BOJ faiz artışı beklentileri yükselirken yen şubattan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı

Traders Union
Tüm Haberleri
Para birimi
Yen en yüksek seviyesine ulaştı

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Igor Krasulya

07.09.2026

BOJ faiz artışı beklentileri yükselirken yen şubattan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı — BOJ faiz artışı beklentileri güçlenirken yen yükseliyor

Japon yeni, pazartesi günü şubattan bu yana en güçlü seviyesine yükselerek, para birimini Japonya ve ABD’nin koordineli müdahalesinin ardından ulaştığı zirvenin üzerine taşıyan hızlı toparlanmasını sürdürdü. Sığ tatil dönemi işlemleri hareketi güçlendirirken, Japonya Merkez Bankası’nın daha sıkı bir politika uygulayacağına yönelik artan beklentiler rallinin daha güçlü bir iç temele dayanmasını sağlıyor.

Öne Çıkanlar

Yen, dolar karşısında %1,4’e varan yükselişle 154,06’ya çıktı.
BOJ’nin faiz artıracağı beklentileri toparlanmayı destekliyor.
Japonya bu yıl müdahalelere yaklaşık 27,1 trilyon ¥ harcadı.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Yen, geçen hafta 160,39 seviyesine gerilemesinin ardından dolar karşısında %1,4’e varan yükselişle 154,06’ya çıktı. Bloomberg ’e göre, 155 seviyesinin aşılması, önceki müdahale dönemlerinin ardından yakından izlenen bu seviyede Japon para birimine yönelik talebi hızlandırdı.

Faiz beklentileri yen görünümünü yeniden şekillendiriyor

Son yükseliş, yatırımcıların haftalar boyunca para birimi müdahalesinin kalıcı kazanımlar sağlayıp sağlayamayacağını sorgulamasının ardından duyarlılıkta önemli bir değişime işaret ediyor. Japonya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını artırabileceği beklentileri, yene destek kaynağı olarak doğrudan müdahalenin yerini giderek daha fazla alıyor.

Japonya Devlet Emeklilik Yatırım Fonu’nun varlık dağılımını değiştirebileceğine yönelik spekülasyonlar, bir başka potansiyel talep kaynağı oluşturdu. Eylül başındaki portföy yeniden dengelemesinin de harekete katkıda bulunduğu görülüyor.

155 seviyesinin altına inilmesi yen için özellikle önemliydi; zira bu seviye daha önce dolar için destek sağlamıştı. Seviye kırıldıktan sonra, stop-loss işlemleri ve opsiyon pozisyonlanması, nispeten sığ piyasalarda yenin yükselişini hızlandırdı.

Opsiyon piyasaları, yatırımcıların BOJ ve Federal Reserve’in yaklaşan toplantıları sırasında daha büyük para birimi dalgalanmaları beklediğine işaret ediyor. Bu kararları kapsayan volatilite göstergeleri cuma günü ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, yenin daha fazla değer kazanmasına karşı korunma talebi yüksek kalmaya devam etti.

Müdahale gözle görülür bir iz bırakıyor

Ralli, Tokyo’nun para birimini istikrara kavuşturmak için yürüttüğü olağanüstü çabaların ardından geldi. Japonya, nisan ve mayıs aylarında toplam yaklaşık 11,73 trilyon ¥ tutarında müdahalede bulundu; bunu temmuz sonlarında, ABD’nin de koordineli eyleme katıldığı 15,4 trilyon ¥ tutarındaki başka bir operasyon izledi.

Yaklaşık 27,1 trilyon ¥ veya yaklaşık 175 milyar $ tutarındaki toplam müdahale, 2003’te kullanılan 20,4 trilyon ¥’yi aşarak kayıtlardaki en yüksek yıllık miktar oldu. Washington ile koordineli operasyon, iki ülkenin 1998’den bu yana yeni desteklemek için birlikte gerçekleştirdiği ilk müdahaleydi.

Bu adımlar Japonya’nın döviz rezervlerini de etkiledi. Rezervler ağustosta, temmuzdaki 1.287 trilyon $ seviyesinden %6,18 düşüşle 1.207 trilyon $’a geriledi. Bu, üst üste dördüncü aylık düşüş ve karşılaştırılabilir bakanlık kayıtlarının 2000’de başlamasından bu yana en sert yüzdesel gerileme oldu.

Daha güçlü yen piyasa denklemini değiştiriyor

Son hareket önemli; çünkü yen artık yalnızca resmi müdahaleden destek almıyor. Japon para politikası yıllarca süren ultra düşük faiz oranlarından uzaklaşmaya devam ederse, BOJ beklentilerindeki değişim, portföy akışları ve teknik pozisyonlanma değer kazanımını daha kalıcı hâle getirebilir.

Küresel piyasalar açısından, yenin kalıcı gücü ucuz Japon para birimiyle finanse edilen popüler carry trade işlemleri üzerinde de baskı oluşturabilir. 23 Temmuz’da dolar karşısında 40 yılın en düşük seviyesi olan 163,98’e ulaşmasının ardından 154 seviyesine doğru hareket, önemli bir tersine dönüşe işaret ediyor ve bir sonraki BOJ ve Fed kararları öncesinde daha fazla volatilite olasılığını artırıyor.

Daha önce bildirdiğimiz üzere, faiz beklentileri yükselirken Japon tahvil getirileri 30 yılın zirvesine çıkıyor.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?