ECB cập nhật quy tắc tài sản đảm bảo cho các hoạt động của Eurosystem

Traders Union
Tất cả Tin tức
Ngân hàng trung ương
ECB cập nhật quy tắc tài sản đảm bảo

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Darina Pashchenko

29.09.2026

ECB cập nhật quy tắc tài sản đảm bảo cho các hoạt động của Eurosystem — ECB thay đổi quy tắc tài sản đảm bảo

Ngân hàng Trung ương châu Âu đang điều chỉnh cách đánh giá tài sản đảm bảo trong các hoạt động chính sách tiền tệ của Eurosystem, với các hướng dẫn sửa đổi có hiệu lực từ ngày 30 tháng 11 năm 2026. Những thay đổi này bao gồm xếp hạng tín dụng, biểu cắt giảm giá trị, điều kiện đủ tư cách tạm thời liên quan đến COVID-19 và cách xử lý các công ty con tài chính trong các tập đoàn doanh nghiệp phi tài chính.

Điểm nổi bật

Từ tháng 11 năm 2026, ECB sẽ sử dụng mức xếp hạng tín dụng bên ngoài tốt thứ hai để xác định điều kiện đủ tư cách làm tài sản đảm bảo và mức cắt giảm giá trị đối với phần lớn tài sản khu vực tư nhân.
ECB đã sửa đổi khuôn khổ kiểm soát rủi ro, áp dụng biểu cắt giảm giá trị chi tiết hơn cho tài sản tự sử dụng và từng khoản phải thu tín dụng nhằm nâng cao bảo vệ rủi ro và bảo đảm tính tương đương của tài sản.
Các khoản phải thu tín dụng được hưởng bảo lãnh khu vực công liên quan đến COVID-19 chỉ còn là tài sản đảm bảo đủ điều kiện đến hết năm 2026, qua đó chấm dứt các biện pháp nới lỏng từ thời kỳ đại dịch trong hệ thống tài sản đảm bảo.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Thay đổi trong khuôn khổ tài sản đảm bảo từ tháng 11 năm 2026

Theo Ngân hàng Trung ương châu Âu, các hướng dẫn sửa đổi là một phần trong đợt rà soát định kỳ việc thực thi chính sách tiền tệ tại Eurosystem và đưa ra một số điều chỉnh đối với biện pháp kiểm soát rủi ro cũng như cách xử lý tài sản.

Theo các thay đổi này, mức xếp hạng tốt thứ hai từ các tổ chức đánh giá tín dụng bên ngoài sẽ được sử dụng để xác định điều kiện đủ tư cách làm tài sản đảm bảo của các tài sản khu vực tư nhân và mức cắt giảm giá trị áp dụng cho chúng. Quy tắc này bao gồm các tài sản như trái phiếu ngân hàng không có bảo đảm, trái phiếu ngân hàng có bảo đảm và chứng khoán do các doanh nghiệp phi tài chính cùng khu vực công ngoài Khu vực đồng euro phát hành, trong khi tài sản khu vực công của Khu vực đồng euro tiếp tục được đánh giá dựa trên mức xếp hạng tốt nhất.

ECB cũng cập nhật khuôn khổ kiểm soát rủi ro cho các nghiệp vụ tín dụng chính sách tiền tệ nhằm duy trì mức bảo vệ rủi ro phù hợp, cải thiện tính nhất quán và tăng cường tính tương đương về rủi ro của tài sản, đồng thời vẫn bảo đảm khả năng sẵn có của tài sản đảm bảo. Điều này bao gồm biểu cắt giảm giá trị được sửa đổi, với mức cắt giảm chi tiết hơn đối với tài sản tự sử dụng hoặc được giữ lại và cách xử lý chi tiết hơn đối với từng khoản phải thu tín dụng.

Tác động vận hành đối với ngân hàng và tổ chức phát hành doanh nghiệp

Các khoản phải thu tín dụng không đáp ứng đầy đủ mọi yêu cầu của khuôn khổ tài sản đảm bảo chung nhưng được hưởng bảo lãnh khu vực công liên quan đến COVID-19 theo khuôn khổ tạm thời chỉ còn đủ điều kiện đến hết năm 2026. Điều này xác định mốc kết thúc rõ ràng cho biện pháp nới lỏng thời kỳ đại dịch trong hệ thống tài sản đảm bảo.

Các hướng dẫn cũng phân loại lại, với điều kiện đáp ứng một số tiêu chí, các công ty con tài chính thuộc nhóm tổ chức phát hành doanh nghiệp phi tài chính vào cùng nhóm cắt giảm giá trị với doanh nghiệp phi tài chính. Các tổ chức này được xếp vào nhóm cắt giảm giá trị III, trở thành bên nợ đủ điều kiện đối với khoản phải thu tín dụng và chịu áp dụng yếu tố khí hậu theo khuôn khổ tài sản đảm bảo của Eurosystem, qua đó đồng bộ cách xử lý với các NFC mẹ của họ.

Các Hướng dẫn ECB/2026/26 và ECB/2026/27 có sẵn bằng tiếng Anh trên website của ECB và dự kiến được công bố bằng toàn bộ 24 ngôn ngữ chính thức của EU trên Công báo Liên minh châu Âu.

Bài viết trước đây của chúng tôi về hoạt động trung gian rủi ro của các ngân hàng đầu tư đã giải thích cách các tổ chức kinh doanh lớn đứng giữa những nhà đầu tư có mục tiêu khác nhau bằng cách đóng vai trò đối tác đối ứng trong các giao dịch phái sinh và sản phẩm cấu trúc. Chúng tôi lưu ý rằng các ngân hàng định giá, nắm giữ và phân phối lại các mức độ phơi nhiễm rủi ro — thường kèm theo biên lợi nhuận — góp phần duy trì thanh khoản và cho phép phòng ngừa rủi ro cũng như thiết lập vị thế đòn bẩy ngay cả khi các đối tác tự nhiên khan hiếm.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?