Ủy ban nhà đầu tư của SEC xem xét rủi ro mua lại quỹ đầu tư tư nhân và sự tập trung quyền biểu quyết thụ động

Traders Union
Tất cả Tin tức
Tin tức Cơ quan Quản lý
SEC xem xét các rủi ro của quỹ và quyền biểu quyết

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Tin tức Crypto

Tin tức tài chính

Tiền tệ

Tiếng nói của thị trường

Tin tức Cơ quan Quản lý

Ashutosh Sureka

04.06.2026

Ủy ban nhà đầu tư của SEC xem xét rủi ro mua lại quỹ đầu tư tư nhân và sự tập trung quyền biểu quyết thụ động — SEC xem xét các rủi ro của quỹ

Cơ quan quản lý chứng khoán U.S. đang sử dụng cuộc họp Ủy ban Tư vấn Nhà đầu tư để xem xét cách nhà đầu tư hiểu các sản phẩm thị trường tư nhân phức tạp và cách các nhà quản lý quỹ thụ động lớn ảnh hưởng đến việc bỏ phiếu của doanh nghiệp. Chương trình nghị sự cũng bao gồm các khuyến nghị về hiện đại hóa quy trình ủy quyền cho các quỹ mở và ETF, cùng với báo cáo doanh nghiệp hàng quý và bán niên.

Điểm nổi bật

Ủy ban của SEC nhấn mạnh sự gia tăng các yêu cầu rút vốn và giới hạn rút tiền trong các quỹ tín dụng tư nhân, đồng thời nhấn mạnh sự không tương xứng giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và các thông tin công bố của quỹ.
Uyeda cho biết bốn nhà cung cấp quỹ chỉ số hàng đầu hiện kiểm soát hơn 20% quyền biểu quyết của các công ty S&P 500, làm dấy lên những lo ngại về quản trị và nghĩa vụ ủy thác.
Ủy ban cũng xem xét các khuyến nghị nhằm hiện đại hóa hệ thống ủy quyền quỹ cho các quỹ mở và ETFs, đồng thời rà soát báo cáo doanh nghiệp hàng quý và bán niên.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Chương trình nghị sự của ủy ban tập trung vào công bố sản phẩm và quyền biểu quyết

Theo báo cáo của Securities and Exchange Commission, Ủy viên Mark T. Uyeda cho biết hội đồng đầu tiên của ủy ban thảo luận về khả năng nhà đầu tư bị nhầm lẫn liên quan đến thị trường tư nhân và các sản phẩm đầu tư thay thế, bao gồm giới hạn rút vốn, cấu trúc phí và phương pháp định giá.

Uyeda cho biết những tháng gần đây đã làm cho vấn đề này trở nên cấp thiết hơn khi một số quỹ tín dụng tư nhân đối mặt với lượng yêu cầu rút vốn tăng cao và các nhà quản lý áp đặt giới hạn rút tiền. Ông nói rằng các giới hạn rút vốn này đang hoạt động đúng như thiết kế, phù hợp điều khoản thanh khoản của quỹ với tính thanh khoản thấp hơn của tài sản cơ sở, giúp tránh bán tháo và bảo vệ cổ đông còn lại.

Ông cũng cho biết sự ngạc nhiên rõ rệt của một số nhà đầu tư về giới hạn rút vốn cho thấy có thể có sự không khớp giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và các công bố trong bản cáo bạch. Trong phát biểu của mình, ông nói rằng điều này làm dấy lên những lo ngại về thực tiễn bán hàng có thể đã được quy định bởi các quy tắc hiện hành của SEC và FINRA.

Hệ quả quản trị đối với các công ty đại chúng và quỹ

Hội đồng thứ hai tập trung vào sự tập trung quyền biểu quyết trong các phương tiện đầu tư thụ động và hệ quả đối với bảo vệ nhà đầu tư cũng như quản trị doanh nghiệp. Uyeda dẫn lời cựu cố vấn pháp lý chung của SEC, John Coates, rằng bốn nhà cung cấp quỹ chỉ số lớn nhất cùng kiểm soát hơn 20% số phiếu của các công ty thuộc S&P 500.

Ông cho biết khi một số ít nhà quản lý tài sản ảnh hưởng đến thành phần hội đồng quản trị, lương thưởng lãnh đạo, quản lý rủi ro và các vấn đề ủy quyền khác mà không có ủy quyền trực tiếp từ nhà đầu tư quỹ, thực tiễn này bắt đầu giống như kiểm soát chủ động. Ông bổ sung rằng xu hướng này đặt ra câu hỏi về nghĩa vụ ủy thác, tính minh bạch trong giao tiếp giữa cổ đông lớn và hội đồng quản trị công ty, cũng như các vấn đề liên quan như báo cáo và quy định về Schedule 13D và 13G, cũng như quản lý các công ty tư vấn ủy quyền.

Vào cuối ngày, ủy ban xem xét các khuyến nghị về hiện đại hóa hệ thống ủy quyền quỹ cho các quỹ mở và ETF cũng như báo cáo doanh nghiệp hàng quý và bán niên. Uyeda cho biết Ủy ban hoan nghênh nhiều quan điểm khác nhau về các chủ đề này như một phần vai trò tư vấn của ủy ban.

Áp lực rút vốn tại các quỹ tín dụng tư nhân không niêm yết của U.S. vẫn ở mức cao khi các kỳ cửa sổ rút vốn hàng quý kiểm tra nhu cầu đối với các sản phẩm kém thanh khoản này. Bài viết trước của chúng tôi đã nêu bật việc một số quỹ lớn đạt hoặc vượt giới hạn mua lại, làm dấy lên sự chú ý mới về thực tiễn định giá, tính minh bạch và liệu kỳ vọng của nhà đầu tư có phù hợp với các điều khoản thanh khoản mà quỹ đã công bố hay không.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?