Thị trường trái phiếu đối mặt với áp lực bán khi rủi ro lạm phát quay trở lại

Traders Union
Tất cả Tin tức
Cổ phiếu
Thị trường trái phiếu đối mặt với áp lực bán

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Igor Krasulya

31.08.2026

Thị trường trái phiếu đối mặt với áp lực bán khi rủi ro lạm phát quay trở lại — Giá dầu tăng vọt thúc đẩy làn sóng bán mới trên thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu toàn cầu chịu áp lực trở lại vào thứ Hai khi giá dầu tăng mạnh làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn dai dẳng và buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất ở mức cao hơn. Chi phí vay ngắn hạn tại châu Âu và Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm.

Điểm nổi bật

Thị trường trái phiếu toàn cầu đối mặt với áp lực bán trở lại.
Giá dầu cao hơn đang khơi lại lo ngại về lạm phát.
Kỳ vọng tăng lãi suất đang đẩy lợi suất lên cao hơn.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Làn sóng bán tháo tăng tốc sau khi dầu thô Brent vượt 90 USD/thùng trong bối cảnh hoạt động quân sự giữa Hoa Kỳ và Iran tái diễn. Đà tăng của giá dầu bổ sung thêm một rủi ro lạm phát đúng lúc các nhà đầu tư đang đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Jackson Hole, Reuters đưa tin.

Lợi suất trái phiếu tăng trên các thị trường lớn

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 31 năm, phản ánh kỳ vọng rằng áp lực lạm phát có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục duy trì lộ trình chính sách thắt chặt hơn. Tại châu Âu, lợi suất kỳ hạn hai năm của Đức và Pháp tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2024.

Áp lực tiếp tục lan rộng dọc theo đường cong lợi suất châu Âu. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài của khu vực đồng euro đạt mức cao nhất trong hơn 15 năm, tiếp nối đà tăng rộng hơn của chi phí vay đã tăng tốc trong những tuần gần đây.

Cú sốc dầu mới nhất mang đến cho các nhà đầu tư trái phiếu thêm một lý do để yêu cầu lợi suất cao hơn. Năng lượng đắt đỏ hơn có thể làm tăng chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng, khiến nỗ lực kiểm soát lạm phát một cách bền vững của các ngân hàng trung ương trở nên phức tạp hơn.

Ngân hàng Trung ương châu Âu được dự báo rộng rãi sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 9, làm gia tăng áp lực lên nợ chính phủ.

Kỳ vọng về Fed làm gia tăng áp lực bán

Việc định giá lại cũng đã lan sang chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Hiện thị trường đánh giá xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 9 ở mức khoảng 60%, tăng từ dưới 50% vào tuần trước.

Những phát biểu của Warsh tại Jackson Hole củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể phản ứng quyết liệt hơn nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Barclays hiện dự báo Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cả tháng 9 và tháng 12, trong khi một số chuyên gia kinh tế vẫn cho rằng tháng 12 có nhiều khả năng là thời điểm bắt đầu hơn.

Cổ phiếu cũng thể hiện sự thận trọng tương tự, nhưng mức biến động không lớn như trên thị trường trái phiếu. Chỉ số STOXX 600 của châu Âu giảm khoảng 0,2%, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ giảm nhẹ. Trong khi đó, vàng đang hướng tới mức tăng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 1.

Lợi suất cao hơn làm gia tăng rủi ro cho thị trường

Sự kết hợp giữa giá năng lượng tăng và kỳ vọng ngân hàng trung ương duy trì lập trường diều hâu khiến trái phiếu dễ chịu thêm áp lực bán nếu rủi ro lạm phát gia tăng. Brent trên 90 USD đặc biệt quan trọng, bởi một cú sốc năng lượng kéo dài khác có thể làm suy yếu giả định rằng áp lực giá sẽ tiếp tục hạ nhiệt.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi tiếp theo là liệu lợi suất cao hơn chỉ phản ánh một cú sốc địa chính trị tạm thời hay đánh dấu sự định giá lại bền vững hơn của lãi suất toàn cầu.

Trước đây, chúng tôi đã đề cập rằng Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent kêu gọi G20 gia tăng sức ép lên Trung Quốc.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?