Askeri bütçeler arttıkça Avrupa savunma hisseleri yükseliyor
Avrupa savunma hisseleri askeri bütçeler arttıkça güçlü büyüme kaydediyor
Avrupa askeri harcamalarındaki artış, savunma hisselerinde bir ralliye yol açarak değerlerini LVMH ve Hermès gibi lüks markalarla karşılaştırılabilir seviyelere çıkardı.
Önemli Çıkarımlar
- Aralarında Rheinmetall, Thales ve Leonardo'nun da bulunduğu Avrupalı savunma şirketleri hisse fiyatlarının yükseldiğini gördü. Rheinmetall'in hisseleri bu yıl %80'in üzerinde artış göstererek değerlemesini yeni zirvelere taşıdı.
-Almanya'nın askeri harcamaları artırma taahhüdü ve diğer AB ülkelerinin de bunu takip edeceği umuduyla yatırımcı iyimserliği yüksek.
-Savunma hisseleri yükselmeye devam ettikçe, değerlemeler analistlerin fiyat hedeflerini ayarlama kabiliyetlerini aştı. Rheinmetall'in fiyat hedefi %60 arttı, ancak yine de kısa vadede sınırlı bir yükselişe işaret ediyor.
Savunma Hisse Senetlerindeki Yükseliş
Avrupalı savunma şirketleri, Alman tank ve mühimmat üreticisi Rheinmetall'in hisselerinin %80'den fazla yükselmesiyle bu yılın en sıcak hisselerinden bazıları haline geldi. Bloomberg'in haberine göre bu ralli, değerleme katsayılarını genellikle LVMH ve Hermès gibi lüks markalar için ayrılan bölgeye taşıdı.
Thales ve Leonardo gibi sektörün diğer büyük oyuncuları da, yatırımcıların askeri harcamalara yönelik artan iştahtan yararlanmak için acele etmeleri nedeniyle önemli kazançlar elde etti. Yatırımcılar özellikle Almanya'nın yakın zamanda savunma için milyarlarca dolar ayırma sözü vermesinden ve diğer Avrupa Birliği ülkelerinin de bunu takip etme potansiyelinden umutlu.
Ancak bu iyimserliğe rağmen, şimdi asıl zorluk bu şirketlerin şişirilmiş hisse fiyatlarında hesaba katılan yüksek kazanç artışı beklentilerini karşılayıp karşılayamayacaklarında yatıyor. Analistler hedeflerini ayarlamakta yavaş davranarak şirketlerin hedeflerini tutturamaması halinde yatırımcılar için potansiyel riskler yaratıyor.
Değerleme Beklentileri ve Büyüme Görünümü
Tarihsel olarak düşük büyümeli bir alan olan savunma sektörü artık önemli bir genişleme potansiyeline sahip olarak görülüyor. Yatırımcılar hisse fiyatlarını analistlerin projeksiyonlarını ayarlayabildiklerinden çok daha hızlı yükseltiyor ve piyasa beklentileri ile gerçeklik arasında bir kopukluk yaratıyor.
Rheinmetall AG hisse fiyat dinamikleri (2022 - Mar 2025) Kaynak: TradingView
Amati Global Investors'ta fon yöneticisi olan Graeme Bencke'ye göre savunma şirketlerinin görünümü dramatik bir şekilde değişti. "Bu şirketler için büyüme görünümü bugün altı ay öncesine göre çok farklı," diyerek piyasanın analistlerin kazanç tahminlerine henüz tam olarak yansımamış olabilecek gelecekteki büyümeyi fiyatladığını belirtti.
Kazançlara ve Hükümet Harcamalarına Odaklanın
Rheinmetall'in bu Çarşamba açıklanacak olan kazanç sonuçları savunma sektörü için önemli bir an olacak. Şirketin güçlü hisse senedi performansı, analistlerin kazanç tahminlerini yükseltmek için çok az zamanlarının olduğu bir durum yarattı ve sağlam bir rapor hisselerini daha da yükseltebilir.
Yatırımcılar özellikle savunmada hangi alanların daha fazla fon alacağına odaklanmış durumda ve şirketlerin gelecekteki siparişler ve kazanç artışı konusundaki yönlendirmeleri çok önemli olacak. Savunma sektöründeki hükümet harcamalarının artması beklendiğinden, bu şirketler için gelecek parlak görünüyor, ancak analistler kazançların da aynı şekilde olup olmadığını görmek için dikkatle izliyorlar.
Savunma hisselerindeki ralli değerlemeleri yeni zirvelere taşımaya devam ederken, yatırımcılar bir testle karşı karşıya: Bu şirketler yüksek büyüme beklentilerini karşılayabilecek mi? Hükümet harcamalarının artacak olmasıyla birlikte sektör potansiyel bir genişlemeye hazırlanıyor, ancak analistlerin değişimin hızlı temposuna uymak için tahminlerini revize etmeleri gerekecek.
Hatırlatmak gerekirse , Çin' in teknoloji mega şirketlerinde bu yıl yaşanan 439 milyar dolarlık ralli, bu şirketleri bir zamanlar ABD'de baskın olan rakiplerinin çok önüne geçirdi ve yatırımcılar daha fazla büyüme için hala yer olduğuna inanıyor.
