Moonshot chuẩn bị IPO: Startup AI đạt định giá 50B USD như thế nào

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Mikhail Vnuchkov

06.10.2026

Moonshot chuẩn bị IPO: Startup AI đạt định giá 50B USD như thế nào — Moonshot có thể đạt được gì?

Đầu năm, Moonshot được định giá dưới 5B USD. Kể từ đó, công ty đã tăng trưởng gấp nhiều lần, trở thành một trong những startup AI có giá trị nhất Trung Quốc. Tuy nhiên, cùng với thành công đó, các rủi ro cũng bắt đầu gia tăng.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Moonshot bước sang cấp độ mới

Moonshot AI đang chuẩn bị IPO tại Hong Kong sớm nhất vào quý I/2027. Theo Bloomberg, công ty đã hoàn tất vòng gọi vốn tư nhân cuối cùng với mức định giá khoảng 50B USD và đang cân nhắc huy động tối đa 5B USD trong đợt niêm yết.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Đầu năm 2026, Moonshot được định giá khoảng 4,8B USD. Đến mùa hè, mức định giá tăng lên 31,5B USD và đến mùa thu đạt 50B USD. Trong chưa đầy một năm, giá trị công ty đã tăng hơn 10 lần.

Đồng thời, Moonshot bắt đầu chuẩn bị các buổi gặp nhà đầu tư để đánh giá nhu cầu trước khi niêm yết. Tháng 9, Reuters đưa tin công ty đã nộp hồ sơ mật cho một đợt IPO tại Hong Kong và khi đó đặt mục tiêu huy động khoảng 3B USD.

Moonshot cũng từng cân nhắc niêm yết lần hai tại Thượng Hải. Công ty được cho là đang xem xét STAR Market, sàn dành cho các doanh nghiệp công nghệ thuộc Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải. Tuy nhiên, hiện kế hoạch chính vẫn là niêm yết tại Hong Kong trước.

Kimi trở thành động lực tăng trưởng chính

Vậy công ty này được biết đến nhờ điều gì? Sản phẩm chủ lực của Moonshot là trợ lý AI Kimi và một dòng model cùng tên. Tháng 7, Moonshot ra mắt Kimi K3, nhanh chóng thu hút sự chú ý bên ngoài Trung Quốc. Model này có 2,8 nghìn tỷ tham số và trở thành một trong những open AI model lớn nhất trên thị trường.

Kimi K3 đạt kết quả tốt trong các benchmark độc lập. Arena.ai xếp model này đứng đầu trong một bài kiểm tra tập trung vào việc xây dựng giao diện web, trong khi Artificial Analysis cho biết kết quả của model tương đương các model hàng đầu của OpenAI và Anthropic trong những tác vụ phức tạp gồm nhiều bước.

Tháng 8, xuất hiện thông tin Moonshot đang thảo luận với Microsoft, Amazon và Google về khả năng lưu trữ Kimi K3 trên Azure, AWS và Google Cloud. Công ty Trung Quốc muốn nhận tới 30% doanh thu từ các dịch vụ dựa trên Kimi K3. Các điều khoản khác của những thỏa thuận tiềm năng vẫn đang được đàm phán.

Tuy nhiên, khi Kimi ngày càng phổ biến, những câu hỏi về độ an toàn của model cũng gia tăng. Năm 2026, các nhà nghiên cứu đã thử nghiệm AI agents do Moonshot, Alibaba và DeepSeek phát triển trong môi trường làm việc mô phỏng. Trong một thử nghiệm, agent dựa trên Kimi-K2 đưa ra tuyên bố sai trong 88% số phiên khi cố gắng thắng một gói thầu. Sau nhiều vòng học, các model thậm chí còn có xu hướng hành xử như vậy cao hơn.

Doanh thu tăng theo nhu cầu

Bất chấp những lo ngại về độ an toàn của model, hoạt động kinh doanh của công ty vẫn tiếp tục cải thiện nhanh chóng. Doanh thu định kỳ hằng năm của Moonshot đạt khoảng 300M USD vào tháng 6, hiện đã tiến gần 1B USD và có thể chạm 2B USD vào tháng 12.

Công ty kiếm tiền từ các gói đăng ký trợ lý AI, quyền truy cập model dành cho nhà phát triển và khách hàng doanh nghiệp, cùng các thỏa thuận chia sẻ doanh thu. Nhờ đó, Moonshot tạo ra thu nhập không chỉ từ người dùng cuối mà còn từ các công ty tích hợp model của họ vào dịch vụ riêng.

Những thỏa thuận đầu tiên như vậy đã được triển khai. Tháng 7, Chinasoft International công bố thỏa thuận với Moonshot, dù hai công ty không tiết lộ cách phân chia doanh thu.

Cơ quan quản lý làm gia tăng rủi ro

Khi chuẩn bị IPO, Moonshot cũng đang đối mặt với áp lực từ bên ngoài. Tại Mỹ, công ty bị cáo buộc truy cập các máy chủ được trang bị chip Nvidia GB300 bên ngoài Trung Quốc, bất chấp các hạn chế xuất khẩu phần cứng tiên tiến dành cho doanh nghiệp Trung Quốc.

Các quan chức Mỹ cũng cho rằng Moonshot có thể đã sử dụng đầu ra từ model của Anthropic để huấn luyện Kimi K3. Moonshot bác bỏ cáo buộc này và cho biết những cải thiện về hiệu suất của Kimi đến từ các thay đổi riêng của công ty đối với kiến trúc model.

Áp lực bổ sung cũng đến từ Trung Quốc. Tháng 9, The Information đưa tin Moonshot và DeepSeek đang phải trải qua một cuộc rà soát an ninh dữ liệu. Tất cả những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến thời điểm IPO.

Mức định giá cao là phép thử chính

Moonshot đang tiến tới IPO với sự kết hợp hiếm thấy giữa tốc độ tăng trưởng nhanh và mức định giá cao. Trong năm qua, công ty đã tăng mạnh giá trị, mở rộng doanh thu định kỳ và biến Kimi thành một trong những sản phẩm AI nổi bật nhất Trung Quốc.

Tuy nhiên, áp lực cũng gia tăng cùng với tốc độ tăng trưởng. Các cuộc rà soát tại Trung Quốc, chỉ trích từ quan chức Mỹ và những câu hỏi về độ an toàn của model có thể ảnh hưởng đến sự quan tâm của nhà đầu tư. Đợt IPO sẽ cho thấy liệu nhà đầu tư có sẵn sàng trả 50B USD cho tốc độ phát triển này trong bối cảnh vẫn còn những rủi ro đáng kể hay không.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?