Cảnh báo từ HSBC phơi bày rủi ro lớn hơn với các ngân hàng toàn cầu

​Lợi nhuận quý III của HSBC tăng vọt 32%, nhưng cổ phiếu giảm 6% do doanh thu không đạt dự báo. Chi phí tiền gửi tăng và mức độ tiếp xúc với tín dụng tư nhân làm dấy lên lo ngại về sức chống chịu của các ngân hàng toàn cầu. Liệu tổn thất tín dụng và áp lực thanh khoản ngày càng lớn có thể châm ngòi cho cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu tiếp theo? Những tuyên bố của IMF cho thấy đây là khả năng có thật. 

Giới hạn của lợi nhuận ngân hàng kỷ lục

HSBC Holdings báo cáo lợi nhuận trước thuế đạt 9,6 tỷ USD trong ba tháng tính đến hết tháng 9. Doanh thu đạt 18,6 tỷ USD, thấp hơn mức đồng thuận 19 tỷ USD. Vì vậy, nhiều nhà đầu tư lo ngại về khả năng sinh lời của các ngân hàng lớn trong bối cảnh cạnh tranh tiền gửi ngày càng gay gắt và lãi suất khó đoán.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

“Đôi khi thị trường kỳ vọng chúng tôi nâng dự báo hoặc mục tiêu,” Giám đốc tài chính HSBC Pam Kaur nói với các phóng viên, theo Reuters. 

Các ngân hàng được hưởng lợi từ thu nhập lãi và hoạt động của khách hàng tăng lên, nhưng chi phí thường tăng nhanh hơn doanh thu. Vì vậy, các nhà đầu tư thể hiện những lo ngại này qua nhu cầu mua cổ phiếu ngân hàng suy giảm.

Cạnh tranh tiền gửi đe dọa biên lợi nhuận cho vay

Cạnh tranh tiền gửi tại Hong Kong và Anh đang khiến các bên cho vay đưa ra mức lãi suất hấp dẫn hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến chênh lệch giữa khoản thu từ cho vay và chứng khoán với khoản lãi trả cho người gửi tiền. Tiền gửi có kỳ hạn tăng lên 38% danh mục của HSBC tại Hong Kong, cao hơn 2 điểm phần trăm so với quý trước. Điều này có thể làm tăng chi phí huy động vốn và gây áp lực lên biên lợi nhuận.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Các ngân hàng cạnh tranh tiền gửi của khách hàng, đồng thời cấp vốn cho hộ gia đình, doanh nghiệp và bất động sản thương mại. Nếu xu hướng hiện nay tiếp diễn, các bên cho vay có thể siết chặt tiêu chuẩn thẩm định tín dụng hoặc giảm cho vay đối với những khách hàng vay có rủi ro cao hơn. HSBC cho biết tổn thất tín dụng dự kiến giảm 17% xuống còn 800 triệu USD trong quý nhờ giảm các khoản trích lập liên quan đến bất động sản Hong Kong. 

Tín dụng tư nhân tạo thêm một kênh lan truyền rủi ro

Các quỹ tín dụng tư nhân đã mở rộng quy mô và chủ yếu cấp vốn cho những doanh nghiệp khó tiếp cận thị trường nợ công khai. Mối liên kết giữa bên cho vay, quỹ đầu tư và công ty bảo hiểm ngày càng phức tạp. Hội đồng Ổn định Tài chính ước tính quy mô tài sản tín dụng tư nhân đạt từ 1,5 nghìn tỷ đến 2 nghìn tỷ USD. Cơ quan này xác định khoảng 220 tỷ USD hạn mức tín dụng ngân hàng đã giải ngân và chưa giải ngân dành cho các quỹ tín dụng tư nhân tại những khu vực pháp lý có báo cáo.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Những số liệu này cho thấy căng thẳng trên thị trường tư nhân có thể tác động đến các bên cho vay chịu sự quản lý thông qua mức độ tiếp xúc gián tiếp. FSB cũng cảnh báo quy mô và cấu trúc hiện tại của lĩnh vực này chưa được thử thách trong điều kiện kinh tế khắc nghiệt. Một kịch bản khủng hoảng tiềm tàng có thể bắt đầu khi tình trạng vỡ nợ gia tăng ở các doanh nghiệp vay nợ quá mức. Các ngân hàng có liên kết với những quỹ bị ảnh hưởng sau đó có thể gặp vấn đề thanh khoản.

IMF cảnh báo sức chống chịu không đồng nghĩa với an toàn

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã xác định một số cú sốc có thể gây tác động tiêu cực nghiêm trọng trong trung hạn. Các cú sốc này bao gồm lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, tài sản liên quan đến trí tuệ nhân tạo điều chỉnh và các sự cố mạng. Athanasios Vamvakidis, phó trưởng bộ phận thuộc Vụ Thị trường Tiền tệ và Vốn của IMF, nhận định: “Nhưng sức chống chịu không đồng nghĩa với an toàn.” Cảnh báo này được đưa ra trong bối cảnh đánh giá chung về sức chống chịu của phần lớn ngân hàng là tích cực.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

IMF xác định một nhóm ngân hàng yếu hơn có thể rơi vào tình trạng thiếu vốn khi chịu áp lực. Những rủi ro chính được ghi nhận trong các lĩnh vực liên quan đến các tổ chức tài chính phi ngân hàng. Tuy nhiên, các chuyên gia không cho rằng một cuộc khủng hoảng tương tự năm 2008 là điều không thể tránh khỏi. Điều quan trọng nhất là triển khai các biện pháp ứng phó kịp thời và có hệ thống.

Điều gì có thể châm ngòi cho cuộc khủng hoảng ngân hàng tiếp theo?

Kịch bản đáng lo ngại nhất là sự kết hợp của nhiều cú sốc lan rộng khắp ngành. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng làm suy yếu danh mục trái phiếu và đẩy chi phí huy động vốn lên cao. Điều này sẽ tác động trực tiếp đến các bên vay có đòn bẩy cao, trong khi tổn thất tín dụng tư nhân và việc bán tháo tài sản có thể lan truyền giữa các thị trường và ngân hàng.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Tổn thất tín dụng dự kiến tăng, chất lượng khoản vay không đạt yêu cầu, chênh lệch tín dụng nới rộng và tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng thắt chặt có thể là những chỉ báo cần theo dõi. Cuộc khủng hoảng ngân hàng toàn cầu tiếp theo có thể phát triển qua các thị trường liên kết với nhau, nơi đòn bẩy, vấn đề thanh khoản và chất lượng tín dụng thấp càng làm trầm trọng lẫn nhau. Hơn nữa, xu hướng trong khu vực thực và khu vực tài chính có thể trái chiều, khiến các chỉ báo kinh tế truyền thống không phản ánh được tình hình thực tế của nền kinh tế.