ECB giữ nguyên lãi suất ở mức 2,5% khi áp lực lạm phát kéo dài

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Hanna Syniavska

29.10.2026

ECB giữ nguyên lãi suất ở mức 2,5% khi áp lực lạm phát kéo dài — ECB giữ lãi suất 2,5% khi lạm phát Eurozone chạm 3,8%

Ngân hàng Trung ương châu Âu giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 2,5% vào thứ Năm, dù lạm phát Eurozone lên mức cao nhất trong ba năm. Các nhà hoạch định chính sách quyết định đánh giá tác động của giá năng lượng và chi phí vay tăng trước khi cân nhắc tăng lãi suất thêm.

Điểm nổi bật

ECB giữ lãi suất tiền gửi ở mức 2,5%.
Lạm phát Eurozone lên 3,8%.
Khả năng tăng lãi suất lên 2,75% vào tháng 12 vẫn còn.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Quyết định này được đưa ra sau đợt tăng 25 điểm cơ bản hồi tháng 9 và nhận được sự ủng hộ nhất trí của Hội đồng Thống đốc ECB. CNBC đưa tin các quan chức đã thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm, nhưng kết luận rằng lạm phát cơ bản ổn định và bất ổn kinh tế gia tăng là những lý do phù hợp để giữ nguyên chi phí vay.

Lạm phát năng lượng khiến triển vọng lãi suất thêm phức tạp

Lạm phát chung tại Eurozone lên 3,8% trong tháng 9, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023, trong khi lạm phát năng lượng tăng tốc lên 18,8%. Mức tăng này phản ánh những gián đoạn liên quan đến xung đột với Iran, khiến giá dầu, khí đốt tự nhiên và nhiên liệu tinh chế tăng trên khắp châu Âu.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương chưa ghi nhận thêm tác động đáng kể nào đến lạm phát ngoài những gì đã được tính đến trong các dự báo hồi tháng 9. Tăng trưởng tiền lương và áp lực giá cơ bản nhìn chung vẫn ổn định, làm giảm nhu cầu cấp thiết phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa dù chi phí năng lượng vẫn ở mức cao.

Các điều kiện tài chính cũng đã thắt chặt mà không cần ngân hàng trung ương can thiệp thêm. Chi phí vay trung bình của chính phủ với kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 35 điểm cơ bản kể từ cuộc họp trước, gây thêm áp lực lên chính phủ và doanh nghiệp. Chi phí tài trợ cao hơn có thể góp phần kiềm chế lạm phát, nhưng cũng đe dọa đà phục hồi kinh tế vốn đã mong manh.

Tăng trưởng kinh tế chịu áp lực từ chi phí tăng cao

Nền kinh tế Eurozone tiếp tục tăng trưởng trong quý III, nhờ hoạt động dịch vụ cải thiện và đầu tư vào công nghệ. Sản xuất, dịch vụ số và xuất khẩu được hưởng lợi từ chi tiêu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, trong khi đầu tư của chính phủ vào cơ sở hạ tầng và quốc phòng cũng tạo thêm động lực.

Tuy nhiên, lạm phát năng lượng kéo dài đe dọa sức mua của các hộ gia đình và niềm tin người tiêu dùng. Doanh nghiệp cũng phải đối mặt với chi phí hoạt động và chi phí tài trợ cao hơn, có thể làm suy yếu đầu tư và việc làm nếu xung đột tiếp diễn.

ECB đã tăng lãi suất hai lần kể từ tháng 6, khi bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ lần đầu tiên kể từ năm 2023. Quyết định mới nhất phản ánh lo ngại rằng các đợt tăng thêm có thể gây áp lực không cần thiết lên hoạt động kinh tế trước khi tác động của những lần tăng trước đó trở nên rõ ràng.

Quyết định lãi suất tháng 12 và thay đổi lãnh đạo thu hút chú ý

Các nhà đầu tư hiện tập trung vào cuộc họp tháng 12 của ECB, khi những dự báo kinh tế cập nhật có thể quyết định liệu có cần thắt chặt hơn nữa hay không. Nhà kinh tế Mark Wall của Deutsche Bank dự đoán ECB sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75%, có thể đánh dấu hồi kết của chu kỳ thắt chặt hiện tại.

Triển vọng càng thêm phức tạp sau khi bà Lagarde thông báo hôm thứ Năm rằng bà dự định rời chức chủ tịch sớm. Việc bà rời đi làm dấy lên bất ổn về định hướng lãnh đạo chính sách trong tương lai, dù cơ chế ra quyết định tập thể của Hội đồng Thống đốc được kỳ vọng sẽ bảo đảm tính liên tục.

Với lạm phát ở mức 3,8% và chi phí năng lượng tăng mạnh, ECB phải xác định liệu các biện pháp thắt chặt tiền tệ hiện tại có đủ để ngăn áp lực giá tạm thời trở nên dai dẳng hay không.

Như chúng tôi đã đưa tin trước đó, Warsh vẫn để ngỏ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 khi Fed giữ nguyên lãi suất.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?