توقعات سعر Bitcoin بناءً على مؤشر MVRV: المؤشر يشير إلى تقييم BTC بأقل من قيمتها

Traders Union
جميع الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر Bitcoin بناءً على مؤشر MVRV

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Mikhail Vnuchkov

30.06.2026

توقعات سعر Bitcoin بناءً على مؤشر MVRV: المؤشر يشير إلى تقييم BTC بأقل من قيمتها — كم سيكون سعر Bitcoin وفقاً لمؤشر MVRV؟

يتم تداول Bitcoin حالياً دون مستوى 60,000 دولار، لكن أحد المؤشرات الرئيسية على السلسلة (on-chain) يظهر أن BTC قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وصل مؤشر MVRV الآن إلى مستوى نادر نسبياً في تاريخ السوق. هذا لا يضمن صعوداً سريعاً، ولكنه يظهر أنه بعد التراجع، قد يكون لدى Bitcoin مجال للتعافي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

السوق يشتري Bitcoin بخصم

وفقاً لـ On-Chain Mind، كان مؤشر MVRV لعملة Bitcoin فوق مستواه الحالي في معظم فترات تاريخها. إذا نظرنا إلى جميع القراءات اليومية السابقة لهذا المؤشر، نجد أنها كانت أعلى من المستوى الحالي في 83% من الحالات.

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ولكن ما هو هذا المؤشر؟ يقارن MVRV بين سعر BTC الحالي ومتوسط السعر التقديري الذي حصل به المستثمرون على عملاتهم. الأمر يشبه مقارنة سعر السوق لشقة ما بالسعر الذي اشتراها به صاحبها سابقاً.

على سبيل المثال، إذا تم شراء شقة بمبلغ 100,000 دولار وكان السوق مستعداً لدفع 180,000 دولار مقابلها، فإن المالك لديه هامش ربح كبير. أما إذا عرض السوق 110,000 دولار فقط، فإن هذا الهامش يكون أصغر بكثير. المنطق مشابه مع Bitcoin: كلما ارتفع MVRV، زادت الأرباح الورقية الكبيرة لدى المستثمرين في السوق. وكلما انخفض MVRV، قلّت حالة التشبع الشرائي أو "الاحماء" في السوق.

يظهر مستوى MVRV الحالي أن السوق قد برد بالفعل بشكل ملحوظ بعد انخفاض السعر. يتم تداول BTC الآن بالقرب من 59,500 دولار. إذا افترضنا أن Bitcoin مقومة بأقل من قيمتها بنحو 20%، فإن عملية حسابية بسيطة تعطي هدفاً بالقرب من 71,400 دولار.

هذا لا يعني أن السعر يجب أن يتحرك بسرعة إلى ذلك المستوى. لكن هذه الفجوة تساعد في تقدير الحجم المحتمل للتعافي: عند السعر الحالي، حتى الارتداد بنسبة 20% لن يبدو حركة متطرفة بالنسبة لـ Bitcoin.

لماذا لا يضمن انخفاض MVRV الوصول للقاع

غالباً ما يُنظر إلى MVRV ببساطة شديدة: إذا كان المؤشر منخفضاً، فيجب أن ترتفع Bitcoin. لكن محلل CryptoQuant المعروف باسم Crazzyblock يؤكد أن MVRV Z-Score لا يعمل كأداة لتحديد القاع بدقة.

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

دوره مختلف: فهو يوضح مدى ابتعاد السوق عن التقييم الطبيعي. عندما يكون MVRV Z-Score مرتفعاً، فهذا يعني عادةً أن السعر قد تحرك بعيداً فوق تكلفة حيازة المالكين. في هذه الحالة، يكون لدى العديد من المستثمرين أرباح بالفعل، مما يعني أن المزيد من الناس قد يرغبون في جنيها.

عندما ينخفض MVRV Z-Score، يمر السوق بعملية إعادة ضبط. يختفي جزء من النمو المضاربي، وتتقلص أرباح الحاملين، ويتحرك السعر ليقترب من المستويات التي اشترى عندها العديد من المستثمرين BTC. لذلك، فإن القراءة المنخفضة لا تشير إلى انعكاس مؤكد، بل تظهر أن مخاطر الشراء باتت أقل مما كانت عليه خلال فترات ذروة النشاط.

يمكن تشبيه ذلك بسيارة تباطأت بعد تسارع حاد؛ فهي لم تعد تسير بأقصى سرعة، لكنها لا تزال بحاجة إلى دفعة جديدة لتتسارع مرة أخرى.

بالنسبة لـ Bitcoin، يجب أن تأتي تلك الدفعة من الطلب. إذا بدأ المشترون في العودة إلى السوق بنشاط أكبر وضعف ضغط البيع، فقد تصبح المنطقة الحالية قاعدة للتعافي. أما إذا ظل الطلب ضعيفاً، فقد تبقى BTC بالقرب من المستويات الحالية لبعض الوقت، حتى مع انخفاض MVRV.

ماذا سيحدث لسعر Bitcoin

تعد منطقة 59,000 دولار – 60,000 دولار مهمة الآن لـ BTC. وطالما ظل السعر قريباً منها، يحتفظ السوق بفرصة للتعافي دون انخفاض حاد آخر.

الهدف الأول للمشترين قد يكون 65,000 دولار. هذه هي أقرب منطقة سيظهر فيها السوق ما إذا كانت الحركة الصعودية لديها إمكانية للاستمرار. إذا تمكنت BTC من الثبات فوقها، فسيكون الهدف التالي هو منطقة 70,000 دولار – 71,400 دولار.

يرتبط مستوى 71,400 دولار بالتقدير الذي يشير إلى أن Bitcoin قد تكون مقومة بأقل من قيمتها بنسبة 20% من سعرها الحالي. هذا ليس توقعاً ثابتاً، بل نقطة مرجعية: يمكن لـ Bitcoin العودة إلى هناك إذا بدأ المشترون في دخول السوق بنشاط أكبر.

السيناريو السلبي لا يزال قائماً أيضاً. إذا فقدت BTC مستوى 59,000 دولار، فقد يتأخر التعافي. في هذه الحالة، من المرجح أن يبحث السوق عن دعم تحت المستويات الحالية مرة أخرى.

لهذا السبب، فإن توقعات Bitcoin الحالية حذرة باعتدال. تظهر البيانات على السلسلة أن BTC لم تعد تبدو باهظة الثمن، لكن الطريق إلى 70,000 دولار وما فوق لن يفتح إلا إذا صمدت المنطقة الحالية وعاد الطلب.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟