ECB phát tín hiệu điều hành chính sách dựa trên dữ liệu khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Artem Shendetskii

6 giờ trước

ECB phát tín hiệu điều hành chính sách dựa trên dữ liệu khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao — ECB đối mặt với rủi ro lạm phát

Trong bối cảnh áp lực giá do năng lượng vẫn định hình triển vọng khu vực đồng euro, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde cho biết lạm phát có khả năng duy trì ở mức cao trong những quý tới. Bà cũng chỉ ra lãi suất dài hạn tăng, áp lực tài khóa tại các quốc gia thành viên có nợ cao và rủi ro an ninh mạng gia tăng liên quan đến AI là những thách thức chính đối với các nhà hoạch định chính sách.

Điểm nổi bật

Lạm phát toàn phần tháng 10 ở mức 4%, cao hơn dự báo trước đó của ECB nhưng phù hợp với kỳ vọng của thị trường, chủ yếu do lạm phát năng lượng tăng lên 20,8%.
Lạm phát cơ bản giữ ổn định ở mức 2,5%, trong khi lạm phát dịch vụ tăng lên 3,3%; ECB đang chờ dữ liệu chi tiết để đánh giá áp lực theo từng lĩnh vực.
Christine Lagarde nhấn mạnh ECB điều hành chính sách dựa trên dữ liệu do rủi ro lạm phát dai dẳng, đồng thời chỉ ra giá hợp đồng tương lai năng lượng và lãi suất dài hạn cao hơn là những yếu tố chính định hình chính sách tháng 12.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Triển vọng lạm phát và định hướng chính sách

Theo ECB, bà Lagarde cho biết lạm phát toàn phần trong tháng 10 ở mức 4%, cao hơn dự báo của ngân hàng trung ương vài tháng trước nhưng phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Bà cho biết mức tăng chủ yếu do năng lượng, với lạm phát năng lượng tăng lên 20,8% từ mức 18,9% trong tháng 9 do xung đột ở Trung Đông và công suất lọc dầu toàn cầu suy giảm, trong khi lạm phát thực phẩm cũng tăng.

Bà Lagarde cho biết các chỉ báo cơ bản vẫn ổn định, với lạm phát cơ bản, không bao gồm năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, giữ nguyên ở mức 2,5%, còn lạm phát dịch vụ nhích lên 3,3%. Bà nói ECB vẫn cần số liệu phân tách chi tiết để đánh giá liệu áp lực giá dịch vụ có tập trung ở các lĩnh vực tiêu thụ nhiều năng lượng như vận tải hay phản ánh tác động gián tiếp rộng hơn.

Bà cho biết ECB hiện chưa nhận thấy hiệu ứng vòng hai ngoài những yếu tố đã được tính đến trong các dự báo, đồng thời viện dẫn các thỏa thuận tiền lương nhiều năm và kỳ vọng tiền lương của doanh nghiệp. Dù không muốn dự báo trước kỳ họp chính sách tiếp theo, bà Lagarde cho biết giá hợp đồng tương lai năng lượng cao hơn và lãi suất dài hạn tăng kể từ các dự báo tháng 9 sẽ ảnh hưởng đến cả lạm phát lẫn tăng trưởng, đồng thời nói rằng cần có những thay đổi đáng kể thì định hướng chính sách mà bà kỳ vọng vào tháng 12 mới thay đổi.

Nhìn lại đợt lạm phát tăng vọt sau cú sốc năng lượng năm 2021-22, bà Lagarde cho biết các ngân hàng trung ương, trong đó có ECB, đã đánh giá sai cú sốc cung ban đầu là chỉ mang tính tạm thời. Bà nói cú sốc cầu do hoạt động mở cửa trở lại đã khiến tình hình phức tạp hơn và buộc các nhà hoạch định chính sách phải xem xét lại giả định đó, qua đó củng cố cách tiếp cận hiện nay của ECB là đánh giá theo từng cuộc họp và dựa trên dữ liệu, trong bối cảnh bất định gia tăng và phân mảnh toàn cầu như bà mô tả.

Cảnh báo của Draghi về sự đánh đổi chính sách giữa kiểm soát lạm phát và tăng trưởng dài hạn đã nhấn mạnh rằng việc duy trì lãi suất cao hơn tốc độ tăng trưởng quá lâu có thể làm xấu đi động thái nợ và gia tăng áp lực dẫn đến “sự chi phối của tài khóa”. Bài viết trước của chúng tôi lưu ý rằng các ngân hàng trung ương nên ưu tiên đưa lạm phát trở lại mục tiêu, đồng thời tránh gây tổn hại không cần thiết đến đầu tư và năng suất; bài viết cũng nhấn mạnh rằng truyền thông rõ ràng có thể thu hẹp phạm vi các lộ trình lãi suất được kỳ vọng khi thị trường đối mặt với những cú sốc cung mới.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?