Goldman Sachs, eylül ayında Fed faiz artırımını son derece düşük bir ihtimal olarak görüyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Kurumları
Goldman Fed’e meydan okuyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Igor Krasulya

17.08.2026

Goldman Sachs, eylül ayında Fed faiz artırımını son derece düşük bir ihtimal olarak görüyor — Goldman, Fed faiz artırımı bahislerinin hâlâ fazla agresif olduğunu düşünüyor

Goldman Sachs, yatırımcıların bir başka Federal Reserve faiz artırımına hâlâ gereğinden fazla ağırlık verdiğini belirtiyor. Banka, istihdam, perakende satışlar ve enflasyon verilerindeki zayıflamanın daha sıkı para politikası gerekçesini önemli ölçüde azalttığını savunuyor. Goldman, eylül ayında faiz artırımını son derece düşük bir ihtimal olarak görüyor ve yıl ilerledikçe enflasyon eğilimlerinin daha da iyileşmesini bekliyor.

Öne Çıkanlar

Goldman Sachs, Fed faiz artırımı bahislerinin hâlâ fazla şahin olduğunu söylüyor.
Daha zayıf ABD verileri, daha yüksek faiz gerekçesini azaltıyor.
Kısa vadeli Hazine tahvili getirileri daha da düşebilir.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Bloomberg 'e göre traderlar, yalnızca bir hafta önce aralık ayındaki hamleyi tamamen fiyatlamışken, bir sonraki 25 baz puanlık artırım beklentisini şimdiden ocak ayına öteledi. Goldman, bu düzeltmenin devam edeceğine inanıyor; gelen ekonomik verilerin zayıf kalması hâlinde kısa vadeli Hazine tahvili getirileri ilave düşüşlere açık olabilir.

Daha zayıf veriler faiz görünümünü yeniden şekillendiriyor

Beklentilerdeki değişim, iş gücü piyasası ve enflasyona ilişkin iki aylık daha zayıf verilerin ardından geldi. Goldman başekonomisti Jan Hatzius, bu gelişmelerin para politikasında temkinli bir yaklaşımı savunan politika yapıcıların bu yıl daha yüksek faizleri desteklemesini zorlaştırmasını bekliyor.

Yeniden fiyatlama Hazine tahvili piyasasına da ulaştı. Fed politikasına ilişkin beklentilerdeki değişikliklere yakından tepki veren iki yıllık tahvil getirileri, yatırımcıların yakın vadeli sıkılaşma bahislerini azaltmasıyla geriledi; ancak hâlâ %4'ün üzerinde bulunuyor.

Bu, tahvil piyasasının tamamının doğrudan bir yükselişe konumlandığı anlamına gelmiyor. Uzun vadeli Hazine tahvili getirileri, yüksek kamu borçlanması ve ABD'nin mali durumuna ilişkin endişelerin yatırımcıların daha uzun vadeli borçları elde tutmak için talep ettiği ek getiriyi artırmasıyla farklı baskılarla karşı karşıya.

Goldman bu nedenle Hazine tahvili getiri eğrisinin daha da dikleşmesini bekliyor. Daha düşük enflasyon ve Fed’in sıkılaşmasına ilişkin gerileyen beklentiler kısa vadeli taraftaki getirileri aşağı çekebilirken, mali endişeler daha uzun vadelerde baskının sürmesine neden olabilir.

Tahvil piyasası Fed’in ötesine bakıyor

Bu tartışma, bir sonraki Fed toplantısının zamanlamasının çok ötesinde önem taşıyor. ABD para politikası, küresel piyasalardaki borçlanma maliyetlerini etkilediğinden, federal fon oranına ilişkin beklentilerdeki değişiklikler devlet tahvilleri, para birimleri ve şirket finansmanı açısından önem taşıyor.

Şimdi daha karmaşık soru, Hazine getiri eğrisinin uzun vadeli ucunda ortaya çıkıyor. Enflasyonun soğuması normalde tahvilleri destekler; ancak yüksek kamu finansmanı gereksinimleri, uzun vadeli getirilerin kısa vadeli vadelerle aynı hızda düşmesini engelleyebilir.

Bu ayrışma, Goldman’ın görünümünün merkezinde yer alıyor. İki yıllık Hazine tahvili getirileri hâlâ %4'ün üzerindeyken ve traderlar bir sonraki 25 baz puanlık artırımın beklenen zamanlamasını aralıktan ocağa çekerken, piyasa daha fazla sıkılaşma konusunda zaten daha az agresif hâle geldi. Goldman’ın görüşü, yatırımcıların henüz yeterince ileri gitmediği yönünde.

Daha önce Fed yetkililerinin enflasyonu kontrol altına almak için faiz artırımını desteklediğini vurgulamıştık.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?