Xitoy Gold bilan ta’minlangan yuan tomon yaqinlashmoqda, USDga hujum qilmoqda

Tahririyat eslatmasi: Biz tahririyatning yaxlitligiga qatʼiy rioya qilsak-da, bu postda hamkorlarimiz mahsulotlariga havolalar boʻlishi mumkin. Mana, qanday qilib pul ishlashimiz haqida tushuntirish. Ushbu veb-sahifadagi ma'lumotlar va ma'lumotlarning hech biri Ogohlantirish bo'yicha investitsiya bo'yicha maslahat emas.

Iqtisodiy tahlilchilar, jumladan Alasdair Macleod va Mario Maneco, Xitoy ataylab dunyoning asosiy zaxira valyutasi sifatida oltin bilan ta’minlangan yuan joriy etishga harakat qilayotganiga ishonishadi. Xitoy o‘z moliyaviy holatini ulkan oltin zaxiralari bilan mustahkamlab bormoqda, shu bilan birga US dollar qiymati pasayishda davom etmoqda.

Ushbu maqolada yozganlarimning aksariyati global iqtisodiy tahlilchilar Alasdair Macleod va Mario Maneco o‘rtasidagi yaqinda bo‘lib o‘tgan suhbatni tinglashim natijasida olingan. Biroq, boshqa manbalardan ham ma’lumotlar bor, shuningdek, har doimgidek, o‘z kuzatuvlarim va fikrlarim ham mavjud.

Iqtisodiy tahlilchi Alasdair Macleod ko‘pincha fiat valyutalar haqidagi asosiy haqiqatni aniq tushuntirib beradi – ya’ni ular oltin kabi moddiy boylik bilan ta’minlanmagan. Shuning uchun, ular faqat foydalanuvchilar ularni qadrli deb hisoblagan yoki valyutani chiqarayotgan hukumatga ishonch bildirgan darajada qiymatga ega bo‘ladi. Agar foydalanuvchilar fiat valyutaning qiymatiga shubha qila boshlasa, uning qiymati va keng tarqalgan ishlatilishi tezda pasayib ketishi mumkin. Aynan shunday holat US dollar va boshqa asosiy G‘arb valyutalarida sodir bo‘layotganiga Macleod ishonadi.

“Biz o‘z valyutalarimiz bilan halokat sari ketayotgan bir paytda, Xitoy o‘z valyutasini xuddi shu taqdirdan (oltin bilan) himoya qilish yo‘lida allaqachon harakat qilmoqda.”– Alasdair Macleod

AQSh dollari uchun beqaror holat

Alasdair uzoq vaqtdan beri oltin narxining eksponentsial o‘sishi (va hozirda kumush ham o‘zining keskin o‘sishini boshlayotganga o‘xshaydi) aslida oltinning qiymati oshganini emas, balki US dollar va boshqa asosiy fiat valyutalarining qiymati barqaror va tezlashib kamayib borayotganini aks ettiradi, deb ta’kidlab keladi. Macleodga ko‘ra, xorijliklarning juda katta miqdordagi US dollar (taxminan 130 trillion dollar) saqlashining deyarli yagona sababi — AQSH aksiyalariga sarmoya kiritish istagi. Bu holat shuni anglatadiki, AQSH fond bozori pasayib ketsa, xorijiy investorlar qisqa vaqt ichida US dollarni ommaviy ravishda sotib yuborishi mumkin.

Dunyo bo‘ylab dollarni chetlab o‘tishdan tashqari, dollarning qiymatini shishirayotgan va uning qulashi xavfini kuchaytirayotgan asosiy omil bu AQSHning ulkan qarz yukidir – 35 trillion dollardan ortiq. UK va EU kabi boshqa yirik G‘arb davlatlari ham shunga o‘xshash qarz pufaklariga bog‘langan. Agar iqtisodiy pasayish yuz bersa, bu ulkan qarz yanada xavfli bo‘ladi, chunki bu holatda qarz inqirozini jilovlash uchun zarur bo‘lgan soliq tushumlari kamayadi.

Macleod, shuningdek, dunyo miqyosidagi yuqori qarzdorlik, haddan tashqari baholangan aksiyalar bozori va yirik bojxona to‘lovlari 1929-yildagi Buyuk Depressiyaga olib kelgan sharoitlarga o‘xshashligini ta’kidlaydi. U qat’iy ishonadiki, oxir-oqibat – garchi hukumatlar bu muammoni qanday hal qilishga harakat qilishini aniq bilmasligini ochiq tan olsa ham – global miqyosda katta moliyaviy inqirozdan qochib qutulib bo‘lmaydi.

Gold bilan ta’minlangan yuan zaiflashayotgan dollarga qarshi chiqishi mumkin

Xitoy – oltin to‘plami ustida yuksalmoqda

Ayni paytda, Xitoy misli ko‘rilmagan darajada oltin va kumush jamg‘armoqda. U ulkan oltin zaxirasini to‘pladi – bu zaxira Xitoyga yuanni oltin bilan ta’minlangan valyutaga aylantirishni nisbatan oson harakatga aylantiradi. Ushbu ulkan oltin zaxirasini to‘plab, Xitoy yuan/renminbini BRICS davlatlari, Shanghai Cooperation Organization (SCO) va oxir-oqibat butun dunyo uchun birinchi raqamli zaxira valyutasi sifatida joylashtirmoqda. E’tiborga oling, BRICS davlatlari, SCO va Xitoy sarmoya kiritayotgan Silk Road bo‘ylab joylashgan barcha mamlakatlar bilan – bu dunyo iqtisodiyotining 70 foizini tashkil etadi.

Xitoyning iste’mol iqtisodiyoti allaqachon AQShnikidan kattaroq va u (to‘g‘ri, ko‘plab sanoat josusligi hisobiga) texnologik o‘sishini tez sur’atlarda davom ettirmoqda. Macleod Xitoyni BRICS, SCO va uning Silk Road tashabbusi orqali rivojlanayotgan mamlakatlar uchun yangi sanoat inqilobiga intilayotganini ko‘radi. U rivojlanayotgan bozorlar talabining oltin va boshqa xomashyo mahsulotlariga bo‘lgan ehtiyojni oshirishi, shu bilan birga, fiat valyutalarga bo‘lgan qiziqishni kamaytirishini taxmin qiladi.

Xitoy hukumati shu yil boshida qilgan asosiy harakatlardan biri Shanghai Gold Exchange orqali Honkong va Saudiya Arabistonida oltin omborlarini ochishini e’lon qilgani bo‘ldi va boshqa oltin savdo markazlari ham bu tashabbusga qo‘shilishi kutilmoqda. Honkongdagi omborlar tezda ochildi va tokenlashtirilgan oltin investitsiya vositalarini yaratmoqda. Alasdair Macleod fikricha (va men ham bu fikrga qo‘shilaman), bu moliyaviy markazlar oltin Xitoy yuani bilan oson almashinishini ta’minlash uchun yaratilmoqda. Macleod buni Xitoyning, aslida, yangi bir “Bretton Woods Bitimi”ni (bu safar AQSh emas, Xitoy moliyaviy markaz sifatida) tashkil etishga harakat qilayotgani deb hisoblaydi, bunda davlatlar xalqaro savdolarni oltin bilan ta’minlangan yuan orqali hisob-kitob qilishi mumkin bo‘ladi.

Xitoy yuani uchun kuchli qadam

Macleod siyosatda muhim o‘zgarishni ta’kidlaydi. U so‘nggi bir necha yil davomida BRICS mamlakatlari va SCO doirasida xalqaro savdolarni o‘zlarining mahalliy valyutalarida hisob-kitob qilish haqida ko‘p gap-so‘z bo‘lganini qayd etadi. Ammo bu yil bu mavzu butunlay jim bo‘lib qoldi. Macleod ishonch bilan kelajakda xalqaro savdo hisob-kitoblari oltin bilan ta’minlangan yuan da amalga oshirilishini bashorat qiladi va xitoyliklar yuanini oltin bilan ta’minlangan yangi xalqaro zaxira valyutasi sifatida joriy etish ustida jiddiy ishlayotganini aytadi. Xitoy, Rossiya, Saudiya Arabistoni va Hindiston allaqachon ayrim yirik savdolarni oltinda hisob-kitob qilmoqda.

Yuan kuchayib borayotganining yana bir belgisi bu Xitoy obligatsiyalar bozorining kengayishidir. Rossiya oʻz faoliyatini moliyalashtirish uchun Panda bonds dan foydalanmoqda. Misr va Braziliya ham yuan bilan denominatsiyalangan obligatsiyalar chiqargan. Agar siz dunyo boʻylab moliyaviy vaziyatga nazar tashlasangiz, mamlakatlarning yuanʼga koʻproq, US dollar ga esa kamroq tayanishi mantiqan toʻgʻri. Men 2022-yilda AQSH tomonidan Rossiyaga qoʻyilgan moliyaviy sanksiyalarni eslayman. Dollarni qurol sifatida ishlatish butun dunyo uchun uygʻotuvchi signal boʻldi – har bir mamlakatga shuni anglatdiki, US dollars ga sarmoya kiritish sizning pulingiz istalgan vaqtda musodara qilinishi mumkinligini bildiradi. Oʻshandan beri, butun dunyo markaziy banklari dollarlarni misli koʻrilmagan tezlikda sotib, oltin jamgʻarishni boshladi.

Macleod fikriga ko‘ra, bu juda oddiy: xalqaro savdoda davlatlar o‘z hisob-kitoblarini kuchli va barqaror qiymatga ega valyutada amalga oshirishni xohlashadi – va bu, oxir-oqibat, “haqiqiy pul”, ya’ni oltin bilan ta’minlangan valyutadir. U bizga eslatadiki, oltin Rim imperiyasi davridan beri huquqiy yakuniy pul hisob-kitob tovaridir.

Bir kechada valyuta almashinuvi emas, balki ko‘p qutbli pul tizimiga tayyor bo‘ling

Mening fikrimcha, Xitoy rasmiy ravishda to‘liq oltin bilan ta’minlangan valyutani joriy qiladimi yoki yo‘qligini bashorat qilishdan ko‘ra, kengroq tuzilmaviy o‘zgarishni anglash muhimroq: markaziy banklar zaxiralarni diversifikatsiya qilmoqda, oltin jamg‘arish tezlashmoqda va dollarning so‘zsiz ustunligi asta-sekin savol ostiga olinmoqda. Bu holatning o‘zi global portfellar uchun uzoq muddatli xavf doirasini o‘zgartiradi.

Men dollarning to‘satdan qulashi yoki yaqin orada pul tizimining yangilanishi bo‘yicha haddan tashqari, hamma mablag‘ni tikish kabi tavakkalchiliklarni tavsiya qilmayman. Valyuta o‘zgarishlari tarixan yillar davomida, oylar emas, yuz beradi. Biroq, men investorlar bir valyutaga bog‘liqlik xavfini asta-sekin kamaytirishlari kerak, deb hisoblayman. Bu esa aktivlarni diversifikatsiya qilishni anglatadi: pul qiymatini himoya qilish uchun oltin, G‘arbdan tashqari ayrim valyutalarga ehtiyotkorlik bilan sarmoya kiritish va fiat qadrsizlanishiga kamroq ta’sir qiladigan real aktivlarga ega bo‘lish.

Agar Xitoy BRICS yoki savdo bloklari doirasida oltin bilan bog‘langan hisob-kitob tizimini qurishda davom etsa, bu darhol bosqichma-bosqich natija beradi – ko‘proq ikki tomonlama savdo yuan orqali, ko‘proq oltinda hisob-kitob qilinadigan shartnomalar va zaxiralarni sekin-asta diversifikatsiya qilish. Strategik xulosa – bu barqarorlik, taxmin emas.

Mening tavsiyam oddiy: bir valyutaning boshqasini bir kechada almashtirishiga tikish o‘rniga, ko‘p qutbli pul tizimlariga tayyorlaning. Noaniq o‘tish davrlarida kapitalni saqlab qolish va diversifikatsiya mafkuraviy e’tiqoddan ko‘ra muhimroqdir, qaysi zaxira valyuta g‘olib chiqishidan qat’i nazar.

Xulosa

Xitoyning oltin zaxiralarini oshirish hamda yuanni xalqaro hisob-kitoblarga joriy etish siyosati global moliyaviy kuch muvozanatini o'zgartirishga chorlayapti. Yaqinda Rossiya va ayrim Osiyo mamlakatlari neft-savdosida AQSh dollaridan ko‘ra yuanga ko‘proq ishonishmoqda, bu esa Xitoy valyutasining obro‘sini oshiryapti. Agar Xitoy oltin bilan ta’minlangan yuanni rasman joriy etsa, bu dollarning ustunligiga haqiqiy raqobat yaratadi. Eng muhim xulosa: dunyo moliya tizimida yangi kuch markazi yuzaga kelmoqda va bu jarayonda Xitoy yuanining roli tobora kuchaymoqda.

Tez-tez so'raladigan savollar

Xitoyning oltin bilan ta'minlangan yuan tashabbusi global moliyaviy inqiroz xavfiga qanday ta'sir qilishi mumkin?

Maqolada qayd etilishicha, Xitoy oltin zaxiralarini ko‘paytirib va yuanni oltin bilan bog‘lashga harakat qilib, moliyaviy tizimdagi barqarorlikni oshirishni va fiat valyutalarning qadrsizlanish xavfini kamaytirishni ko‘zlamoqda. Bu tashabbus global moliyaviy inqirozga qarshi davlatlar uchun muqobil zaxira valyuta yaratish imkonini kengaytiradi.

Oltin bilan ta'minlangan yuan xalqaro savdo shartnomalari uchun qanday afzalliklar keltiradi?

Maqolaga ko‘ra, oltin bilan ta’minlangan yuan xalqaro savdolarda qiymatning barqarorligini ta’minlashi va ishtirokchi mamlakatlar uchun valyuta risklarini kamaytirishi mumkin. Bu davlatlarga hisob-kitobni xalqaro savdoda kuchli va ko‘proq ishonchli valuta orqali amalga oshirish imkonini beradi.

Yangi moliyaviy tartibda boshqa fiat valyutalar va oltinning o‘rni qanday o‘zgarishi kutilmoqda?

Maqoladagi tahlilga ko‘ra, davlatlar va markaziy banklar dollarga bo‘lgan ishonch kamaygani sari, oltin va boshqa barqaror qiymatga ega aktivlarga, jumladan yuan kabi valyutalarga e’tibor oshmoqda. Bu esa fiat valyutalarning rolini kamaytirib, oltin va unga bog‘liq valyutalarning nufuzini kuchaytiradi.

Oltin yirik davlatlarning zaxira siyosatida qanday strategik ahamiyat kasb etmoqda?

Maqolada aytilishicha, oltin uzoq tarix davomida ishonchli hisob-kitob vositasi bo‘lib, markaziy banklar zaxiralarini diversifikatsiya qilishda strategik tarzda undan foydalanmoqda. Bu, ayniqsa, qiyin iqtisodiy muhitda pul qiymatini saqlash va valyuta risklarini kamaytirish uchun muhim bo‘lib qolyapti.

Maqola sizga yoqdimi?

Maqola ustida ishlagan jamoa

Jonatan M. AQSHda yashovchi yozuvchi va investor, Traders Union veb-saytining muallifi.

Tahririyat siyosatimiz haqida bilib oling

Broker

Broker - moliyaviy bozorlarda savdolarni amalga oshirishda vositachi sifatida faoliyat yurituvchi yuridik yoki jismoniy shaxs. Xususiy investorlar brokersiz savdo qila olmaydi, chunki birjalarda savdolarni faqat brokerlar amalga oshirishi mumkin.

Diversifikatsiya

Diversifikatsiya - bu umumiy xavfni kamaytirish uchun investitsiyalarni turli aktivlar sinflari, tarmoqlar va geografik mintaqalar bo'ylab tarqatishni o'z ichiga olgan investitsiya strategiyasi.

Investor

Investor - kelajakda uning qiymati oshishini kutgan holda aktivga pul qo'ygan jismoniy shaxs. Aktiv har qanday narsa bo'lishi mumkin, jumladan obligatsiyalar, obligatsiyalar, investitsiya fondlari, aktsiyalar, oltin, kumush, birja fondlari (ETF) va ko'chmas mulk.

Xitoy yuani

Yuan (CNY) - Xitoy Xalq Respublikasining rasmiy pul birligi. Yuan 10 jiaoga bo'lingan, ular keyinchalik 10 fenga bo'linadi.

Savdo

Savdo bozor narxlarining o'zgarishidan foyda olish maqsadida qimmatli qog'ozlar, valyutalar yoki tovarlar kabi moliyaviy aktivlarni sotib olish va sotishni o'z ichiga oladi. Savdogarlar ongli qarorlar qabul qilish va moliyaviy bozorlarda muvaffaqiyatga erishish imkoniyatlarini optimallashtirish uchun turli strategiyalar, tahlil usullari va risklarni boshqarish usullaridan foydalanadilar.

Yaxshi 5 ta broker