Microsoft, kazanç raporu öncesinde olumlu havasını koruyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
Microsoft, kazanç raporu öncesinde iyimser tavrını sürdürüyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto paralar

Finans Haberleri

Para Birimleri

Piyasa Görüşleri

Regülatörler

Merkez bankaları

Anton Kharitonov

29.04.2026

Microsoft, kazanç raporu öncesinde olumlu havasını koruyor — MSFT

Şirket, 29 Nisan’da piyasa kapanışının ardından 2026 yılının üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak; bu durum, Nasdaq ve büyük teknoloji şirketleri için sezonun en önemli olaylarından biri olacak. Açıklama, Fed toplantısı ve diğer büyük teknoloji şirketlerinin kazanç raporlarıyla aynı zamana denk geliyor; bu da, S&P 500 endeksinin %20’sinden fazlasını oluşturan Microsoft’un da dahil olduğu piyasalar için günü bir “süper gün”e dönüştürüyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

MSFT yoğun baskı altında: hisse senedi, 2. çeyrekte %17'lik gelir artışı ve 4,14 dolarlık hisse başına kâr (EPS) rakamlarına rağmen yıl başından bu yana yaklaşık %12 değer kaybetti. Ancak rapor öncesinde fiyat bir kez daha 435 dolar civarındaki direnç seviyesine yaklaşıyor ve bu da kırılma ve daha fazla yükseliş olasılığını canlı tutuyor. Aynı zamanda, yatırımcılar yapay zeka ile ilgili harcamaların sürdürülebilir kâr artışına dönüşüp dönüşmeyeceğini sorguluyor; bu nedenle piyasa sadece ciro artışını değil, yapay zekanın gerçek gelir ürettiğine ve marjları güçlendirdiğine dair somut kanıtları da arıyor.

Microsoft, 2026 mali yılında yaklaşık 120 milyar dolarlık sermaye harcaması planlıyor; bunun yaklaşık 37,5 milyar doları tek bir çeyrekte yapay zeka altyapısı için ayrılmış durumda. Serbest nakit akışı baskı altında ve odak noktası, gelir artışından harcama kalitesine ve yatırım getirisine (ROI) kayıyor. OpenAI, iç gelir ve kullanıcı artışı tahminlerini karşılayamadı, bu da genel AI anlatısına ihtiyat katıyor. Microsoft ortaklığını sürdürüyor, ancak şartlar ve beklentiler değişiyor; piyasa, AI talebindeki yavaşlama ve aşırı altyapı harcamaları riskine karşı daha duyarlı.

Analistler genel olarak hisse başına kârın (EPS) 4,04–4,07 dolar civarında ve gelirlerin 81,3 milyar dolar civarında olmasını bekliyor; bu da yıllık bazda yaklaşık %16 büyüme anlamına geliyor. Asıl tetikleyici, mutlak rakamlar olmayacak — piyasalar 2. çeyrekte zaten %17 gelir artışı gördü — ancak ileriye dönük beklentiler ve yapay zeka gelirleştirmesine ilişkin yorumlar olacak. Azure ana itici güç olmaya devam ediyor: 2. çeyrekte yaklaşık %39 büyüdü ve piyasa bu hızın korunmasını veya artmasını istiyor. Büyüme yavaşlarsa, genel gelir artışından bağımsız olarak keskin bir satış dalgası tetiklenebilir. Yaklaşık 15 milyon ücretli Copilot kullanıcısı sağlam bir taban oluşturuyor, ancak piyasa ARPU'yu ve AI ile ilgili işletme giderlerinin payını yakından izliyor. Yatırım harcamalarındaki büyümenin yavaşlayabileceğine veya optimize edilebileceğine dair herhangi bir işaret olumlu karşılanacaktır.

Raporun yayınlanmasından sonra her iki yönde de %6–7 civarında bir dalgalanma bekleniyor. Google ve Amazon'un AI harcamalarını artırmasıyla rekabet yoğunlaşıyor ve altyapı yarışı önemli bir tema haline geliyor. Piyasa, hangi oyuncuların AI uygulamaları ve hizmetlerinden daha hızlı para kazanmaya başlayacağını izleyecek. Kısa vadede piyasa duyarlılığı gergin: yatırımcılar ya "beklentileri aşma + tahminleri yükseltme" senaryosunu ya da açık bir hayal kırıklığını bekliyor; her ikisi de hızlı bir hareketi tetikleyebilir. Orta vadede, konsensüs hala yükseliş yönlüdür; 34 analistten yaklaşık 32'si, güçlü AI-ROI koşuluyla alım tavsiyesinde bulunmakta ve ortalama hedef fiyatı 570 dolar civarında belirlemektedir. Yükseliş

senaryosunda, güçlü Azure rakamları, net AI gelir artışı ve kontrollü sermaye harcaması mesajı, hisseyi yılın en yüksek seviyelerine ve 570 dolar civarına veya daha yüksek seviyelere itebilir. Düşüş senaryosunda ise zayıf bulut büyümesi veya ihtiyatlı beklentiler, Azure'da bir yavaşlama ya da AI-ROI ile ilgili artan endişeler, %5–10'luk bir düşüşü ve daha düşük seviyelerin test edilmesini tetikleyebilir. Temel senaryo, rakamların beklentilere uygun olması ancak net bir AI atılımının olmamasıdır; bu da yüksek volatilite ile birlikte 430–480 dolar aralığında bir konsolidasyona yol açacaktır.

Strateji açısından Microsoft artık sadece bir bulut şirketi değil: artık AI altyapısı, hiper ölçekli veri merkezleri ve AI odaklı uygulamaların uzun vadeli para kazanımına yönelik bir yatırımdır. Piyasanın temel sorusu, AI döngüsünün 100 milyar doların üzerindeki sermaye harcamalarını haklı gösterecek mi ve Azure ile AI hizmetlerinin hisse senedinin yüksek değerlemesini destekleyebilecek mi olduğudur. Bugün Microsoft, yüksek beklentiler ile hem harcama hem de makro faktörlerden kaynaklanan artan risklerin kesiştiği noktada bulunuyor. Anahtar, büyümenin kalitesi olacaktır; Azure büyüme oranları, yapay zeka gelirindeki ivme ve şirketin sermaye harcamalarını ve marjlarını ne kadar iyi yönettiği, MSFT'nin değerlemesinin bir sonraki aşamasını belirleyecektir.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?