangkapan sa totoong mundo na hindi tinatablan ng implasyon at hindi umaasa sa tiwala sa central banking o crypto speculation.

Konklusyon

Nagustuhan mo ba ang artikulo?

Salamat sa iyong feedback!

Ano ang maaari naming pagbutihin?

ipadala

Mga Kaugnay na Artikulo

George Soros Estratehiya sa Pagte-trade at Pilosopiya sa Pamumuhunan

Mikhail Vnuchkov

5 mga araw nakaraan

Pilosopiya sa Pagte-trade ni Bruce Kovner: Mga Lihim Para Manalo Nang Malaki

Maxim Nechiporenko

5 mga araw nakaraan

Inilalapit ng Tsina ang Mundo sa Isang Gold-Backed na Pera

Johnathan Maverick

1 linggo nakaraan

Paano Mag-invest ng $5,000 nang Matalino - Mga Matalinong Ideya

Rinat Gismatullin

5 mga araw nakaraan

Pinakamahusay na mga Website ng Balitang Pinansyal, Feed at mga Channel sa Telegram

Oleg Tkachenko

5 mga araw nakaraan

Koponan na nagtrabaho sa artikulo

Oleg Tkachenko

Editor sa Departamento ng Cryptocurrency & Blockchain

Si Oleg Tkachenko ay isang economic analyst at risk manager na may higit sa 14 na taong karanasan sa pagtatrabaho sa mga sistematikong mahalagang bangko, kumpanya ng pamumuhunan, at analytical platform. Siya ay isang analyst ng Traders Union mula noong 2018.

Alamin ang aming mga patakaran sa editoryal