الذهب والفضة: لماذا تشتري في يوليو

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Johnathan Maverick

26.06.2026

الذهب والفضة: لماذا تشتري في يوليو — لماذا تشتري الذهب والفضة في صيف 2026

لماذا الشراء في يوليو؟ لأن شراء المعادن الثمينة تاريخياً في أواخر يونيو أو أوائل يوليو - والاحتفاظ بها لبقية العام - قد حقق نتائج جيدة للمستثمرين. على الرغم من أن الذهب والفضة لا يمتلكان تقنياً "مواسم" فعلية مثل السلع الزراعية، إلا أنهما يمتلكان أنماطاً راسخة لحركة الأسعار. ومن أكثر هذه الأنماط استمرارية هو وصول المعادن الثمينة إلى قاع سعري كبير في يونيو... ثم الارتفاع بشكل ملحوظ طوال الطريق حتى عيد الميلاد (أو على الأقل حتى عيد الشكر - أحياناً يكون هناك تراجع طفيف في نهاية العام بين عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة).

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

في عام 2025، قفزت أسعار الذهب من حوالي 3,300 دولار للأونصة في يونيو إلى ما يقرب من 4,300 دولار للأونصة في نهاية العام. وكان أداء الفضة أفضل، حيث تضاعف سعرها تقريباً من 35 دولاراً للأونصة لتغلق العام عند حوالي 70 دولاراً للأونصة. ألقِ نظرة على مخطط موسمية الفضة أدناه:

صور مخططات موسمية الفضة والنحاس مقدمة من EquityClock.com

الاتجاه الواضح هو أن تتعرض الفضة لضغوط بيعية وتصل إلى القاع في أواخر يونيو، ثم ترتفع نحو مستويات قياسية جديدة للعام في أواخر نوفمبر/أوائل ديسمبر. ويتبع الذهب تاريخياً نفس النمط تقريباً - على الرغم من أنه يميل للتداول بشكل جانبي قليلاً في يوليو بينما تتمتع الفضة عادةً بصعود حاد في يوليو. ويمتد نمط السعر هذا "الارتفاع خلال النصف الثاني من العام" حتى إلى النحاس، كما هو موضح أدناه:

يأتي النحاس مباشرة خلف الفضة كمعدن صناعي لا غنى عنه. ومع ارتفاع أسعار الفضة، من المرجح أن يبحث المستخدمون عن استبدالها بالنحاس الأرخص متى وأينما أمكنهم ذلك. إن صورة العرض والطلب للنحاس، مثلها مثل الفضة، تدعم ارتفاع الأسعار. ويُقدر الطلب المتوقع على النحاس بحلول عام 2040 بأن يكون أعلى بنسبة 50% تقريباً من المستويات الحالية، ليصل إلى أكثر من 40 مليون طن سنوياً. قد يمثل النحاس فرصة يغفل عنها المستثمرون الذين يراقبون المعادن الثمينة فقط.

أسباب شراء الذهب والفضة في عام 2026

هناك المزيد - الكثير من الأسباب - تتجاوز مجرد الميول الموسمية القوية - للنظر في الشراء في أسواق المعادن الثمينة في النصف الأخير من عام 2026. إليك ملخص سريع لأهم الأسباب التي أراها في الوقت الحالي.

1. استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب والفضة - على الرغم من أن الوتيرة المحمومة لشراء البنوك المركزية للذهب في عامي 2024 و2025 قد تباطأت قليلاً، إلا أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تواصل سعيها لزيادة احتياطياتها من الذهب والفضة. ومن المحتمل أنها لا تشتري لأنها تتوقع انخفاض الأسعار. لقد أعلنت كل من الولايات المتحدة وروسيا والصين أن الفضة أصل احتياطي استراتيجي رئيسي. وقد تجاوز الذهب سندات الخزانة الأمريكية كأكثر الأصول الاحتياطية حيازة إلى جانب الدولار الأمريكي. كما تتخذ الدول خطوات قوية لاستعادة احتياطياتها من الذهب إلى أوطانها من الخزائن في لندن أو نيويورك أو أماكن أخرى.

يكشف استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي (انظر الرسم البياني أدناه) أن 45% من البنوك المركزية - وهي أعلى نسبة في السنوات السبع الماضية - تخطط لزيادة احتياطياتها من الذهب في عام 2026 (بينما يخطط 1% فقط لخفض حيازاتهم من الذهب). وفي السنوات الأربع الماضية فقط، أضافت البنوك المركزية ضعف كمية الذهب إلى احتياطياتها مقارنة بما أضافته طوال العقد السابق بأكمله.

الرسم البياني مقدم من gold.org

قارن الأرقام المتقاربة في هاتين الإحصائيتين اللتين تم جمعهما من الاستطلاع:

- 74% يتوقعون انخفاض الاحتياطيات المحتفظ بها بالدولار الأمريكي في جميع أنحاء العالم

- 84% يتوقعون ارتفاع الاحتياطيات المحتفظ بها في شكل ذهب

2. تراجع التلاعب بالسوق/كبح أسعار المعادن الثمينة - لعقود من الزمن، قامت بنوك السبائك الكبرى بكبح أسعار الذهب والفضة بشكل مصطنع من خلال اتخاذ مراكز بيع مكشوفة ضخمة في أسواق العقود الآجلة في لندن ونيويورك. ولكن مع انتقال قوة السوق شرقاً إلى شنغهاي وهونج كونج، تضررت هذه البنوك من السوق الصاعدة المستمرة في المعادن الثمينة، وهناك علامات واضحة على أن تلك البنوك نفسها بدأت أخيراً في الاستسلام. فبنك جي بي مورجان - الذي اضطر قبل بضع سنوات فقط لدفع غرامة ضخمة بسبب التلاعب بالسوق - أغلق في عام 2025 مركز بيع مكشوف في الفضة بإجمالي يزيد عن ثلاثة ملايين أونصة.

3. استمرار العجز في عرض الفضة مقابل الطلب - ومن المتوقع أن يزداد وضع العرض/الطلب سوءاً. ومن المتوقع أن يصل عجز العرض المتوقع لعام 2026 إلى حوالي 40 مليون أونصة. ينضم الذكاء الاصطناعي، والروبوتات البشرية، والتطبيقات العسكرية إلى الألواح الشمسية، والمركبات الكهربائية، والأجهزة الطبية، والهواتف المحمولة، وقائمة متزايدة من الاستخدامات الصناعية للفضة لخلق المزيد والمزيد من الضغط كل عام على العرض المتاح من الفضة. ومع استقرار إنتاج المناجم العالمي عند حوالي 800 مليون أونصة، فمن المتوقع أن يتجاوز طلب المركبات الكهربائية والألواح الشمسية وحده على الفضة 1.5 مليار أونصة بحلول عام 2030. وهناك مجال طلب جديد نسبياً - وهو قطاع "الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي" سريع النمو (eVTOL - التاكسي الطائر) - من المتوقع بالفعل أن يستهلك 12 مليون أونصة من الفضة سنوياً بحلول عام 2030. باختصار، نحن ننظر إلى طلب سنوي يزيد عن 2 مليار أونصة مقابل عرض سنوي بالكاد يصل إلى 800 مليون أونصة. وهذا يعني أن إجمالي إمدادات التعدين السنوية تلبي بالكاد 40% من إجمالي الطلب.

الرسم البياني مقدم من thesilveracademy

4. التضخم غير منضبط وفي ارتفاع - إن مبلغ الـ 1 تريليون دولار+ الذي أنفقته الولايات المتحدة على الحرب ضد إيران لا يفعل شيئاً لتقليل الدين الوطني الأمريكي. وقد أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد بالفعل إلى أنه يتوقع أن يظل التضخم مشكلة مستمرة في المستقبل القريب. التضخم يعني تآكل القوة الشرائية للدولار الأمريكي، وهذا يعني ارتفاع أسعار المال الحقيقي - الذهب والفضة.

الخاتمة

تتراوح توقعات المحللين الحاليين لسعر أونصة الذهب والفضة من الآن وحتى عام 2030 لتصل إلى 18,000 دولار (أو أكثر) للذهب و1,500 دولار (أو أكثر) للفضة. وحتى التقديرات المتحفظة ترى الذهب فوق 5,000 دولار والفضة فوق 100 دولار للأونصة في عام 2027.

ملاحظة أخيرة قبل الختام: لم أنسَ الشائعة المتكررة بأن الرئيس ترامب أخبر مستشارته الاقتصادية القديمة، جودي شيلتون، أنه - كجزء من الذكرى الـ 250 لأمريكا - يخطط لإصدار سندات خزانة مدعومة بالذهب و/أو إعادة تقييم احتياطيات الذهب الأمريكية. إذا أصبح أي من هذين التحركين حقيقة واقعة، فقد يكون ذلك بمثابة انطلاقة صاروخية لأسعار الذهب والفضة. وفي كل الأحوال، وعلى الرغم من أنني قد أكون مخطئاً بالطبع، إلا أنني أتوقع تداول الذهب والفضة بأسعار أعلى بكثير مع إغلاق عام 2026 والانتقال إلى عام 2027.

سوف نرى...

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟