Microsoft tích lũy sau đà phục hồi mạnh khi chi tiêu AI và rủi ro chính sách gia tăng

Traders Union
Tất cả Tin tức
Cổ phiếu
Tăng trưởng Azure củng cố triển vọng của Microsoft

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Anton Kharitonov

16.09.2026

Microsoft tích lũy sau đà phục hồi mạnh khi chi tiêu AI và rủi ro chính sách gia tăng — Tăng trưởng Azure củng cố triển vọng của Microsoft

Microsoft đang giao dịch quanh $495 vào ngày 16 tháng 9, sau khi phục hồi mạnh từ vùng đáy tháng 8 gần $355–360, mặc dù trong những tuần gần đây, cổ phiếu đã bước vào vùng tích lũy rộng khoảng $480–515. Nền tảng cơ bản vẫn vững mạnh.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Tăng trưởng Azure và cloud củng cố nền tảng cơ bản

Trong quý tài chính thứ tư, doanh thu của Microsoft tăng 18% so với cùng kỳ năm trước lên $90,0 tỷ, thu nhập hoạt động cũng tăng 18%, trong khi EPS điều chỉnh tăng 23% lên $4,74. Microsoft Cloud tạo ra $59,3 tỷ, tăng 27% so với một năm trước, còn Azure và các dịch vụ cloud khác tăng tới 43%. Nghĩa vụ thực hiện còn lại trong mảng thương mại đạt $678 tỷ, mang lại cho công ty khả năng dự báo đáng kể về doanh thu tương lai.

Động lực chính của MSFT vẫn là sự kết hợp giữa Azure, AI doanh nghiệp và Microsoft 365. Trong quý hiện tại, công ty dự báo tổng doanh thu đạt $89,85–90,95 tỷ, doanh thu Intelligent Cloud đạt $40,95–41,25 tỷ và tăng trưởng Azure khoảng 44–45% theo tỷ giá hối đoái cố định. Nhu cầu tiếp tục vượt công suất hiện có, vì vậy Microsoft vẫn đang tích cực mở rộng hạ tầng.

Mở rộng hạ tầng AI gây áp lực lên biên lợi nhuận và làm tăng chi phí

CapEx chỉ riêng trong quý gần nhất đã đạt khoảng $41 tỷ, trong khi ban lãnh đạo dự kiến đầu tư sẽ tiếp tục tăng trong FY2027. Đây cũng đang trở thành hạn chế cơ bản lớn nhất: biên lợi nhuận gộp của Microsoft Cloud giảm do áp lực từ chi tiêu cho hạ tầng AI, và công ty cho biết rõ rằng một phần đáng kể khoản đầu tư trong tương lai sẽ được dành cho GPU, CPU và các trung tâm dữ liệu.

Trong khi đó, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ cùng cuộc tranh luận ngày càng gay gắt trong công chúng và giới chính trị xoay quanh AI và các trung tâm dữ liệu đang trở thành nguồn bất định. Một cuộc thăm dò gần đây của AP-NORC cho thấy 53% người Mỹ cực kỳ hoặc rất lo ngại về tác động môi trường của AI, trong khi khoảng 60% ủng hộ việc hạn chế xây dựng các trung tâm dữ liệu mới; mối quan ngại này hiện diện ở những người ủng hộ cả hai đảng.

AP cũng đưa tin rằng sự phản đối tại địa phương đối với các trung tâm dữ liệu mới đang gia tăng do mức tiêu thụ điện, nước và áp lực lên cơ sở hạ tầng. Đối với Microsoft, yếu tố này quan trọng hơn đáng kể so với Apple, bởi công ty đang xây dựng một trong những mạng lưới hạ tầng AI lớn nhất trong ngành.

Bầu cử giữa nhiệm kỳ làm gia tăng bất định pháp lý đối với triển vọng

Việc thay đổi thành phần Thượng viện tự thân không đồng nghĩa với việc các quy định sẽ tự động bị siết chặt hay MSFT sẽ bị bán tháo. Tuy nhiên, nếu sự ủng hộ đối với các hạn chế trung tâm dữ liệu, yêu cầu về an toàn AI hoặc hoạt động giám sát chặt chẽ hơn đối với các mô hình mạnh tăng lên sau bầu cử, thị trường có thể bắt đầu định giá chi phí vốn và chi phí pháp lý cao hơn. Mặt khác, Microsoft đã và đang củng cố khuôn khổ Responsible AI của riêng mình cũng như công khai thúc đẩy các tiêu chuẩn an toàn, qua đó phần nào giảm rủi ro phải đột ngột thích ứng với những yêu cầu mới.

Ở giai đoạn này, MSFT vẫn đang trong pha tích lũy, với biến động giá bị giới hạn bởi vùng hỗ trợ quanh $490–485 và kháng cự tại $510–516. Việc phe mua không thể vượt qua kháng cự làm gia tăng rủi ro thủng hỗ trợ và giảm về $480–470, nơi lực mua có thể xuất hiện. Triển vọng dài hạn, như tôi đã cảnh báo trong bài viết Microsoft mở rộng khả năng kiếm tiền từ AI vượt ra ngoài Azure, vẫn tích cực.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?