يتداول زوج EUR/USD حول 1.1540 في 16 سبتمبر، بعد تراجع حاد من منطقة 1.1630–1.1640 قبيل الحدث الرئيسي اليوم للزوج، وهو قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. وتسعّر السوق بشكل شبه كامل رفعًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، من النطاق الحالي البالغ 3.50–3.75% إلى 3.75–4.00%.
1.1165
1.1251
تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.
وفقًا للتقديرات، تبلغ احتمالية حدوث هذه الخطوة نحو 90–93%، لذا فإن الرفع نفسه مُسعّر إلى حد كبير بالفعل في سعر الدولار. وسيكون مخطط النقاط المحدّث وتعليقات رئيس الفيدرالي كيفن وارش بشأن ما إذا كان قرار اليوم سيمثل بداية سلسلة من عمليات رفع الفائدة أم استجابة لمرة واحدة لمخاطر التضخم، أكثر أهمية بكثير بالنسبة إلى EUR/USD.
بيانات التضخم وسوق العمل تدعم تشديد موقف الفيدرالي
لدى الفيدرالي مزيد من الأسباب للحفاظ على موقف أكثر تشددًا. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي، بينما بلغ التضخم الأساسي 0.3% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي. وتضيف الطاقة مزيدًا من الضغوط، إذ ارتفع مكوّن الطاقة في مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.1% خلال الشهر و16.3% خلال العام.
في الوقت نفسه، لا يمنح سوق العمل الفيدرالي سببًا واضحًا بعد للبقاء على الحياد: أضاف الاقتصاد 162K وظيفة في أغسطس، بينما ظل معدل البطالة عند 4.1%. وفي يوليو، صوّت ثلاثة أعضاء في FOMC لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لذا يبدو تشديد السياسة اليوم استمرارًا منطقيًا للنزعة الأكثر تشددًا التي تشكلت بالفعل داخل اللجنة.
تشديد ECB يوفر دعمًا جزئيًا لليورو
بالنسبة إلى اليورو، تغير الوضع أيضًا بشكل ملحوظ مقارنة ببداية سبتمبر. ففي 10 سبتمبر، رفع ECB سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، مع ربط الجهة التنظيمية القرار مباشرة بضغوط التضخم المستمرة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. ويتوقع ECB الآن أن يبلغ متوسط التضخم 3.0% في 2026، و2.5% في 2027، و2.1% في 2028.
يوفر ذلك بعض الدعم الأساسي لليورو، لكنه لا يزال متغلبًا عليه في الوقت الحالي بفعل توقعات مسار أكثر تشددًا لأسعار الفائدة من جانب الفيدرالي. وإذا رفع الفيدرالي الفائدة اليوم وأشار في الوقت نفسه إلى أن المزيد من الرفع لا يزال السيناريو الأساسي، فقد يدعم التباين في توقعات الفائدة الدولار مرة أخرى. وعلى العكس، فإن رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس مصحوبًا بتوجيهات حذرة بشأن التحركات المقبلة قد يؤدي إلى جني الأرباح من مراكز شراء USD ويدعم تعافي EUR/USD.
منطقة 1.1500 تظل هدف الهبوط الرئيسي
رغم أن مخاطر الهبوط نحو 1.1500–1.1480 تبدو مرتفعة حاليًا، فإن إبقاء الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير و/أو تبني نبرة تيسيرية في تعليقات الفيدرالي قد يدعمان تعافي الزوج نحو 1.1580–1.1600. أما رفع الفائدة والتعليقات المتشددة، كما ورد في يظل EUR/USD تحت الضغط مع اقتراب قرار الفيدرالي ، فقد يزيدان من الضغوط الهبوطية.
-
أذربيجان
-
أرمينيا
-
أستراليا
-
أفغانستان
-
ألبانيا
-
ألمانيا
-
أنغولا
-
أوروغواي
-
أوزبكستان
-
أوغندا
-
أوكرانيا
-
أيرلندا
-
إثيوبيا
-
إسبانيا
-
إستونيا
-
إسرائيل
-
إسواتيني
-
إندونيسيا
-
إيران، الجمهورية الإسلامية
-
إيطاليا
-
الأرجنتين
-
الأردن
-
الإكوادور
-
الإمارات العربية المتحدة
-
البحرين
-
البرازيل
-
البرتغال
-
التشيك
-
الجبل الأسود
-
الجزائر
-
الجمهورية الدومينيكية
-
الدنمارك
-
السلفادور
-
السويد
-
الصومال
-
الصين
-
العراق
-
الفلبين
-
الكاميرون
-
الكونغو
-
الكونغو
-
الكويت
-
المغرب
-
المكسيك
-
المملكة العربية السعودية
-
المملكة المتحدة
-
النرويج
-
النمسا
-
الهند
-
الولايات المتحدة
-
اليابان
-
اليمن
-
اليونان
-
بابوا غينيا الجديدة
-
باراغواي
-
باكستان
-
بروناي دار السلام
-
بلجيكا
-
بلغاريا
-
بنغلاديش
-
بنما
-
بوتسوانا
-
بورتوريكو
-
بولندا
-
بوليفيا
-
بيرو
-
بيلاروسيا
-
تايلاند
-
تايوان، المقاطعة الصينية
-
تركيا
-
ترينيداد وتوباغو
-
تنزانيا
-
تونس
-
جامايكا
-
جزر البهاما
-
جنوب أفريقيا
-
جورجيا
-
رواندا
-
رومانيا
-
زامبيا
-
زمبابوي
-
سريلانكا
-
سلوفاكيا
-
سلوفينيا
-
سنغافورة
-
سوريا
-
سويسرا
-
شيلي
-
صربيا
-
طاجيكستان
-
عُمان
-
غانا
-
فرنسا
-
فلسطين
-
فنزويلا
-
فنلندا
-
فيتنام
-
قبرص
-
قطر
-
قيرغيزستان
-
كازاخستان
-
كرواتيا
-
كمبوديا
-
كندا
-
كوبا
-
كوت ديفوار
-
كوريا
-
كوستاريكا
-
كولومبيا
-
كينيا
-
لاتفيا
-
لاوس
-
لبنان
-
لم الشمل
-
لوكسمبورغ
-
ليبيا
-
ليتوانيا
-
ليسوتو
-
مالطا
-
ماليزيا
-
مدغشقر
-
مصر
-
مقدونيا الشمالية
-
منغوليا
-
موريشيوس
-
موزمبيق
-
مولدوفا
-
ميانمار
-
ناميبيا
-
نيبال
-
نيجيريا
-
نيوزيلندا
-
هايتي
-
هنغاريا
-
هولندا
-
هونغ كونغ
- Forex
- Crypto
