Quỹ phòng hộ toàn cầu thua lỗ trên diện rộng khi Nasdaq 100 lao dốc

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Andrey Mastykin

23.10.2026

Quỹ phòng hộ toàn cầu thua lỗ trên diện rộng khi Nasdaq 100 lao dốc — Các quỹ phòng hộ chịu thua lỗ trên diện rộng trong đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ

Hôm thứ Năm, các quỹ phòng hộ toàn cầu ghi nhận mức thua lỗ trong ngày trên diện rộng nhất kể từ đại dịch COVID-19, khi làn sóng bán tháo mạnh cổ phiếu công nghệ lấn át nhiều chiến lược đầu tư. Lo ngại về khả năng sinh lời từ các khoản chi cho trí tuệ nhân tạo và giá năng lượng tăng cao khiến ngay cả các quỹ đa dạng hóa cũng chật vật bảo vệ vốn của nhà đầu tư.

Điểm nổi bật

Ba chiến lược quỹ phòng hộ chủ chốt giảm hơn 1%.
Các quỹ tập trung vào công nghệ lỗ trung bình 2,7%.
Các đợt short squeeze làm gia tăng thua lỗ trong đợt bán tháo.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Theo dữ liệu của Goldman Sachs, cả ba chiến lược quỹ phòng hộ cổ phiếu chủ chốt đều mất hơn 1% trong một phiên giao dịch, lần đầu tiên kể từ đại dịch, Bloomberg đưa tin. Hơn hai phần ba số quỹ phòng hộ do bộ phận này theo dõi kết thúc phiên thứ Năm trong sắc đỏ, cho thấy đợt suy thoái thị trường tác động trên diện rộng bất thường.

Tỷ trọng cổ phiếu công nghệ gây thua lỗ nặng

Các quỹ cổ phiếu long-short cơ bản, mua những cổ phiếu được kỳ vọng vượt trội và bán những cổ phiếu được dự đoán kém hiệu quả, giảm 1,4% trên toàn cầu. Đây là phiên giao dịch tồi tệ nhất của nhóm kể từ ngày 16 tháng 7; các danh mục tập trung vào viễn thông, truyền thông và công nghệ chịu mức lỗ trung bình 2,7%.

Các quỹ long-short theo hệ thống, dựa vào mô hình định lượng để xác định cơ hội giao dịch, giảm 1,3%. Đây là kết quả giao dịch trong ngày tệ thứ ba kể từ tháng 12 năm 2023, cho thấy áp lực bán không chỉ giới hạn ở việc lựa chọn cổ phiếu tùy nghi.

Chỉ số Nasdaq 100 giảm 2,9% hôm thứ Năm, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 6. Nhà đầu tư giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ khi ngày càng nghi ngờ liệu khoản chi khổng lồ cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo có tạo ra đủ lợi nhuận hay không.

Các quỹ đa dạng hóa cũng không thoát khỏi đợt bán tháo

Các quỹ phòng hộ đa chiến lược, phân bổ vốn cho những nhóm đầu tư độc lập và phương thức giao dịch khác nhau, mất 1,9%. Đây là phiên giao dịch tồi tệ thứ hai của nhóm kể từ biến động thị trường do thuế quan gây ra vào tháng 4 năm 2025, trái với kỳ vọng rằng danh mục đa dạng hóa sẽ giúp bảo vệ vốn tốt hơn.

Các vị thế bán khống cũng chỉ giúp giảm nhẹ tổn thất. Goldman Sachs nhận thấy các cổ phiếu bị bán khống nhiều đã phục hồi trong nửa sau phiên giao dịch, khiến các nhà quản lý đặt cược vào đà giảm của những cổ phiếu này chịu thêm thua lỗ.

Các nhà quản lý danh mục long-short cơ bản tại châu Á đối mặt với điều kiện đặc biệt khó khăn, với mức lỗ từ đầu tháng đến nay lên tới 9,3%. Dù vừa chịu tổn thất, lợi nhuận của họ vẫn đạt 14,2% trong năm nay, cho thấy đợt giảm gần đây chưa xóa sạch các khoản lãi trước đó.

Biến động thị trường thử thách các biện pháp kiểm soát rủi ro của quỹ phòng hộ

Thua lỗ đồng thời trên nhiều chiến lược đầu tư làm dấy lên câu hỏi về khả năng đa dạng hóa danh mục trong những giai đoạn thị trường chịu áp lực tập trung. Khi nhà đầu tư nhanh chóng giảm tỷ trọng ở các tài sản tương tự, những chiến lược vốn được thiết kế để vận động khác nhau vẫn có thể cùng thua lỗ.

Giá dầu tăng cao càng làm tình hình phức tạp khi thúc đẩy lo ngại lạm phát, trong lúc định giá cổ phiếu công nghệ một lần nữa bị soi xét. Sự kết hợp này khiến các nhà quản lý khó dự đoán biến động lãi suất và tìm ra các vị thế phòng thủ đáng tin cậy.

Trước mắt, thách thức với các quỹ phòng hộ là quản lý mức độ tiếp xúc mà không chốt những khoản lỗ không cần thiết trong lúc thị trường giao dịch biến động. Đà giảm trên diện rộng hôm thứ Năm cho thấy các biện pháp phòng hộ truyền thống có thể kém hiệu quả hơn khi vị thế thị trường trở nên quá đông đúc và nhà đầu tư đồng thời tìm kiếm thanh khoản.

Như đã đưa tin trước đó, giá vàng giảm xuống dưới 4.000 USD khi đợt bán tháo ở Phố Wall gây ra tình trạng khan hiếm thanh khoản.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?